நிதிநிலை சரிவு: எதிர்பார்க்காத வீழ்ச்சி
Flomic Global Logistics Limited, டிசம்பர் 31, 2025-ல் முடிந்த காலாண்டு (Q3 FY26) மற்றும் ஒன்பது மாத காலத்திற்கான (9M FY26) நிதி அறிக்கைகளை வெளியிட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது இந்த ஆண்டு நிலைமை மிகவும் மோசமாக உள்ளது.
Q3 FY26-ல், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) 19.3% குறைந்து ₹108.61 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் ₹134.58 கோடியாக இருந்தது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 31.9% சரிந்து ₹0.77 கோடியாக உள்ளது.
ஆனால், ஒன்பது மாத கால (9M FY26) அறிக்கை இன்னும் கவலை அளிக்கிறது. வருவாய் 15.2% குறைந்து ₹323.71 கோடியாகியுள்ளது. முக்கியமாக, கடந்த ஆண்டு இதே ஒன்பது மாத காலத்தில் ₹1.76 கோடி லாபம் ஈட்டிய நிறுவனம், இந்த ஆண்டு ₹3.22 கோடி நிகர நஷ்டத்தை (Net Loss) பதிவு செய்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் ஏற்பட்டுள்ள பெரிய பின்னடைவைக் காட்டுகிறது.
முக்கியமாக, Flomic இந்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் (FY25) நல்ல வளர்ச்சிப் பாதையில் சென்றிருந்தது. FY25 முழு ஆண்டிற்கு, வருவாய் 50.6% உயர்ந்து ₹500.15 கோடியாகவும், லாபம் 69.1% உயர்ந்து ₹3.70 கோடியாகவும் இருந்தது. தற்போதைய முடிவுகள் அந்த வளர்ச்சிக்கு முற்றிலும் நேர்மாறாக உள்ளன.
எதிர்காலத் திட்டம்: ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் திறன் மேம்பாடு
நிறுவனத்தின் CEO, தங்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட லாஜிஸ்டிக்ஸ் தளம் மற்றும் வாடிக்கையாளர் உறவுகள் வலுவாக இருப்பதாகக் கூறியுள்ளார். ஒருங்கிணைந்த சேவைகளை மேம்படுத்துவது, தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட இடங்களில் தங்களின் வலையமைப்பை விரிவுபடுத்துவது, மற்றும் லாபகரமான வளர்ச்சியை எட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர். புவியியல் ரீதியான விரிவாக்கம், இ-காமர்ஸ் சார்ந்த கிடங்கு வசதிகளை அதிகரிப்பது, ப்ராஜெக்ட் லாஜிஸ்டிக்ஸ் மற்றும் ஏர் கார்கோ திறன்களை வளர்ப்பது, டிஜிட்டல் தளங்கள் மூலம் செயல்திறனை மேம்படுத்துவது போன்ற திட்டங்கள் உள்ளன. ஆனால், எதிர்காலத்திற்கான குறிப்பிட்ட நிதி இலக்குகள் எதுவும் அறிவிக்கப்படவில்லை.
நிதி விவரங்கள்: குறையும் லாப வரம்பு, அதிகரிக்கும் கடன்
Q3-ல் வருவாய் 19.3% மற்றும் 9M FY26-ல் 15.2% சரிந்துள்ளது. EBITDA-வும் Q3-ல் 17.7%, 9M FY26-ல் 25.2% குறைந்துள்ளது. Q3-ல் EBITDA மார்ஜின் 9.0% ஆக சற்று உயர்ந்தாலும், 9M மார்ஜின் 7.8% ஆக 110 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (basis points) குறைந்துள்ளது. நிகர லாப வரம்பும் (Net Profit Margin) சற்று குறைந்துள்ளது.
குறிப்பாக, கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது இந்த காலாண்டிலும், ஒன்பது மாத காலத்திலும் நிதிச் செலவுகள் (Finance Costs) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. இது அதிக கடன் வாங்கியதற்கான அறிகுறியாகும்.
நிறுவனத்தின் பேலன்ஸ் ஷீட்டைப் (Balance Sheet) பார்க்கும்போது, FY25-ல் மொத்த சொத்துக்கள் ₹2,093.47 கோடியாகவும், மொத்த பங்கு மூலதனம் (Equity) ₹468.78 கோடியாகவும் உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், மொத்த கடன்கள் (Liabilities) ₹1,624.69 கோடியாக அதிகரித்துள்ளன.
முக்கியமாக, கன்சாலிடேட்டட் கடன் (Consolidated Borrowings) அதிகரித்துள்ளது. நீண்ட காலக் கடன்கள் (Non-current borrowings) ₹0.52 கோடியிலிருந்து ₹3.77 கோடியாகவும், குறுகிய காலக் கடன்கள் (Current borrowings) ₹27.26 கோடியிலிருந்து ₹33.49 கோடியாகவும் உயர்ந்துள்ளன. கையில் உள்ள ரொக்கம் (Cash and cash equivalents) ₹119.93 கோடியிலிருந்து ₹101.30 கோடியாக குறைந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான ரிஸ்க்
- செயல்திறன் வீழ்ச்சி: Q3 FY26 மற்றும் 9M FY26-ல் வருவாய் மற்றும் லாபத்தில் ஏற்பட்ட பெரிய சரிவு முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய கவலையாகும். 9M FY26-ல் நஷ்டத்திற்கு சென்றது கவனிக்கத்தக்கது.
- அதிகரித்த கடன்: கடன் தொகை உயர்வு மற்றும் அதிகரித்த நிதிச் செலவுகள், கடன் சுமையை அதிகரிக்கலாம். இது எதிர்கால லாபத்தைப் பாதிக்கலாம்.
சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பீடு (Peer Comparison)
Flomic Global Logistics வருவாய் சரிவு மற்றும் நஷ்டத்தை சந்திக்கும் நிலையில், இந்திய லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் உள்ள அதன் சக நிறுவனங்கள் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. உதாரணமாக, Transport Corporation of India (TCI) Q3 FY26-ல் 13.68% வருவாய் உயர்வுடன் ₹114.70 கோடி லாபம் ஈட்டியுள்ளது. Mahindra Logistics (MLL) Q3 FY26-ல் 19% வருவாய் வளர்ச்சியுடன் ₹1,898 கோடி தொட்டு, பல காலாண்டுகளின் நஷ்டத்திற்குப் பிறகு லாபத்திற்குத் திரும்பியுள்ளது. Shadowfax நிறுவனம் 65.5% வருவாய் உயர்வுடன் ₹1,160 கோடி ஈட்டியுள்ளது. Tiger Logistics-ம் ₹139 கோடி வருவாய் மற்றும் ₹5.94 கோடி லாபம் ஈட்டியுள்ளது. இந்திய லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறை ஒட்டுமொத்தமாக இ-காமர்ஸ் மற்றும் அரசுத் திட்டங்களால் வளர்ச்சி அடைந்து வருகிறது. இது Flomic-ன் தற்போதைய நிலை, துறை சார்ந்த பிரச்சனை அல்ல, மாறாக நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட பிரச்சனையாகத் தெரிகிறது.