Whalesbook
ஹோட்டல் பங்குகள் மீது நோமுராவின் பார்வை
நோமுரா, இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் கம்பெனி லிமிடெட் (IHCL) மற்றும் ITC ஹோட்டல்ஸ் ஆகிய இரண்டு முக்கிய இந்திய ஹோட்டல் நிறுவனங்கள் மீது தனது கவரேஜை "பை" ரேட்டிங்குடன் தொடங்கியுள்ளது. இந்த தரகு நிறுவனம் IHCL-க்கு 22.4% வரையிலும், ITC ஹோட்டல்ஸுக்கு சுமார் 20% வரையிலும் கணிசமான உயர்வை எதிர்நோக்குகிறது.
IHCL: விலை நிர்ணய சக்தியால் இயக்கப்படும் வளர்ச்சி
இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ்க்கு, நோமுரா ₹830 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது, இது சமீபத்திய முடிவடைந்த விலைகளிலிருந்து 22.4% உயர்வைக் குறிக்கிறது. குறைவான விநியோகம் மற்றும் குறைந்த டாலர் ADR அடித்தளத்தால் ஆதரிக்கப்படும் சராசரி தினசரி விகிதத்தில் (ADR) வலுவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை இந்த நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. சொத்து-ஒளிபரப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் அதன் Ginger பிராண்டின் மூலோபாய வளர்ச்சி மூலம் வருவாய் தரத்தை மேம்படுத்துவதை நோமுரா எடுத்துரைத்துள்ளது. 2025-2028 நிதியாண்டுகளுக்கு இடையில் IHCL-ன் வருவாய் மற்றும் EBITDA 15%-16% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும் என்று தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.
ITC ஹோட்டல்ஸ்: RevPAR மற்றும் லாபங்களில் கவனம்
ITC ஹோட்டல்ஸுக்கும் "பை" அழைப்பு வந்துள்ளது, நோமுரா ஒரு பங்குக்கு ₹230 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது, இது 19.7% உயர்வை உணர்த்துகிறது. சராசரி அறை வருவாய் (RevPAR) வளர்ச்சி, சீரான சராசரி அறை விகிதங்கள் (ARR) மற்றும் அறைகள் நிரம்பும் விகித முன்னேற்றங்களால் தூண்டப்பட்டு, உயர் ஒற்றை இலக்கங்களில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த RevPAR விரிவாக்கம் லாபத்தை அதிகரிக்கும் என்றும், செலவுக் கட்டமைப்பை மேம்படுத்தும் என்றும், ITC ஹோட்டல்ஸை ஆடம்பரப் போட்டியாளர்களுடன் ஒத்திருக்கச் செய்யும் என்றும் நோமுரா நம்புகிறது. முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் (RoIC) நிர்வகிக்கப்படும் அறைகள் மற்றும் அதன் இலங்கை சொத்துக்களின் மீட்பு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. 2025-2028 நிதியாண்டுகளில் ITC ஹோட்டல்ஸ்க்கு 15% வருவாய் CAGR மற்றும் 18% EBITDA CAGR-ஐ நோமுரா கணித்துள்ளது.
சந்தை சூழல்
செவ்வாய்க்கிழமை, இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் பங்குகள் 1.8% சரிந்தன, அதே நேரத்தில் ITC ஹோட்டல்ஸ் 0.8% மிதமான லாபத்தைப் பெற்றது. இந்த தரகு நிறுவனத்தின் தொடக்கம் இந்த விருந்தோம்பல் பங்குகள் மீது ஒரு புதிய கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது.