Whalesbook
Airtel-ன் அசத்தல் வளர்ச்சி! HDFC Bank-ஐ விஞ்சியது!
கடந்த 4 நாட்களில் 11% பங்கு விலை உயர்ந்ததை தொடர்ந்து, பார்தி ஏர்டெல் (Bharti Airtel) தற்போது இந்தியாவின் இரண்டாவது மதிப்புமிக்க நிறுவனமாக அவதரித்துள்ளது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) ₹11.91 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. இது எச்.டி.எஃப்.சி வங்கி (HDFC Bank) சந்தை மூலதனத்தை விட அதிகமாகும்.
போட்டியாளர்களை பின்னுக்கு தள்ளிய Airtel
எச்.டி.எஃப்.சி வங்கி ஷேர்கள் இந்த ஆண்டு இதுவரை 22.5% சரிந்திருந்தாலும், பார்தி ஏர்டெல் 8% மட்டுமே சரிந்து, பங்குச் சந்தை குறியீடான சென்செக்ஸ் (12% சரிவு) விட சிறப்பான ஆட்டத்தை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்திய ஏற்றத்துடன், Airtel ஷேர் விலை ₹1,946.30 ஆக உள்ளது. தற்போது இதன் P/E ரேஷியோ (TTM) சுமார் 31.4 ஆக உள்ளது. இது கடந்த 10 ஆண்டுகளின் சராசரியை விட 41% குறைவாகவும், இண்டஸ்ட்ரி சராசரியை விடவும் சற்றுக் குறைவாகவும் அமைந்துள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் நம்பிக்கை!
பெரும்பாலான நிதி ஆய்வாளர்கள் (Analysts) பார்தி ஏர்டெல்-ன் எதிர்காலம் குறித்து நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளனர். ஆக்சிஸ் செக்யூரிட்டீஸ் (Axis Securities) நிறுவனம் 'Buy' ரேட்டிங் உடன் ₹2,530 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. ஜே.எம். ஃபினான்சியல் இன்ஸ்டிட்யூஷனல் செக்யூரிட்டீஸ் (JM Financial Institutional Securities) கூட 'Buy' பரிந்துரைத்து, ₹2,450 டார்கெட் விலையை வழங்கியுள்ளது. FY26-28 காலகட்டத்தில், வாடிக்கையாளர் கட்டண உயர்வு மற்றும் மேம்பட்ட சேவைகள் காரணமாக, இண்டஸ்ட்ரியின் சராசரி வருவாய் ஒரு பயனருக்கு (ARPU) ஆண்டுக்கு 12% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
நிதி நிலைமையில் முன்னேற்றம்!
மார்ச் 2026 வரையிலான காலாண்டில், Airtel-ன் விற்பனை (Sales) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15.68% அதிகரித்துள்ளது. அதன் ஒருங்கிணைந்த EBITDA 17% உயர்ந்து ₹32,038 கோடியை எட்டியுள்ளது. லாப வரம்பு (Profit Margin) 57.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்தியாவில் உள்ள மொபைல் சேவைகளின் வருவாய் 8% உயர்ந்து, ARPU ₹257 ஆக பதிவாகியுள்ளது.
எதிர்கால திட்டங்கள்!
பார்தி மிட்டல் (Bharti Mittal) குடும்பத்தின் பங்குகளை பார்தி டெலிகாம் மூலம் 51% க்கு மேல் அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளார். மேலும், பார்தி ஏர்டெல் ஆப்ரிக்காவில் (Airtel Africa) உள்ள 16.3% பங்குகளை வாங்கவும் ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் அந்நிறுவனத்தின் மொத்த பங்கு 78% ஆக உயரும்.
டெலிகாம் துறை வளர்ச்சி!
இந்திய டெலிகாம் துறை 2025-ஆம் ஆண்டில் $48.61 பில்லியன் டாலர் அளவுக்கு வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்மார்ட்போன் பயன்பாடு அதிகரிப்பு, 5G சேவை விரிவாக்கம், அரசின் டிஜிட்டல் திட்டங்கள் ஆகியவை இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாக உள்ளன. இந்தத் துறை 2026-ல் ஆண்டுக்கு 10-12% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய ஆபத்துகள்!
சமீபத்திய முன்னேற்றங்கள் இருந்தாலும், சில ஆபத்துகளும் உள்ளன. Q4 FY26-ல், ஒழுங்குமுறை கட்டணங்கள் (Regulatory Charges) காரணமாக நிகர லாபம் (Net Profit) 33.5% சரிந்தது. நிறுவனத்தின் Debt-to-Equity ratio 1.31 ஆக உள்ளது, இது இண்டஸ்ட்ரி சராசரியை விட அதிகம். Vodafone Idea போன்ற போட்டி நிறுவனங்கள் பெரும் கடனில் தவித்து வருகின்றன. மேலும், Airtel-ன் பங்கு விலையில் வாராந்திர ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்படுகின்றன.