Whalesbook
Analysts பார்வையில் Bharti Airtel ஒரு வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது. Motilal Oswal நிறுவனம் ₹2,355 டார்கெட் விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. மற்ற analysts-ம் ₹2,300 (Nomura) முதல் ₹2,455 (JM Financial) வரை டார்கெட் வைத்துள்ளனர். விரைவில் வரவிருக்கும் டெலிகாம் டாரிஃப் உயர்வுகளும், Jio Platforms-ன் IPO-வும் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகப் பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், நிலுவையில் உள்ள AGR பிரச்சினைக்கு ஒரு சாதகமான தீர்வு கிடைக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்திய டெலிகாம் துறை இப்போது நல்ல வளர்ச்சியில் உள்ளது. 5G சேவைகள் வேகமாக விரிவடைவதும், டேட்டா பயன்பாடு அதிகரிப்பதும் இதற்கு வலு சேர்க்கின்றன.
போட்டி, வளர்ச்சி மற்றும் வருவாய்
இந்திய டெலிகாம் சந்தையில், Bharti Airtel சுமார் 39.9% AGR (Adjusted Gross Revenue) சந்தைப் பங்களிப்புடன் இரண்டாவது பெரிய நிறுவனமாக உள்ளது (Reliance Jio - 43%). Reliance Jio-வை விட Bharti Airtel-ன் ARPU (Average Revenue Per User) அதிகமாக உள்ளது. பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி, Airtel-ன் ARPU ₹259 ஆகவும், Jio-வின் ARPU ₹213.7 ஆகவும் உள்ளது. குறைவான சப்ஸ்கிரைபர்கள் இருந்தபோதிலும், Airtel தனது வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து அதிக வருவாய் ஈட்டுவதில் வெற்றி கண்டுள்ளது. ஆகஸ்ட் 2025 முதல் குறைந்தபட்ச டாரிஃபை ₹319 ஆக உயர்த்தியது இதற்கு ஒரு காரணம். மேலும், பிப்ரவரி 2025 வாக்கில், 99.6% மாவட்டங்களுக்கு 5G சேவைகள் விரிவுபடுத்தப்பட்டுள்ளன, இது டேட்டா பயன்பாட்டை அதிகரிக்கும்.
ஃபின்டெக் முதலீடு: சவால்களும் வாய்ப்புகளும்
இப்போது Airtel-ன் முக்கிய கவனமானது, ஃபின்டெக் துறையில் கால்பதிப்பதாகும். இதன் NBFC அங்கமான Airtel Money-யில் ₹20,000 கோடி முதலீடு செய்துள்ளது. இது கம்பெனியின் டெலிகாம் வணிகத்தைத் தாண்டி, ஒரு இரண்டாவது வளர்ச்சிப் பாதையை உருவாக்க உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், இந்த பெரிய முதலீடு பங்கு விலையில் ஒரு சுமார் 4% சரிவை ஏற்படுத்தியது. முதலீட்டாளர்கள், ஃபின்டெக் துறையின் சிக்கல்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை சார்ந்த சவால்களை ஆராய்ந்து வருகின்றனர். RBI-ன் NBFC லைசென்ஸ் பெற்றிருந்தாலும், Airtel Money-யின் நிதி நிலைத்தன்மைக்கு RBI எந்த உத்தரவாதமும் வழங்கவில்லை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
போட்டி அழுத்தம் மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி
Jio-வின் மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளர் தளம் மற்றும் சந்தை ஆதிக்கம், Airtel-க்கு ஒரு தொடர்ச்சியான போட்டியாக உள்ளது. Jio-வின் விலை குறைவான திட்டங்கள், Airtel-ன் ARPU வளர்ச்சியைப் பாதிக்கலாம். மேலும், TRAI விதித்த ₹17.01 லட்சம் அபராதமும் ஒரு சிறிய பின்னடைவாகப் பார்க்கப்படுகிறது.
எதிர்காலத்தில், Airtel-ன் ARPU தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் என analysts எதிர்பார்க்கின்றனர். Nomura, FY25–FY28 காலகட்டத்தில் 9.8% ARPU CAGR வளர்ச்சி மற்றும் 19% EBITDA CAGR வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது. கிளவுட், டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் NBFC பிரிவு ஆகியவற்றில் செய்யப்படும் முதலீடுகள், வருவாய் ஆதாரங்களை விரிவுபடுத்தும். FY28க்குள், Airtel நிகரப் பணப் புழக்க நிலையை (Net Cash Status) அடையும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Morgan Stanley நிறுவனம் தனது டார்கெட் விலையை ₹2,435 ஆக உயர்த்தியுள்ளது, இது கம்பெனியின் எதிர்கால வளர்ச்சியைப் பற்றிய நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது.