இந்திய அரசின் மெதுவான அணுகுமுறையால் எரிபொருள் நிறுவனங்களின் கூட்டணி நிறுத்தம்

ரிலையன்ஸ் பிபி மொபிலிட்டி (ஜியோ-பிபி) மற்றும் அதானி டோட்டல் கேஸ் இடையே ஒரு வலுவான சில்லறை விற்பனை வலையமைப்பை உருவாக்க, ஜியோ-பிபி-யின் 2,125 நிலையங்களையும், அதானி டோட்டல் கேஸின் 680 சிஎன்ஜி நிலையங்களையும் இணைக்கும் முன்மொழியப்பட்ட நெட்வொர்க் பகிர்வு ஏற்பாடு வடிவமைக்கப்பட்டது. இந்த ஒருங்கிணைப்பு வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரே இடத்தில் பல எரிபொருள் வகைகளை வழங்குவதற்கும், இரு நிறுவனங்களுக்கும் மூலதன செலவினங்களை மேம்படுத்துவதற்கும் உதவியாக இருந்திருக்கும். இந்த ஸ்திரத்தன்மை, கார்ப்பரேட் மூலோபாயத்திற்கும், இந்தியாவின் எரிசக்தி நிலப்பரப்பை நிர்வகிக்கும் சிக்கலான, பெரும்பாலும் காலாவதியான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பிற்கும் இடையிலான ஒரு முக்கிய மோதல் புள்ளியை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

ஒழுங்குமுறை தடை

தடையின் முக்கிய காரணம், 'ரிவர்ஸ் கோ-லோகேஷன்'க்கு தேவையான பல ஒப்புதல்களை கடந்து செல்வதாகும். தற்போதைய விதிமுறைகள், வரலாற்று ரீதியாக தனித்தனி பெட்ரோல் அல்லது சிஎன்ஜி நிலையங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமான போட்டி எரிபொருள் உள்கட்டமைப்புகளை ஒருங்கிணைக்க தெளிவான பாதையை கொண்டிருக்கவில்லை. பேச்சுவார்த்தைகளில் ஈடுபட்டுள்ள வட்டாரங்கள், பல்வேறு மாவட்ட மாஜிஸ்திரேட்டுகளிடமிருந்து ஒப்புதல்களைப் பெறுவது, ஒவ்வொன்றும் தனித்தனி உள்ளூர் தேவைகளைக் கொண்டவை, மற்றும் சிக்கலான பெட்ரோலியம் மற்றும் வெடிமருந்து பாதுகாப்பு உரிமம் தொடர்பான விதிமுறைகளை பூர்த்தி செய்வது ஆகியவை முக்கிய தடைகளாக மாறியுள்ளதாகக் கூறுகின்றன. இது வெறும் நடைமுறை தாமதம் மட்டுமல்ல; இது இந்தியாவின் ஆற்றல் மாற்றத்தை ஆதரிக்கும் பல-எரிபொருள் யதார்த்தத்திற்கு ஒரு அடிப்படை கொள்கை சீரமைப்பின் தேவையை சமிக்ஞை செய்கிறது. உதாரணமாக, மத்திய மாசுக்கட்டுப்பாட்டு வாரியத்தின் வழிகாட்டுதல்கள், எரிபொருள் உள்கட்டமைப்புக்கும் குடியிருப்பு பகுதிகளுக்கும் இடையே குறிப்பிட்ட, பெரும்பாலும் கட்டுப்படுத்தும், தூரத்தை கட்டாயமாக்குகின்றன, இது தற்போதுள்ள தளங்களை மேம்படுத்துவதில் சிக்கலை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

மறுவடிவமைக்கப்பட்ட போட்டி நிலப்பரப்பு

சந்தை பின்னணியில் பார்க்கும்போது இந்த ஒப்பந்தத்தின் மூலோபாய முக்கியத்துவம் தெளிவாகிறது. கடுமையான நகர்ப்புற மாசுபாட்டைக் கட்டுப்படுத்த தூய்மையான எரிபொருட்களை ஊக்குவிக்கும் அரசாங்கக் கொள்கைகளால் உந்தப்பட்டு, இந்தியாவின் சிஎன்ஜி சந்தை 2030 வரை 13% க்கும் அதிகமான வலுவான CAGR-ல் வளரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த ஒத்துழைப்பு, பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு (PSUs) எதிராக அதானி-ரிலையன்ஸ் முயற்சிக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க போட்டி நன்மையை வழங்கியிருக்கும். இந்தியன் ஆயில் (IOCL), பாரத் பெட்ரோலியம் (BPCL), மற்றும் ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் (HPCL) போன்ற அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்கள் கூட்டாக பல்லாயிரக்கணக்கான நிலையங்களை இயக்குகின்றன, இது சந்தையில் நுழைய ஒரு பெரிய தடையாக உள்ளது. புரிதலுக்காக, IOCL மட்டும் 41,000 க்கும் மேற்பட்ட நிலையங்களின் வலையமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. மதிப்பீட்டு கண்ணோட்டத்தில், அதானி டோட்டல் கேஸ் (ATGL) ஒரு மிக உயர்ந்த பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது, அதன் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் சுமார் 90 ஆக உள்ளது, இது எரிவாயு பயன்பாட்டுத் துறையின் சராசரி 14-16 ஐ விட கணிசமாக அதிகம். இந்த உயர் மதிப்பீடு ஆக்கிரமிப்பு வளர்ச்சியை அடிப்படையாகக் கொண்டது, மேலும் ஜியோ-பிபி கூட்டாண்மை போன்ற முக்கிய விரிவாக்க உத்திகளைச் செயல்படுத்த முடியாதது முதலீட்டாளர்களின் ஆய்வுக்கு வழிவகுக்கும். ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ், ஒரு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட குழுமம், சுமார் 23-24 என்ற ஒப்பீட்டளவில் மிதமான P/E இல் வர்த்தகம் செய்கிறது.

முன்னோக்கிய பாதை

இந்த ஒப்பந்தம் தொடர, இரு நிறுவனங்களும் மத்திய அரசிடம் இருந்து வெளிப்படையான கொள்கை ஆதரவையும், சீரான, ஒற்றை-சாளர ஒப்புதல் பொறிமுறையையும் நாடுவதாக கூறப்படுகிறது. இந்த முயற்சியின் வெற்றி அல்லது தோல்வி, இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் எரிசக்தி துறையில் 'வணிகம் செய்வதற்கான எளிமை'க்கான ஒரு அறிகுறியாகக் கருதப்படுகிறது. அரசாங்கம் 2032 ஆம் ஆண்டிற்குள் நாட்டின் சிஎன்ஜி உள்கட்டமைப்பை 18,000 நிலையங்களுக்கும் மேலாக விரிவுபடுத்த இலக்கு வைத்துள்ளது, இதுபோன்ற தனியார் துறை ஒத்துழைப்புகளை எளிதாக்குவது முக்கியமானது. ஒழுங்குமுறை நவீனமயமாக்கல் இல்லாமல், தூய்மையான எரிபொருள் அணுகலை விரிவுபடுத்துவதற்கும், போட்டித்தன்மை வாய்ந்த, பல-எரிபொருள் சில்லறை சந்தையை வளர்ப்பதற்கும் உள்ள லட்சிய இலக்குகள் எட்டாக்கனியாகவே இருக்கலாம், பழைய நிறுவனங்களை கட்டுப்பாட்டில் விட்டுவிட்டு, புதுமையான ஒருங்கிணைப்புகளை அதிகாரத்துவ குழப்பத்தில் சிக்க வைக்கும்.