இந்திய ரூபாயின் மீட்சி! RBI கொள்கை முடிவு நெருங்குகிறது: டாலருக்கு எதிராக 89.69-ன் அடுத்த நிலை என்ன?

RBI முடிவுக்கு முன் ரூபாயின் உறுதி

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) முக்கிய அறிவிப்புக்கு முன்னதாக, வெள்ளிக்கிழமை காலை வர்த்தகத்தில் இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 20 பைசா உயர்ந்து 89.69 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இந்த சிறிய உயர்வு, RBI-யின் எதிர்பார்க்கப்படும் பணவியல் கொள்கை முடிவுக்கு சற்று முன்பாக வந்துள்ளது. முந்தைய வியாழக்கிழமை, ரூ.89.89 என்ற அளவில் வர்த்தகமான நாணயம், இதுவரையிலான மிகக் குறைந்த அளவுகளில் இருந்து மீண்டுள்ளது.

கொள்கை முடிவில் கவனம்

பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) தனது இருமாத கொள்கை அறிவிப்பை வெளியிட தயாராகி வருவதால், அனைவரது பார்வையும் RBI மீது உள்ளது. வர்த்தகர்களிடையே கலவையான எதிர்பார்ப்புகள் உள்ளன; சிலர் 25 அடிப்படைப் புள்ளி (basis point) வட்டி விகிதக் குறைப்பை எதிர்பார்க்கிறார்கள், மற்றவர்கள் மத்திய வங்கி தற்போதைய நிலையிலேயே (status quo) தொடரலாம் என்று கணிக்கிறார்கள். புதன்கிழமை தொடங்கிய MPC-யின் ஆய்வுகள், குறைந்து வரும் பணவீக்கம், வலுவான GDP வளர்ச்சி, மற்றும் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், அத்துடன் டாலருக்கு எதிராக ரூபாய் 90ஐ தாண்டிய சமீபத்திய சரிவு ஆகியவற்றின் பின்னணியில் நடைபெறுகின்றன.

ரூபாயைப் பாதிக்கும் காரணிகள்

அந்நியச் செலாவணி (Forex) வர்த்தகர்கள் எச்சரிக்கையாக உள்ளனர், ஒரு நடுநிலையான கொள்கை நிலை சந்தை இயக்கவியலை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் மாற்றாது என்பதைப் புரிந்துகொள்கிறார்கள். இருப்பினும், எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படும் என்பதற்கான எந்தவொரு குறிப்பும், அதன் தற்போதைய பலவீனமான நிலையை கருத்தில் கொண்டு, ரூபாயின் மீது மீண்டும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். மேலும், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FIIs) தொடர்ச்சியான விற்பனை அழுத்தம், உலக கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் உயர்வு, மற்றும் சாத்தியமான இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்த அறிவிப்பில் தாமதம் ஆகியவை கூடுதல் சவால்களாகும்.

நிபுணர் கருத்துக்கள்

CR Forex Advisors-ன் MD அமித் பபாரி கூறுகையில், சந்தை RBI-யின் வட்டி விகிதங்கள் மீதான நிலைப்பாட்டையும், அதைவிட முக்கியமாக, ரூபாயின் சமீபத்திய வீழ்ச்சி குறித்த அதன் கருத்துக்களையும் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகிறது. மத்திய வங்கி நாணயத்தின் சரிவை நிர்வகிப்பதற்கான உத்தியை புரிந்துகொள்ள முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வமாக உள்ளனர்.

பரந்த சந்தை சூழல்

ஆறு முக்கிய நாணயங்களுக்கு எதிரான டாலரின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கும் அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (Dollar Index), 0.05% உயர்ந்து சிறிதளவு அதிகரிப்பைக் கண்டது. உலகளாவிய எண்ணெய் தரமான ப்ரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) சிறிய சரிவை சந்தித்தது. உள்நாட்டில், பங்குச் சந்தைகள் சிறிதளவு மேல்நோக்கிய நகர்வைக் காட்டின, சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் சற்று அதிகமாக வர்த்தகமாயின. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் விற்பனையைத் தொடர்ந்தனர், வியாழக்கிழமை ₹1,944.19 கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்றனர்.

பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் நேர்மறை

மற்றொரு செய்தியாக, பிட்ச் ரேட்டிங்ஸ் (Fitch Ratings) நடப்பு நிதியாண்டுக்கான இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பை 6.9% இலிருந்து 7.4% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இந்த திருத்தம், அதிகரித்த நுகர்வோர் செலவு மற்றும் சமீபத்திய ஜிஎஸ்டி (GST) சீர்திருத்தங்களால் வலுப்பெற்ற மேம்பட்ட சந்தை உணர்வால் ஏற்பட்டது. பிட்ச் மேலும், குறைந்து வரும் பணவீக்கம் RBI-க்கு டிசம்பரில் சாத்தியமான கொள்கை வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கு இடம் அளிக்கிறது என்றும் குறிப்பிட்டுள்ளது.

தாக்கம்

• RBI-யின் பணவியல் கொள்கை முடிவு இந்திய ரூபாயின் எதிர்காலப் பாதையை கணிசமாக பாதிக்கும், இது இறக்குமதி செலவுகள், ஏற்றுமதி போட்டித்திறன் மற்றும் பணவீக்கம் ஆகியவற்றைப் பாதிக்கும்.
• ஒரு வட்டி விகிதக் குறைப்பு ஊக்கத்தை வழங்கக்கூடும், ஆனால் ரூபாயை மேலும் பலவீனப்படுத்தலாம், அதே சமயம் தற்போதைய விகிதங்களைப் பராமரிப்பது ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும், ஆனால் வளர்ச்சி வேகத்தைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.
• பங்குச் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர் மனநிலை கொள்கை முடிவு மற்றும் பொருளாதாரம் குறித்த RBI-யின் கண்ணோட்டத்தால் பாதிக்கப்படலாம்.
• தாக்க மதிப்பீடு: 9