Whalesbook
டெலிகாம் கட்டண உயர்வுக்கான எதிர்பார்ப்புகளை ஆய்வாளர்கள் தாமதப்படுத்தியுள்ளனர், அடுத்த விலை நிர்ணயம் 2026 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் நடக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இத்தகைய உயர்வுகளின் நேரம் மற்றும் அளவு குறித்த சந்தை நம்பிக்கை, கள நிலவரங்களை விட முன்னேறிவிட்டதாக நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். UBS ஆய்வாளர்கள், வோடபோன் ஐடியாவுக்கான அரசாங்க நிவாரணம் மற்றும் ரிலையன்ஸ் ஜியோவின் சாத்தியமான பட்டியல் ஆகியவை தூண்டுதலாக அமையலாம் என்றாலும், மார்ச் காலாண்டு கட்டண சரிசெய்தலுக்கு ஆதரவளிக்கும் அளவுக்கு எந்தவொரு நிகழ்வும் உடனடி இல்லை என்று குறிப்பிட்டுள்ளனர். BofA Securities மற்றும் Jefferies இந்த பார்வையை பகிர்ந்து கொள்கின்றன, 2026 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் கட்டண உயர்வைக் கணிக்கின்றன. இது வரவிருக்கும் காலாண்டுகள் மொபைல் சந்தைக்கு விலை நிர்ணயத்தில் நடுநிலையாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த தாமதம், துறையின் குறுகிய கால வளர்ச்சி, விலை நிர்ணய உத்திகளை விட செயல்பாட்டு காரணிகளை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
உடனடி விலை தலையீடு இல்லாத நிலையில், ஆய்வாளர்கள் மூன்று முக்கிய ஆபரேட்டர்களுக்கும் குறைந்த ஒற்றை இலக்க சராசரி வருவாய் ஒரு பயனர் (ARPU) மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை கணிக்கின்றனர். போட்டி நிலை, நேரடி விலை உயர்வுகளை விட, சந்தாதாரர் கலவை மற்றும் மூலோபாய மேம்பாடுகளால் வடிவமைக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது. ICICI செக்யூரிட்டீஸ், 2G இலிருந்து 4G/5G மேம்படுத்தல்கள், போஸ்ட்பெய்ட் வாடிக்கையாளர்களின் அதிக நிகர சேர்ப்புகள் மற்றும் தரவு பணமாக்குதல் அதிகரிப்பு உள்ளிட்ட பிரீமியமைசேஷன் நன்மைகளால் ARPU வளர்ச்சி இயக்கப்படும் என்று எடுத்துக்காட்டுகிறது. வீட்டு பிராட்பேண்ட் மற்றும் ஃபிக்ஸட் வயர்லெஸ் அணுகல் (FWA) ஆகியவை அவற்றின் உயர் ARPU சுயவிவரங்கள் காரணமாக குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பை அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பார்தி ஏர்டெல் மற்றும் ரிலையன்ஸ் ஜியோ தற்போது FWA சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன, வோடபோன் ஐடியா அதை நுழைய எந்த திட்டங்களையும் அறிவிக்கவில்லை. பணம் நெருக்கடியில் உள்ள இந்த டெல்கோவால் மொபைல் நெட்வொர்க் விரிவாக்கத்தில் இந்த மூலோபாய கவனம் அதன் மீட்புப் பாதைக்கு முக்கியமானது.
வோடபோன் ஐடியாவுக்கு, கட்டண ஆதரவு இல்லாதது அதன் ஏற்கனவே பலவீனமான மீட்பை மேலும் நீட்டிக்கும். அடுத்த சில காலங்களில் சந்தாதாரர் இழப்புகள் தொடரும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், ARPU மேம்பாடுகள் மட்டுமே பாதிப்பை ஓரளவு ஈடுசெய்யும். FWA சந்தையில் அதன் இல்லாமை அதன் ஒட்டுமொத்த ARPU வளர்ச்சி திறனையும் பாதிக்கும். இருப்பினும், அரசாங்கம் வோடபோன் ஐடியாவின் சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த வருவாய் (AGR) பொறுப்புகளை முடக்கி, நிலுவைத் தொகையை மறுமதிப்பீடு செய்வதால், டெல்கோ அதன் நெட்வொர்க் முதலீடுகளை கணிசமாக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. UBS ஆய்வாளர்கள் வோடபோன் ஐடியா அதன் மூலதன செலவினங்களை கணிசமாக அதிகரிக்கக்கூடும் என்று நம்புகிறார்கள், FY26 மற்றும் FY28 க்கு இடையில் ஆண்டுக்கு ₹10,000–14,000 கோடி வரை உயரக்கூடும், இது மேலாண்மை இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறது.
அடுத்த ஆறு மாதங்களில், ரிலையன்ஸ் ஜியோ மற்றும் பார்தி ஏர்டெல் இடையேயான போட்டி, ஆக்டிவ் சந்தாதாரர்களைப் பெறுதல், அவர்களின் பிரீமியம் வாடிக்கையாளர் தளத்தை விரிவுபடுத்துதல் மற்றும் அவர்களின் பிராட்பேண்ட் செயல்பாடுகளை வளர்ப்பதில் கவனம் செலுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஜியோ சந்தாதாரர்களைச் சேர்க்க அதன் அளவைப் பயன்படுத்துவதைத் தொடர்கிறது, அதேசமயம் ஏர்டெலின் வேகம் அதன் போஸ்ட்பெய்ட் பிரிவு வளர்ச்சி மற்றும் விரிவடையும் வீட்டு பிராட்பேண்ட் சேவைகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.