Nomura ஆய்வு அறிக்கை வெளியானதைத் தொடர்ந்து, Indus Towers மற்றும் Vodafone Idea நிறுவனப் பங்குகள் இன்று கணிசமாக உயர்ந்தன. டெலிகாம் துறை ஸ்திரத்தன்மை அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் Bharti Airtel பங்குகள் சற்று சரிந்தன.
இந்திய டெலிகாம் சந்தையில் இன்று பங்கு வர்த்தகம் கலவையான போக்கைக் காட்டியது. Nomura நிறுவனம் வெளியிட்டுள்ள சமீபத்திய ஆய்வு அறிக்கை, ஜூன் காலாண்டு முடிவுகள் வெளியாகும் முன்பே, இந்தத் துறையின் வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை குறித்த நேர்மறையான கணிப்புகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதனால், Indus Towers நிறுவனத்தின் பங்குகள் 2.51% உயர்ந்து ₹392.40 ஆகவும், Vodafone Idea பங்குகள் 2.60% உயர்ந்து ₹14.21 ஆகவும் வர்த்தகமாகின. எனினும், Bharti Airtel பங்குகள் 1.42% சரிந்து ₹1,898.40 என்ற விலைக்குச் சென்றன.
சந்தாதாரர் எண்ணிக்கை மற்றும் நிதி கணிப்புகள்
2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில், Bharti Airtel நிறுவனம் தனது இந்திய மற்றும் ஆப்பிரிக்க செயல்பாடுகளில் தொடர்ந்து வலுவான செயல்திறனைக் காட்டும் என Nomura எதிர்பார்க்கிறது. இந்த காலாண்டில் Bharti Airtel-ன் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் ₹576.2 பில்லியன் ஆக இருக்கும் என்றும், இது முந்தைய ஆண்டை விட 16% அதிகம் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், ஒரு பயனருக்கான சராசரி வருவாய் (ARPU) முந்தைய காலாண்டில் ₹257 ஆக இருந்தது, இது ₹260 ஆக உயரும் என்றும் Nomura கணித்துள்ளது. இந்தியாவில் சந்தாதாரர்களின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி இந்நிறுவனத்தின் வருவாய்க்கு முக்கிய ஆதாரமாக உள்ளது, இருப்பினும் நெட்வொர்க் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் 5G சேவைகளுக்கான முதலீடுகள் அவசியமாகின்றன.
நீண்ட காலமாக சந்தாதாரர் எண்ணிக்கை குறைவு மற்றும் அதிக கடனால் பாதிக்கப்பட்ட Vodafone Idea நிறுவனம், தற்போது ஸ்திரத்தன்மைக்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. Nomura-வின் மதிப்பீட்டின்படி, இந்நிறுவனத்தின் சந்தாதாரர் எண்ணிக்கை 193.2 மில்லியனாக இருக்கும், இது முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது சுமார் 0.35 மில்லியன் அதிகரிப்பு ஆகும். வருவாய் 2% அதிகரித்து ₹115.1 பில்லியன் ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது அதிக புதிய பயனர்களைச் சேர்ப்பதன் மூலமல்லாமல், ARPU-வின் விரிவாக்கத்தால் உந்தப்படும். Vodafone Idea-வின் வரலாற்று நிதி சவால்கள் மற்றும் இந்திய டெலிகாம் சந்தையில் நிலவும் கடுமையான போட்டி ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்த ஸ்திரத்தன்மை எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய கண்காணிப்பாக இருக்கும்.
Indus Towers-ன் செயல்பாட்டு கண்ணோட்டம்
Indus Towers நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் ₹82.5 பில்லியன் வருவாயைப் பதிவு செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 2% அதிகமாகும். Nomura-வின் கணிப்பின்படி, இந்நிறுவனம் சுமார் 3,000 டவர்களைச் சேர்க்கும் என்றும், ஒரு டவருக்கான வாடகை விகிதம் (tenancy ratio) 1.62x ஆகப் பராமரிக்கப்படும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புதிய டவர் சேர்ப்புகள் விரிவாக்கத்தைக் குறிக்கும் அதே வேளையில், ஒரு டவருக்கான வருவாய் குறைந்து வருவதால் நிறுவனம் தொடர்ந்து அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது. டெலிகாம் நிறுவனங்கள் தங்களது நெட்வொர்க் செலவினங்களைச் சரிசெய்யும்போது, நிறுவனம் தனது டவர் விரிவாக்கத்தையும், வாடகை விகித மாற்றங்களையும் எவ்வாறு சமன் செய்கிறது என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும்.
இந்த கணிப்புகளுக்கு அப்பால், டெலிகாம் துறை தொடர்ந்து அதிக கடன் சுமை, குறிப்பாக Vodafone Idea-வுக்கு, மற்றும் நெட்வொர்க் திறனைப் பராமரிப்பதற்கும் மேம்படுத்துவதற்கும் தொடர்ச்சியான மூலதனத் தேவைகள் போன்ற அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. இந்த போக்குகளின் இறுதி தாக்கம், நிறுவனங்கள் தங்களது காலாண்டு முடிவுகளை வெளியிட்டு, கடன் சேவை, நெட்வொர்க் முதலீட்டுத் திட்டங்கள் மற்றும் விலை நிர்ணய உத்திகள் குறித்து நிர்வாகம் கருத்து தெரிவித்த பின்னரே தெளிவாகத் தெரியும்.