Whalesbook
லாப வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
2026 நிதியாண்டின் 4வது காலாண்டில், Bharti Airtel-ன் வருவாய் செயல்பாடுகள் 2.6% அதிகரித்து ₹55,383 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த காலாண்டில் மட்டும் கம்பெனியின் நிகர லாபம் 10.5% உயர்ந்து ₹7,325 கோடியை எட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில் (Q4 FY25) இந்த லாபம் ₹6,631 கோடியாக இருந்தது.
ARPU சரிவு: இது கவலைக்குரியதா?
இருப்பினும், சந்தையில் ஒரு சிறிய கவலையையும் இந்த ரிப்போர்ட் கிளப்பியுள்ளது. ஒரு பயனரிடமிருந்து கிடைக்கும் சராசரி வருவாய் (ARPU), முந்தைய காலாண்டான Q3 FY26-ல் ₹259 ஆக இருந்தது, ஆனால் இந்த Q4 FY26-ல் ₹257 ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டின் Q4 FY25 உடன் ஒப்பிடுகையில் இது 5% அதிகரித்துள்ளது (அப்போது ₹245 ஆக இருந்தது). இந்த தொடர்ச்சியான சரிவு, வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வரும் வருவாயை தக்கவைப்பதில் உள்ள சவால்களை காட்டுகிறது.
போட்டியும், சந்தை நிலவரமும்
இந்த நேரத்தில், தொலைத்தொடர்பு துறையில் போட்டி மிகவும் தீவிரமாக உள்ளது. குறிப்பாக, Reliance Jio-வின் 4வது காலாண்டு லாபம் ₹7,317 கோடியாக உள்ளது. Jio-வின் ARPU ₹214 ஆக இருந்தாலும், அதன் 5G வாடிக்கையாளர் தளம் வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. இந்த போட்டி சூழலில், Bharti Airtel தனது ARPU-வை நிலைநிறுத்துவது சவாலாக இருக்கலாம். நிறுவனத்தின் EBITDA margin 56.9% ஆக சீராக இருப்பது, செயல்பாட்டுத் திறனை வெளிப்படுத்துகிறது. கம்பெனி 5G நெட்வொர்க் விரிவாக்கத்திற்காக அதிக முதலீடுகளை செய்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் பார்வை
Bharti Airtel-க்கு ₹24 இறுதி டிவிடெண்ட் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. நிபுணர்களின் கணிப்புப்படி, அடுத்த 12 மாதங்களில் இந்த பங்கின் விலை ₹1,800 முதல் ₹2,100 வரை செல்ல வாய்ப்புள்ளது. நீண்டகால நோக்கில், ₹2,300–₹2,800 வரை கூட உயரலாம் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், ARPU-வில் ஏற்படும் சரிவு மற்றும் போட்டி அழுத்தம் ஆகியவை கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணிகளாகும்.
மேலும் என்ன?
Vodafone Idea-வின் நிலைமையும், சந்தையில் புதிய முதலீடுகள் வருவதும் இந்த துறையின் எதிர்காலத்தை நிர்ணயிக்கும். S&P Global Ratings அறிக்கைப்படி, Bharti Airtel-ன் கடன் அளவு குறையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், 5G விரிவாக்கத்திற்கு தேவைப்படும் முதலீடுகள் மீது உன்னிப்பாக கண்காணிக்க வேண்டியுள்ளது. கம்பெனியின் சந்தை மூலதனம் சுமார் USD 114.27 பில்லியன் ஆக உள்ளது.