அதானி, JSW, वेदाந்தாவும் அரிய ஹைட்ரோ பவர் சொத்துக்கான தீவிர ஏலத்தில் இணைந்தன! ஏலங்கள் ₹3000 கோடிக்கு மேல் சென்றன!

GVK எனர்ஜியின் அலக்னந்தா ஹைட்ரோபவர் ஆலைக்கு ஒன்பது நிறுவனங்கள் போட்டி:
GVK எனர்ஜியின் 330 MW அலக்னந்தா ஹைட்ரோபவர் ஆலைக்கான போட்டி ஏல செயல்முறை நடந்து வருகிறது, இதில் ஒன்பது முக்கிய இந்திய நிறுவனங்கள் முறையான சலுகைகளைச் சமர்ப்பித்துள்ளன. நீண்டகால "Power Purchase Agreement" (PPA) உடன் கூடிய இந்த இயங்கும் சொத்து, நிறுவனத்தின் கணிசமான கடன் சுமை இருந்தபோதிலும், கணிசமான ஆர்வத்தை ஈர்த்துள்ளது.

தீவிர ஏலப் போட்டி

• சாத்தியமான வாங்குபவர்களின் பட்டியலில் இந்தியாவின் மிகப்பெரிய மின் மற்றும் பொருட்கள் துறைகளின் சில முக்கிய பெயர்கள் அடங்கும்.
• அதானி பவர் லிமிடெட், JSW எனர்ஜி லிமிடெட் மற்றும் वेदाந்தா குழுமம் குறிப்பிடத்தக்க ஏலதாரர்களாகும்.
• பிற ஆர்வமுள்ள தரப்பினரில் ஜிந்தால் பவர் லிமிடெட், டொரண்ட் பவர் லிமிடெட், சாரதா எனர்ஜி அண்ட் மினரல்ஸ், புர்வா கிரீன் பவர் பிரைவேட் லிமிடெட் (RP சஞ்சீவ் கோயங்கா குழுமத்தின் ஒரு பகுதி), ஒரிசா மெட்டாலிக்ஸ் பிரைவேட் லிமிடெட் மற்றும் இனாக்ஸ் GFL குழுமம் ஆகியவை அடங்கும்.

அதிக நிதி ஆபத்து

• GVK எனர்ஜியின் துணை நிறுவனமான அலக்னந்தா ஹைட்ரோ பவருக்காகச் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஏலங்கள் ₹3,000 கோடி முதல் ₹4,000 கோடி வரையிலான வரம்பில் இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது.
• இருப்பினும், ஆலை மற்றும் அதன் தாய் நிறுவனம் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு கார்ப்பரேட் உத்தரவாதங்கள் (Corporate Guarantees) மூலம் ₹11,187 கோடி மொத்த நேரடி மற்றும் மறைமுக வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளன.

முக்கிய கடன் வழங்குபவர்கள் மற்றும் கடனாளிகள்

• தீர்வு செயல்பாட்டில் பல்வேறு கடன் வழங்குபவர்களுடன் சிக்கலான பேச்சுவார்த்தைகள் அடங்கும்.
• ஃபீனிக்ஸ் ARC (Phoenix ARC) தனித்த பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் வழங்குநராகும், இதன் வெளிப்பாடு ₹1,351 கோடியாகும், இது Edelweiss Finance-லிருந்து கடன்களை எடுத்துக் கொண்டது.
• பெரும்பாலான கடன், சுமார் ₹9,837 கோடி (மொத்த அனுமதிக்கப்பட்ட கோரிக்கைகளில் 88%), IDBI போன்ற வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்கள் போன்ற பாதுகாப்பற்ற கடன் வழங்குபவர்களிடம் (Unsecured Creditors) உள்ளது.
• கோடக் நிறுவனங்கள், ஃபீனிக்ஸ் ARC (Phoenix ARC) மற்றும் கோடக் ஆல்டர்னேட் அசெட் மேனேஜர்ஸ் (Kotak Alternate Asset Managers) வழங்கும் ஃபண்டுகள், நேரடி வெளிப்பாட்டைக் கொண்ட பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் வழங்குநர்களாகவும் (Secured Creditors) குறிப்பிடப்படுகின்றன.

மூலோபாய சொத்து மதிப்பு

• அலக்னந்தா ஹைட்ரோ பவர் 2015 இல் வணிக ரீதியான செயல்பாடுகளைத் தொடங்கியது.
• இது உத்திரப் பிரதேச மின்சார வாரியத்துடன் (Uttar Pradesh Power Corporation Limited) 30 ஆண்டு "Power Purchase Agreement" (PPA) இன் கீழ் செயல்படுகிறது, இது 2045 வரை உற்பத்தி செய்யப்படும் மின்சாரத்தில் 88% ஐ வழங்குகிறது.
• இன்று ஒரு புதிய ஹைட்ரோ பவர் ஆலையை உருவாக்குவதற்கான செலவு ₹4,300 கோடி முதல் ₹5,300 கோடி வரை மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது ஏற்கனவே உள்ள PPA உடன் கூடிய ஒரு இயங்கும் சொத்தை மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக ஆக்குகிறது.

தீர்வில் உள்ள சவால்கள்

• பாதுகாப்பற்ற கடன் வழங்குபவர்களின் கணிசமான அளவு காரணமாக தீர்வு செயல்முறை சிக்கலாக உள்ளது.
• எந்தவொரு சலுகையும் இந்தக் கடன்களின் பெரும்பான்மையான உரிமையாளர்களிடமிருந்து ஒப்புதல் பெற வேண்டும், மீட்பு நீர்வீழ்ச்சியில் (recovery waterfall) அவர்களின் நிலை குறைவாக இருந்தாலும்.
• தீர்வு நிபுணர் (Resolution Professional) வெங்கடா சலம் வாரணாசி, ரகசிய ஏல விவரங்கள் குறித்து கருத்து தெரிவிக்க முடியாது என்று கூறினார்.

தாக்கம்

• இந்த கையகப்படுத்தல், வெற்றி பெறும் ஏலதாரரின் செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி போர்ட்ஃபோலியோவை கணிசமாக மேம்படுத்தக்கூடும், இது அவர்களின் பங்கு விலை மற்றும் சந்தைப் பங்கை பாதிக்கக்கூடும்.
• GVK எனர்ஜியின் கடனைத் தீர்ப்பது அதன் கடன் வழங்குபவர்களுக்கான மீட்சியைத் தீர்மானிக்கும், இதில் ஈடுபட்டுள்ள நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் சொத்து மறுசீரமைப்பு நிறுவனங்களைப் பாதிக்கும்.
• இந்தப் போட்டி இந்தியாவில் இயங்கும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி சொத்துக்களில் தொடர்ச்சியான முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
• தாக்கம் மதிப்பீடு: 7.

கடினமான சொற்களின் விளக்கம்

• "Power Purchase Agreement" (PPA): ஒரு மின் உற்பத்தி நிலையத்திற்கும் வாங்குபவருக்கும் (யூட்டிலிட்டி நிறுவனம் போன்ற) இடையே ஒரு ஒப்பந்தம், இது விலை, காலம் மற்றும் அளவு உள்ளிட்ட மின்சார விற்பனையின் விதிமுறைகளை குறிப்பிடுகிறது.
• "Corporate Guarantees": முதன்மைக் கடனாளி இயல்புநிலைக்குச் சென்றால், கடனை அல்லது கடமையைச் செலுத்துவதாக ஒரு நிறுவனம் (உத்தரவாதி) அளிக்கும் வாக்குறுதி.
• "Resolution Professional": திவால் அல்லது நொடிப்பு நடவடிக்கைகளை எதிர்கொள்ளும் ஒரு நிறுவனத்தின் தீர்வு செயல்முறையை நிர்வகிக்க நியமிக்கப்பட்ட ஒரு திவால் நிபுணர்.
• "Secured Creditors": கடன் வாங்குபவரின் குறிப்பிட்ட சொத்துக்களால் (பிணையம்) ஆதரிக்கப்படும் கடன்கள் கொண்ட கடன் வழங்குநர்கள். கடன் வாங்குபவர் இயல்புநிலைக்குச் சென்றால் மீட்பில் இவர்களுக்கு முன்னுரிமை அதிகம்.
• "Unsecured Creditors": குறிப்பிட்ட பிணையத்தால் ஆதரிக்கப்படாத கடன்கள் கொண்ட கடன் வழங்குநர்கள். மீட்பில் இவர்களுக்கு முன்னுரிமை குறைவு.
• "ARC (Asset Reconstruction Company)": நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து செயல்திறனற்ற சொத்துக்களை (NPAs) அல்லது வாராக் கடன்களை, பெரும்பாலும் தள்ளுபடியில், பணத்தை மீட்டெடுப்பதற்காக வாங்கும் ஒரு நிறுவனம்.
• "Commercial Operation Date": ஒரு மின் நிலையம் அதிகாரப்பூர்வமாக மின்சாரத்தை உற்பத்தி செய்து விற்பனை செய்யத் தொடங்கும் தேதி.