Whalesbook
ஊழியர்களை தக்கவைக்க Tataவின் அதிரடி வியூகம்!
விமானப் போக்குவரத்து துறையில் நிலவும் கடுமையான போட்டி மற்றும் நெருக்கடிக்கு மத்தியில், Air India தனது முக்கிய ஊழியர்களான பைலட்கள், இன்ஜினியர்கள் மற்றும் மூத்த மேலாளர்களை தக்கவைக்க ஒரு புதுமையான திட்டத்தை கையில் எடுத்துள்ளது. பிப்ரவரி 13 அன்று அங்கீகரிக்கப்பட்ட இந்த 'Performance Stock Option Plan' (PSOP 2026) திட்டம், ஊழியர்களுக்கு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியில் ஒரு பங்களிப்பை அளிப்பதாக அமையும். இந்த திட்டத்தின் கீழ், சுமார் 227.1 மில்லியன் பங்கு விருப்பங்கள் (Stock Options) வழங்கப்படும். இது நிறுவனத்தின் மொத்த பங்கு மூலதனத்தில் 0.25% ஆகும். இந்த விருப்பங்களின் விலை, பெயரளவான ₹4 முக மதிப்பு முதல், அவை வழங்கப்படும் நேரத்தில் உள்ள சந்தை மதிப்பின் வரை இருக்கும். ஊழியர்களின் நீண்ட கால அர்ப்பணிப்பை ஊக்குவிக்கும் வகையில், இந்த விருப்பங்கள் 1 முதல் 5 ஆண்டுகள் வரை படிப்படியாக வழங்கப்படும். ஆனால், இங்கு ஒரு முக்கிய நிபந்தனை உள்ளது. ஊழியர்கள் நிர்ணயிக்கப்பட்ட செயல்திறன் இலக்குகளில் குறைந்தபட்சம் 85% அடையவில்லை என்றால், அவர்களுக்கு வழங்கப்படும் பங்கு விருப்பங்களின் மதிப்பு பாதியாகக் குறைக்கப்படலாம். இது ஊழியர்களிடையே பொறுப்புணர்வை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
போட்டியாளர்களின் தடம், துறையின் சவால்கள்
Air India-வின் இந்த பங்கு விருப்ப திட்டம் புதியதல்ல. இந்தியாவின் மிகப்பெரிய விமான நிறுவனமான IndiGo, சமீபத்தில் தனது ESOP 2023 திட்டத்தின் கீழ் பங்கு விருப்பங்களை வழங்கியுள்ளது. அதன் ஒரு பங்குக்கான விலை ₹1855.30 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. நிதி நெருக்கடியில் உள்ள SpiceJet கூட, ஊழியர்களை தக்கவைக்க ESOP 2017 திட்டத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. புதிய விமான நிறுவனமான Akasa Air கூட, திறமையானவர்களை கவர பங்கு விருப்பங்களை வழங்குவதாக கூறப்படுகிறது.
ஆனால், இந்த முயற்சி நடைபெறும் சூழல் மிகவும் சவாலானது. இந்திய விமானப் போக்குவரத்து துறை பெரும் சரிவை சந்தித்து வருகிறது. ICRA அமைப்பு, இந்த துறையின் எதிர்கால கண்ணோட்டத்தை 'Negative' என downgarde செய்துள்ளது. 2026 நிதியாண்டில் சுமார் ₹17,000 முதல் ₹18,000 கோடி வரை நிகர இழப்புகள் ஏற்படும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணங்களாக, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், வலுவிழந்த ரூபாய், மற்றும் விமான எரிபொருள் (ATF) விலை உயர்வு (இது செலவில் 30-40% வரை உள்ளது) ஆகியவை சுட்டிக்காட்டப்படுகின்றன. பயணிகள் போக்குவரத்து வளர்ச்சி 2026 நிதியாண்டில் வெறும் 0-3% ஆக மட்டுமே இருக்கும் என்றும், துறை சார்ந்த 13-15% விமானங்கள் பராமரிப்பு மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனைகளால் தரையிறக்கப்பட்டுள்ளன என்றும் கூறப்படுகிறது.
முன்னதாக, ஜனவரி 2023 இல், Air India தனது நிரந்தர ஊழியர்களுக்கு 3% பங்குகளை தள்ளுபடியில் வழங்கியது. தற்போது, Tata Group-ன் ஆதரவு வலுவாக உள்ளது. Tata Sons-ன் மதிப்பு ₹11 முதல் ₹16 லட்சம் கோடி வரையிலும், Tata Group-ன் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பு அக்டோபர் 2025 இல் ₹26 லட்சம் கோடிக்கு மேலும் உள்ளது. Vistara நிறுவனத்தின் இணைப்பிற்குப் பிறகு 25.1% பங்குகளை வைத்திருக்கும் Singapore Airlines-ம் தொழில்நுட்ப மற்றும் நிர்வாக ஆதரவை வழங்குகிறது.
எதிர்கொள்ளும் சவால்களும், அபாயங்களும்
இந்த பங்கு விருப்ப திட்டம் ஒருபுறம் இருந்தாலும், Air India பல கடுமையான அபாயங்களையும் எதிர்கொள்கிறது. தற்போதைய நிலையற்ற விமானப் போக்குவரத்து துறையின் சூழலிலும், நிறுவனத்தில் நடக்கும் தொடர்ச்சியான மாற்றங்களாலும், நிர்ணயிக்கப்பட்ட இலக்குகளை அடைவது சவாலாக இருக்கலாம். இலக்குகளை அடையாவிட்டால், விருதுகள் பாதியாக குறைக்கப்படும் என்ற நிலை, ஊழியர்களுக்கும் நிர்வாகத்திற்கும் ஒரு நிச்சயமற்ற தன்மையை சேர்க்கிறது.
மேலும், நிறுவனத்தில் தலைமைத்துவ ரீதியாகவும் சில குழப்பங்கள் நிலவுகின்றன. CEO Campbell Wilson கடந்த மார்ச் 30, 2026 அன்று ராஜினாமா செய்தார், அவருடைய பதவிக்கு புதியவர் இன்னும் நியமிக்கப்படவில்லை. Air India Express நிறுவனத்திற்கும் தலைவர் இல்லை. இது போன்ற தலைமைத்துவ இடைவெளி, நிறுவனத்தின் விரிவாக்க திட்டங்களுக்கும், செயல்பாட்டு ஒருங்கிணைப்பிற்கும் பெரும் பின்னடைவை ஏற்படுத்தும்.
பாதுகாப்பு பதிவுகள் மற்றும் இணக்க நடைமுறைகள் குறித்தும் கேள்விகள் எழுந்துள்ளன. கடந்த ஜூன் 2025 இல் நடந்த ஒரு சோகமான விபத்து மற்றும் DGCA நடத்திய தணிக்கைகளில் கண்டறியப்பட்ட பல குறைபாடுகள், நிறுவனத்தின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் செயல்பாட்டு நம்பகத்தன்மையை கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளன. இது மேலும் ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளுக்கும், அபராதங்களுக்கும் வழிவகுக்கலாம்.
நிதி ரீதியாகவும், Air India மற்றும் அதன் துணை நிறுவனமான Air India Express ஆகியவை 2024-25 நிதியாண்டில் சுமார் $1.05 பில்லியன் இழப்பை பதிவு செய்துள்ளன. 2025-2026 நிதியாண்டில் இது ₹15,000 கோடியை தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பெரிய அளவில் புதிய விமானங்களை வாங்குவதற்கான முதலீடுகளையும் சேர்த்து பார்க்கும்போது, பங்கு விருப்பங்கள் உண்மையான மதிப்பை அடைய தேவையான லாபத்தை அடைவது மிகவும் கடினமாக இருக்கும்.
எதிர்கால பார்வை மற்றும் அடுத்த கட்ட நடவடிக்கைகள்
Air India-வின் இந்த பங்கு விருப்ப திட்டம் வெற்றி பெறுவது, நிறுவனம் இந்த சவாலான சந்தையை எவ்வாறு கையாள்கிறது, அதன் சீரமைப்பு இலக்குகளை அடைகிறதா, மற்றும் பயணிகளின் நம்பிக்கையை மீண்டும் பெறுகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது. Tata Group-ன் ஆதரவும், Singapore Airlines-ன் நிபுணத்துவமும் ஒரு அடித்தளத்தை அளித்தாலும், புதிய CEO-வின் முன் உள்ள முக்கிய சவால்கள்: இழப்புகளைக் குறைத்தல், செயல்பாடுகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் கடுமையான பாதுகாப்பு தரங்களை பூர்த்தி செய்தல்.
IndiGo போன்ற போட்டியாளர்கள் நீண்ட கால அடிப்படையில் நல்ல நிலையில் பார்க்கப்படும் நிலையில், Air India முதலில் தனது செயல்பாடுகளை நிலைநிறுத்தி, நிதி நம்பகத்தன்மையை நிரூபிக்க வேண்டும். முக்கிய ஊழியர்களை தக்கவைப்பது இந்த மீட்சியில் ஒரு முக்கிய படியாகும், ஆனால் இது ஒரு பெரிய புதிரின் ஒரு பகுதி மட்டுமே.