கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் கணிப்பு: இந்திய சந்தை உயர்வு, நிஃப்டி 32,000 வரை? டாப் 4 துறைகள் வெளிச்சம்!
Overview
கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் 2026 ஆம் ஆண்டிற்கு இந்திய பங்குகள் மீது வலுவான கணிப்பை வெளியிட்டுள்ளது. வலுவான உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் பங்களிப்பு மற்றும் நிலையான வருவாய் வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் நிஃப்டி புதிய உச்சங்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கிறது. தரகு நிறுவனம் நிஃப்டி லாபங்களில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது மற்றும் கணிசமான லாபத்திற்காக தயாராக உள்ள நான்கு முக்கிய துறைகளை அடையாளம் கண்டுள்ளது: BFSI, டெக்னாலஜி, ஹெல்த்கேர் மற்றும் ஹாஸ்பிடாலிட்டி. அவர்களின் அடிப்படை நிலையில் (base case), நிஃப்டி டிசம்பர் 2026க்குள் 29,120 ஆக இருக்கும்.
கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான தனது சந்தை கண்ணோட்டத்தை (Market Outlook) வெளியிட்டுள்ளது, உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் இந்திய பங்குச் சந்தைகள் மீது ஒரு சந்தேகத்திற்கு இடமில்லாத நேர்மறையான பார்வையை முன்வைத்துள்ளது. தரகு நிறுவனம் நிஃப்டி குறியீட்டில் ஒரு வலுவான மீட்சியை கணித்துள்ளது, இது 2025 இன் இறுதியில் புதிய அனைத்தையும்தொடும் உச்சங்களை அடையும். இந்த மீட்சி என்பது நிலையான கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் வலுவான உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு ஆகியவற்றால் சாத்தியமாகியுள்ளது. இது தொடர்ச்சியான வெளிநாட்டு விற்பனையை திறம்பட எதிர்கொண்டு ஒட்டுமொத்த சந்தையை வலுவாக வைத்திருந்தது.
கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் MD & CEO ஷிபால் ஷா, இந்தியாவை ஒரு நிலையான வளர்ச்சித் தலைவராக வலியுறுத்தினார். நிறுவனத்தின் கண்ணோட்டம், வருவாய் கணிப்புகள் மீதான நம்பிக்கை மற்றும் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் தொடர்ச்சியான ஈடுபாடு ஆகியவற்றால் வலுவாக உள்ளது, இது சந்தை ஸ்திரத்தன்மையின் ஒரு முக்கிய தூணாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.
கோடக் செக்யூரிட்டீஸ், FY27E இல் 17.6% மற்றும் FY28E இல் 14.8% நிஃப்டி லாபங்கள் வளரும் என்று கணித்துள்ளது. இந்த எண்கள் அதன் குறியீட்டு எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையாக அமைகின்றன.
டிசம்பர் 2026 க்கு, கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் நிஃப்டிக்கு மூன்று வெவ்வேறு சூழ்நிலைகளை வகுத்துள்ளது. அதன் மிகவும் நம்பிக்கையான புல் கேஸில் (bull case), குறியீடு 32,032 ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது 22 மடங்கு வருவாய் பெருக்கியை (valuation multiple) அடிப்படையாகக் கொண்டது. அடிப்படை நிலை (base case), இது தரகு நிறுவனத்தால் மிகவும் நிகழ்தகவு என்று கருதப்படுவது, நிஃப்டியை 29,120 இல் வைக்கிறது. இது FY28 இன் கணிக்கப்பட்ட ஒரு பங்குக்கான வருவாயில் (EPS) ₹1,456 இல் 20 மடங்கு பெருக்கியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பெறப்படுகிறது. ஒரு மிகவும் பழமைவாத கீழ்நோக்கிய காட்சி (downside scenario) நிஃப்டி 50 26,208 இல் வர்த்தகம் செய்யக்கூடும் என்று கூறுகிறது, இது 18 மடங்கு பெருக்கியை அனுமானிக்கிறது. இந்த கணிப்புகள், வருவாய் வெற்றிகரமாக வழங்கப்படுவதையும், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தொடர்ச்சியான வலுவான பங்கேற்பையும் சார்ந்துள்ளது.
முந்தைய சந்தை சுழற்சியான ஆட்டோமொபைல், வங்கிகள் மற்றும் உலோகங்கள் ஆகியவற்றிற்குப் பிறகு, 2026 ஆம் ஆண்டின் வளர்ச்சிப் பாதையை அடுத்த கட்டத்திற்கு நகர்த்தக்கூடிய நான்கு துறைகளை கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் அடையாளம் கண்டுள்ளது.
வங்கி, நிதிச் சேவைகள் மற்றும் காப்பீடு (BFSI) 2026 ஆம் ஆண்டின் கண்ணோட்டத்தின் மையமாக வைக்கப்பட்டுள்ளது. செப்டம்பர் 2024 க்குப் பிறகு 17% சந்தை வீழ்ச்சியின் போதும் வங்கிகள் குறிப்பிடத்தக்க மீள்திறனைக் காட்டியுள்ளன, இது BFSI இன் ஸ்திரப்படுத்தும் சக்தியின் பங்கை வலுப்படுத்துகிறது. இந்தத் துறை நிஃப்டியின் அடிப்படை நிலையை அடைவதற்கு முக்கியமானதாகக் கருதப்படுகிறது.
டெக்னாலஜி, நீண்ட கால அழுத்தத்திற்குப் பிறகு ஒரு விருப்பமான துறையாக பெயரிடப்பட்டுள்ளது. ஐடி பங்குகள் முந்தைய சந்தை பேரணிகளின் போது பின்தங்கியிருந்தாலும், கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் பெரிய நிறுவன தொழில்நுட்பப் பெயர்களின் ஸ்திரத்தன்மையில் நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது. தரகு நிறுவனம் இது ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய கட்டமாக பார்க்கிறது, அங்கு தொழில்நுட்பப் பங்குகள் வருவாய் வேகத்திற்கு பங்களிக்கத் தொடங்கும்.
ஹெல்த்கேர் CY26 க்கான ஒரு முக்கியமான ஒதுக்கீடாக சிறப்பிக்கப்பட்டுள்ளது. உலகளாவிய நிச்சயமற்ற நிலைகளுக்கு மத்தியில் இந்தியாவின் நிலையான செயல்திறன் மற்றும் நிலையான வருவாய் கணிப்புகள் மற்றும் ஆழமான சந்தை ஈடுபாடு ஆகியவற்றால் இந்தத் துறை பயனடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஹாஸ்பிடாலிட்டி, உள்நாட்டு நுகர்வு மற்றும் சேவை சார்ந்த பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வலிமையால் ஈர்க்கப்பட்டு, ஒரு விருப்பமான துறையாகவும் அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது. இந்தத் துறை இளம் முதலீட்டாளர்களின் அதிகரித்த பங்களிப்பு மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை உணர்வுகளால் பயனடையும் என்று தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது, இது நுகர்வு போக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது.
கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் இன் கண்ணோட்டம் பண்டமாற்றுப் பொருட்களுக்கும் (commodities) விரிவடைகிறது, அவை சொத்து ஒதுக்கீட்டில் (asset allocation) ஒரு பங்கைக் கொண்டிருக்குமென எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலகளவில் $4,000 அவுன்ஸ் ஐ தாண்டிய தங்கம் 2025 இல் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியது. வெள்ளி விநியோக கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் பாதுகாப்பு தேவை காரணமாக சுமார் 100% ஈவுத்தொகையை வழங்கியது. அடிப்படை உலோகங்களான தாமிரம் மற்றும் அலுமினியம் ஆகியவை விநியோகக் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் மின்மயமாக்கல் தேவை ஆகியவற்றால் தொடர்ந்து ஆதரிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தரகு நிறுவனம் வீட்டு பங்குச் சந்தை பங்கேற்பில் உள்ள குறிப்பிடத்தக்க இடைவெளியையும் கவனத்திற்குக் கொண்டுவந்தது. விழிப்புணர்வு அதிகமாக இருந்தாலும், தீவிர முதலீடு குறைவாகவே உள்ளது. கோடக் செக்யூரிட்டீஸ் இந்த இடைவெளியை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நீண்டகால வாய்ப்பாகக் கருதுகிறது, குறிப்பாக இளைய தலைமுறையினரிடமிருந்து வளர்ந்து வரும் பங்கேற்பு சந்தை ஈடுபாட்டை ஆழப்படுத்தும் மற்றும் செல்வத்தை உருவாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்த விரிவான கண்ணோட்டம் இந்திய பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானது, இது 2026 ஆம் ஆண்டிற்கான சாத்தியமான சந்தை நகர்வுகள், துறை செயல்திறன் மற்றும் பண்டமாற்றுப் பொருள் போக்குகள் பற்றிய மூலோபாய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது. விரிவான நிஃப்டி இலக்குகள் மற்றும் துறை விருப்பத்தேர்வுகள் செயல்படுத்தக்கூடிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகின்றன. உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வலிமை மற்றும் சில்லறை பங்கேற்பில் சாத்தியமான வளர்ச்சி ஆகியவை நேர்மறையான உணர்வை வலுப்படுத்துகின்றன. கணிக்கப்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் துறைசார் கவனம் ஆகியவை மூலோபாய போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டிற்கான வாய்ப்புகளைக் குறிக்கின்றன.
