Whalesbook
Q4-ல் கலக்கிய RailTel; டெலிகாம் சேவைகள் முக்கிய பங்கு!
RailTel Corporation of India நிறுவனம் கடந்த 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) அதன் நிகர லாபத்தை (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 24.9% உயர்த்தி அசத்தியுள்ளது. இந்த அதிரடி வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், டெலிகாம் சேவைகள் மூலம் கிடைத்த வருவாய் 25.1% அதிகரித்ததுதான். மேலும், VSS ப்ராஜெக்ட்-ல் இருந்தும் வருவாய் வரத் தொடங்கியுள்ளது.
மார்ஜின் சரிவு கவலை அளிக்கிறது
லாபம் உயர்ந்திருந்தாலும், நிறுவனத்தின் ப்ராஜெக்ட் EBIT மார்ஜின் மீது அழுத்தம் அதிகரித்துள்ளது. கடந்த 2025 நிதியாண்டில் (FY25) 4.4% ஆக இருந்த இந்த மார்ஜின், நடப்பு 2026 நிதியாண்டில் (FY26) 3.9% ஆகக் குறைந்துள்ளது. குறிப்பாக, நிறுவன பிரிவில் நிலவும் போட்டி காரணமாக இந்த சரிவு ஏற்பட்டிருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.
எதிர்கால வளர்ச்சி: Data Centres & Cybersecurity மீது கவனம்
அடுத்த நிதியாண்டான 2027-க்கு (FY27), RailTel நிறுவனம் 20% வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், EBIT மார்ஜினை 11% முதல் 12% வரை சீராக வைத்திருக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இதற்காக, Data Centres, Cybersecurity, மற்றும் Aadhaar authentication சேவைகள் போன்ற அதிவேக வளர்ச்சிப் பாதையில் உள்ள துறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்தப் போவதாக தெரிவித்துள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை: டார்கெட் உயர்வு, ஆனால் எச்சரிக்கை!
ICICI Securities நிறுவனம், RailTel-க்கான 2027-2028 நிதியாண்டுக்கான EPS (Earnings Per Share) மதிப்பீடுகளை மேம்படுத்தியுள்ளது. அதன் 2028 நிதியாண்டுக்கான கணிப்புகளின் அடிப்படையில், 20x P/E (Price-to-Earnings) மல்டிபிளை அடிப்படையாகக் கொண்டு, பங்குகளின் டார்கெட் விலையை ₹290-லிருந்து ₹300 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. அதே சமயம், 'Sell' என்ற ரேட்டிங்கிலிருந்து 'REDUCE' என்ற ரேட்டிங்கிற்கு மாற்றியுள்ளது. இது, பங்கின் மீது ஒரு எச்சரிக்கையான பார்வையை காட்டுவதாக அமைந்துள்ளது.