Whalesbook
கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு பெரும் பாதிப்பு
இந்த ஒப்புதல் மூலம், Rajesh Business & Leisure Hotels-ன் கடன் கொடுத்தவர்கள் பெரும் இழப்பை சந்திக்க நேரிடும். நிறுவனத்தின் மொத்த கடன்கள் ₹1,345 கோடி-க்கு மேல் இருந்தன. ஆனால், Rare ARC மற்றும் Check-Inn Hotels கொண்டு வந்த ₹730 கோடி மதிப்பிலான தீர்மான திட்டத்தின் (Resolution Plan) படி, கடன் கொடுத்தவர்கள் சுமார் 54% தொகையை மட்டுமே திரும்பப் பெறுவார்கள். இது 65%-க்கும் அதிகமான ஹேர்கட் (Haircut) ஆகும்.
நீண்ட சட்டப் போராட்டத்திற்குப் பிறகு தீர்வு
ICICI Bank-ன் ₹311 கோடி கடன் தவணை பாக்கியை (Default) தொடர்ந்து, கடந்த ஏப்ரல் 2022-ல் இந்த சிக்கலான தீர்வுக்கான (Resolution Process) செயல்முறை தொடங்கியது. பல மறு ஆய்வுகள், NCLT மற்றும் National Company Law Appellate Tribunal (NCLAT) தரப்பிலிருந்து நிராகரிப்புகள் மற்றும் திருப்பி அனுப்புதல்களுக்குப் பிறகு, இறுதியாக ஏப்ரல் 24, 2026 அன்று NCLT மும்பை பெஞ்ச் இந்த திட்டத்திற்கு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. கடன் கொடுத்தவர்கள் குழுமத்தின் (CoC) ஒருமித்த ஆதரவுடன் இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
IBC-யில் பொதுவான நிலை
இந்தியாவின் நொடிப்புநிலை மற்றும் திவால் சட்டத்தின் (Insolvency and Bankruptcy Code - IBC) கீழ், இது போன்ற distressed சொத்துக்களின் (distressed assets) தீர்வில் இது ஒரு பொதுவான நிகழ்வு. IBC-யின் கீழ் தற்போதுள்ள சராசரி மீட்பு விகிதங்கள் (recovery rates) சுமார் 30-33% ஆகவும், கடன் கொடுத்தவர்களுக்கு 70% வரை ஹேர்கட் ஏற்படுவதாகவும் புள்ளிவிவரங்கள் கூறுகின்றன.
கையகப்படுத்தும் குழுமம்
இந்த டீலை Rare Asset Reconstruction Company (Rare ARC) மற்றும் Shree Naman Group-ன் ஒரு அங்கமான Check-Inn Hotels இணைந்து மேற்கொள்கின்றன. Rare ARC, FY25-ல் ₹84.4 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. Shree Naman Group, FY24-ல் ₹100-500 கோடி வருவாய் பெற்றுள்ளது. ARC நிதி மறுசீரமைப்பையும், டெவலப்பர் செயல்பாட்டு மறுமலர்ச்சியையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
Shree Naman குழுமத்தின் பின்னணி
Shree Naman Developers-க்கு இதற்கு முன் Radius Infra Holdings போன்ற NCLT கையகப்படுத்துதல்களில் அனுபவம் உண்டு. ஆனால், குழுமம் அதன் கடன் சேவையில் (debt servicing) சில விமர்சனங்களையும் சந்தித்துள்ளது. இந்த கையகப்படுத்துதல், தற்போதுள்ள கடன் மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகள் காரணமாக நொடிப்புநிலையை சந்திக்கும் hospitality துறை சார்ந்த சொத்துக்களை குறிவைக்கிறது.
எதிர்காலப் பார்வை
கடனாளர்களுக்கு ஏற்பட்ட ₹615 கோடி-க்கும் அதிகமான இழப்பு, நீண்ட சட்ட நடைமுறைகளின் விளைவாகும். தாமதங்கள், வட்டி மற்றும் செலவுகளை அதிகரித்து, மீட்புத் தொகையை மேலும் குறைக்கும். Shree Naman Group-ன் ஈடுபாடு ஹோட்டல் சொத்துக்களை மீட்டெடுக்கும் நோக்கில் இருந்தாலும், குழுமத்தின் சொந்த கடன்களை சேவை செய்வதில் இருந்த தாமதங்கள் அதன் வரலாற்றில் உள்ளன. இந்த கையகப்படுத்துதலின் வெற்றி, புதிய நிர்வாகம் சொத்துக்களை எப்படி மேம்படுத்துகிறது என்பதைப் பொறுத்தது.