பெங்களூரு இரண்டாவது விமான நிலையம்: நிலப்பரப்பு சவாலால் தாமதம்? முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க!

கர்நாடகா, பெங்களூரு அருகே இரண்டாவது சர்வதேச விமான நிலையத்தை அமைக்கும் திட்டத்தில் தீவிரம் காட்டி வருகிறது. இதற்காக, விரிவான சாத்தியக்கூறு ஆய்வுக்கான டெண்டரை வெளியிட்டுள்ளது. ஆனால், இந்திய விமான நிலைய ஆணையத்தின் (AAI) அதிகாரிகள், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட இடங்களில், குறிப்பாக கடினமான நிலப்பரப்பு (challenging terrain) போன்ற பெரும் சவால்கள் இருப்பதை சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர்.

இந்த திட்டம், பொறியியல் (engineering) மற்றும் நிதி ரீதியாக (financial) பெரும் சிக்கல்களை எதிர்கொள்கிறது. ஹரோஹள்ளி மற்றும் நிலமங்கலம் அருகே உள்ள மூன்று முன்மொழியப்பட்ட இடங்களில், மலைப்பாங்கான நிலப்பரப்பு (hilly terrain) பெரும் தடையாக இருப்பதாக AAI தெரிவித்துள்ளது. இதுபோன்ற புவியியல் மற்றும் நிலவியல் தடைகளை சமாளிக்க, சிறப்பு பொறியியல் தீர்வுகள் தேவைப்படும், இது கட்டுமான செலவுகளையும் (construction costs) திட்ட காலத்தையும் (project timelines) கணிசமாக அதிகரிக்கும். இந்த சவால்களை சமாளிப்பதற்கான செலவு மதிப்பீடுகளையும், உத்திகளையும் கண்டறியவே இந்த டெண்டர் விடப்பட்டுள்ளது.

பெங்களூருவின் இந்த திட்டம், இந்தியாவின் பரந்த தேசிய விமானப் போக்குவரத்து உள்கட்டமைப்பு விரிவாக்கத்தின் (aviation infrastructure expansion) ஒரு பகுதியாகும். 2030க்குள் சுமார் 50 புதிய விமான நிலையங்களையும், 2047க்குள் 350 விமான நிலையங்களையும் மேம்படுத்த அரசு இலக்கு வைத்துள்ளது. இதற்காக 2025க்குள் ₹98,000 கோடிக்கும் அதிகமான முதலீடு தேவைப்படும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது போன்ற பெரிய திட்டங்களில் நிலம் கையகப்படுத்துதல் (land acquisition), அதிகாரத்துவ தாமதங்கள் (bureaucratic red tape) மற்றும் அரசுத் துறைகளுக்கு இடையே ஒருங்கிணைப்பு இல்லாதது போன்ற தடைகள் கடந்த காலங்களில் இருந்துள்ளன. பெங்களூரு திட்டமும் இந்த சவால்களை எதிர்கொள்ள வேண்டியிருக்கும்.

விமான நிலையத் துறையின் நிதிச் சூழல் (financial landscape) கணிசமான மூலதன முதலீடு (capital investment) மற்றும் நீண்டகால வளர்ச்சி காலங்களைக் கொண்டுள்ளது. GMR Airports Infrastructure போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பு (market capitalization) சுமார் ₹93,341 கோடி ஆகவும், P/E விகிதம் -520.00 ஆகவும் உள்ளது. இதன் ROE மற்றும் ROAவும் எதிர்மறையாக உள்ளன. இருந்தபோதிலும், GMR Airports குறைந்த Debt-to-Equity விகிதத்தையும் (0.16) ஆரோக்கியமான விற்பனை வளர்ச்சியையும் கொண்டுள்ளது. விமான நிலையங்களில் ஈடுபட்டுள்ள மற்றொரு முக்கிய நிறுவனமான Adani Enterprises, சுமார் ₹2.23 லட்சம் கோடி சந்தை மதிப்பையும், 16.46 P/E விகிதத்தையும் கொண்டுள்ளது. இந்த நிறுவனங்களின் நிதி செயல்திறன், இலாபம் ஈட்டுதல் மற்றும் மூலதன மேலாண்மை (capital management) தொடர்பான சவால்கள் குறித்த பார்வையை வழங்குகிறது.

பெரிய விமான நிலைய திட்டங்களின் நிதி நம்பகத்தன்மை (financial viability) ஒரு முக்கிய கவலையாக உள்ளது. UDAN போன்ற திட்டங்களின் கீழ் உருவாக்கப்பட்ட பல பிராந்திய விமான நிலையங்கள், ஆரம்பகட்ட அரசு ஆதரவு முடிந்த பிறகு நிதி நிலைத்தன்மையை (financial sustainability) அடைய போராடி வருகின்றன. இதனால், கர்நாடகா அரசு ஒரு புதிய சிவில் ஏவியேஷன் கொள்கையை (civil aviation policy) உருவாக்கி வருகிறது. இந்த கொள்கை, சூழலை மேம்படுத்துவதையும், நிதி அழுத்தங்களைச் சமாளிப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. பசுமைவெளி திட்டங்களுக்கு (greenfield projects) தேவையான பெரிய மூலதனச் செலவினங்களுக்கு (capital expenditure) கவனமான நிதி திட்டமிடல் மற்றும் நம்பகமான தேவை கணிப்புகள் அவசியம்.

இந்த சவால்கள் இருந்தபோதிலும், பெங்களூரு போன்ற முக்கிய பொருளாதார மற்றும் தொழில்நுட்ப மையத்திற்கு மேம்பட்ட விமானப் போக்குவரத்து நுழைவாயில் (aviation gateway) வியூக ரீதியாக முக்கியமானது. சாத்தியக்கூறு ஆய்வு மற்றும் அதன் தொடர்ச்சியான அரசு முடிவுகள், பல ஆண்டுகள் நீடிக்கும் வளர்ச்சி செயல்முறைக்கு அடித்தளம் அமைக்கும். இந்த திட்டத்தின் பாதை, இந்தியாவின் விமானப் போக்குவரத்து வளர்ச்சி செயல்திட்டங்களை (aviation growth agenda) நிர்வகிக்கும் திறனை பிரதிபலிக்கும்.