Whalesbook
முதலீட்டாளர்களின் கவனம் Bharti Airtel மீது
சந்தை நிலவரப்படி, இரண்டு இந்திய நிறுவனங்கள் எதிர் திசைகளில் பயணிக்கின்றன. டெலிகாம் துறை வலுவாக இருப்பதால் Bharti Airtel-ல் மூலோபாய முதலீடுகள் நடக்கின்றன. ஆனால் TIL லிமிடெட், மிகக் குறைந்த விலையில் ரைட்ஸ் ஷேர்களை விற்பனை செய்வதால் கடுமையான நிதி சவால்களை எதிர்கொள்கிறது.
ஏப்ரல் 1, 2026 அன்று, BNP Paribas Financial Markets நிறுவனம் ₹96.22 கோடி மதிப்புள்ள Bharti Airtel பங்குகளை வாங்கியுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டியில் 0.008% ஆகும். இந்நிறுவனம் பங்கை ₹1,782 என்ற க்ளோசிங் விலையில் வாங்கியுள்ளது, இது குறுகிய கால வர்த்தகத்தை விட நீண்ட கால முதலீட்டைக் காட்டுகிறது.
இந்திய டெலிகாம் துறை 5G மற்றும் டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சிக்காக $16.5 பில்லியன் வரை வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதில் Bharti Airtel ($8.1 பில்லியன் பிராண்ட் மதிப்புடன்) முக்கியப் பங்கு வகிக்கும். ஆய்வாளர்கள் பலரும் Bharti Airtel-க்கு ₹2,350 முதல் ₹2,395 வரை டார்கெட் விலை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து கணிசமான வளர்ச்சியை சுட்டிக்காட்டுகிறது.
ஏப்ரல் 1 அன்று சந்தை rally கண்ட நிலையில், சென்செக்ஸ் 1.60% உயர்ந்தது. இருப்பினும், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) ₹8,072 கோடி பங்குகளை விற்றனர். உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) ₹7,019 கோடி பங்குகளை வாங்கி, இந்த வெளிநாட்டு முதலீட்டு வெளியேற்றத்தை ஈடுகட்டினர்.
TIL-ன் நிதி நெருக்கடி
மாறாக, Life Insurance Corporation of India (LIC) நிறுவனம், TIL லிமிடெட் நிறுவனத்தின் 66,651 ரைட்ஸ் ஷேர்களை வெறும் ₹2.8 என்ற மிகக் குறைந்த விலைக்கு விற்றுள்ளது. இது Rights Issue விலையான ₹165-ஐ விட பல மடங்கு குறைவு. இது நிறுவனத்தின் கடும் நிதி நெருக்கடியை தெளிவாகக் காட்டுகிறது.
TIL நிறுவனம் ₹199.51 கோடி திரட்ட Rights Issue-ஐ அறிவித்துள்ளது. இது மார்ச் 30 முதல் ஏப்ரல் 8, 2026 வரை நடக்கிறது. நிறுவனத்தின் நிதிநிலை கவலை அளிக்கிறது. அதன் P/E ரேஷியோ -121.77 முதல் -227.9x ஆகவும், EPS (TTM) -1.66 ஆகவும் உள்ளது. வருவாய் தொடர்ந்து சரிந்து வருகிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு தோராயமாக ₹1,300-₹1,400 கோடி ஆகும்.
Action Construction Equipment, Isgec Heavy Engineering போன்ற போட்டியாளர்கள் நேர்மறை P/E விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கும்போது, TIL-ன் நிலைமை விதிவிலக்காக உள்ளது.
இரு நிறுவனங்களுக்கான அபாயங்களும் மதிப்பீடும்
Bharti Airtel-ன் P/E சுமார் 35.4 ஆக உள்ளது, இது டெலிகாம் துறை சராசரியான 17.43-ஐ விட அதிகம். FII விற்பனை தொடர்ந்தால், அது ஷேர் விலையில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம். விதிமுறைகள் மற்றும் 5G போட்டிகள் புதிய சவால்களை உருவாக்கலாம்.
TIL-க்கு சவால்கள் மிக அதிகம். Rights Issue-க்கான தேவை, கடன் அல்லது நஷ்டத்தில் இயங்கும் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க வேண்டிய கட்டாயத்தைக் காட்டுகிறது. சரிந்து வரும் வருவாய் மற்றும் தொடர் நஷ்டம், நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின்மையைக் குறிக்கிறது. அதன் எதிர்காலம் Rights Issue வெற்றி பெறுவதையும், செயல்பாட்டு மறுசீரமைப்பையும் பொறுத்தது.
இரு நிறுவனங்களுக்கான பார்வை
இந்தியாவின் டிஜிட்டல் மாற்றம் மற்றும் 5G விரிவாக்கத்தால் Bharti Airtel பயனடைய நல்ல நிலையில் உள்ளது.
TIL-ன் உடனடி எதிர்காலம், Rights Issue வெற்றிகரமாக நிறைவடைவதையும், அதன்பின் செயல்பாட்டு மறுசீரமைப்பையும் பொறுத்தது.