ஆட்டோ ஃபைனான்ஸ் துறையில் வெடிப்பு: இரட்டை இலக்க லாபம் தொடருமா? ஆய்வாளர்கள் சிறந்த பங்குகளை வெளிப்படுத்துகிறார்கள் & எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்!

Auto Finance Stocks Show Strong Momentum in FY26

2026 நிதியாண்டில் இந்திய ஆட்டோ ஃபைனான்ஸ் நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளில் ஈர்க்கக்கூடிய இரட்டை இலக்க பேரணியைக் கண்டுள்ளன. ஆய்வாளர்கள் இந்தத் துறையைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர், சாதகமான இடர்-வெகுமதி சூழ்நிலை மேலும் வளர்ச்சிக்கு வாய்ப்பளிப்பதாக நம்புகின்றனர். இருப்பினும், மதிப்பீடுகள் அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் ஒரே மாதிரியாக கவர்ச்சிகரமாக இல்லாததால், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாகத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும் என்று அவர்கள் எச்சரிக்கிறார்கள்.

The Core Issue

வாகன நிதியளிப்பவர்களுக்கான கண்ணோட்டம் தற்போது மிதமாக நேர்மறையாகத் தெரிகிறது. விரிவடையும் லாப வரம்புகள், வாகனங்களுக்கான தேவை படிப்படியாக மீட்சி மற்றும் நிலையான சொத்துத் தரம் ஆகியவை இந்த நம்பிக்கைக்கு அடிப்படையாக அமைகின்றன. கடன் செலவுகள் கண்காணிக்க ஒரு முக்கியமான காரணியாக இருக்கும்போது, ​​சற்று உயர்ந்த மதிப்பீடுகளுடன், இந்தத் துறை முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்த சில காலத்திற்கு சாதகமான இடர்-வெகுமதி சுயவிவரத்தை வழங்குகிறது.

Market Performance

வாகன நிதியளிப்பில் நிபுணத்துவம் பெற்ற முக்கிய வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் (NBFCs) FY26 இல் கணிசமான இரட்டை இலக்க லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளன. உதாரணமாக, டிசம்பர் 11 நிலவரப்படி श्रीराम ஃபைனான்ஸ் பங்குகள் 29.14% உயர்ந்துள்ளன. M&M ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ், சோழமண்டலம் இன்வெஸ்ட்மென்ட் அண்ட் ஃபைனான்ஸ் மற்றும் பஜாஜ் ஃபைனான்ஸ் ஆகியவை தங்கள் பங்கு விலைகளில் 12.50% முதல் 23.58% வரை உயர்வைக் கண்டுள்ளன. ஒப்பிடுகையில், இதே காலகட்டத்தில் பரந்த நிஃப்டி50 குறியீடு 10.12% லாபத்தையும், நிஃப்டி ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் குறியீடு 9.92% வளர்ச்சியையும் கண்டுள்ளது.

மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் சில விரிவாக்கத்தைக் காட்டுகின்றன. श्रीराम ஃபைனான்ஸ் தற்போது 14.6x என்ற விலை-க்கு-வருமான (P/E) மல்டிபிளில் வர்த்தகம் செய்கிறது, இது அதன் 5 ஆண்டு சராசரியான தோராயமாக 10.3x ஐ விட அதிகம். M&M ஃபைனான்ஸ் அதன் 5 ஆண்டு சராசரியான 12x உடன் ஒப்பிடும்போது 14.7x இல் வர்த்தகம் செய்கிறது, மேலும் சோழமண்டலம் இன்வெஸ்ட்மென்ட் அதன் 5 ஆண்டு சராசரியான 22.4x க்கு எதிராக 23.6x இல் உள்ளது.

Drivers of Growth

வாகன நிதியளிப்புக்கான தேவையை ஊக்குவிக்கும் பல காரணிகள் உள்ளன. வரி சீராக்கல், அதிகரிக்கும் வருமானம், தனிப்பட்ட இயக்கம் குறித்த விருப்பம், மற்றும் இந்தியாவில் வாகனங்களின் குறிப்பிடத்தக்க குறைவான ஊடுருவல் ஆகியவற்றை ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். அடுத்த நிதியாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) சுமார் 6.7% என்ற ஆரோக்கியமான விகிதத்தில் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதால், வாகன விற்பனை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது வாகன நிதி சந்தையை மேலும் வலுப்படுத்தும் என்று CRISIL Ratings கூறுகிறது. CRISIL மதிப்பிடுகிறது, NBFC களால் பராமரிக்கப்படும் வாகன கடன்களுக்கான சொத்துக்கள் மேலாண்மை (AUM) ஆண்டுதோறும் 16-17% வளரும், இது 2027 மார்ச் 31 அன்று ₹11 டிரில்லியன் எட்டும். பிரிவுகளுக்குள், கார் மற்றும் யூட்டிலிட்டி வாகனம் (UV) நிதியளிப்பு நடப்பு மற்றும் அடுத்த நிதியாண்டில் ஆண்டுதோறும் 23% வளரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. வணிக வாகன (CV) நிதியளிப்பு 11%, இரு- மற்றும் மூன்று-சக்கர வாகன நிதியளிப்பு 17%, மற்றும் டிராக்டர் நிதியளிப்பு 12% என்ற விகிதத்தில் இதே காலக்கட்டத்தில் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Analyst Outlook and Recommendations

முக்கிய ஆட்டோ ஃபைனான்சியர்கள் FY26 க்கு 17-19% AUM வளர்ச்சிக்கு வழிகாட்டுதலை வழங்கியுள்ளனர். மேலும், நிகர வட்டி வரம்புகளில் (NIMs) 15-30 அடிப்படைப் புள்ளிகள் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர். இந்த வலுவான வளர்ச்சி கண்ணோட்டம், கடன் செலவுகளில் சாத்தியமான வீழ்ச்சியுடன் இணைந்து, நன்கு நிர்வகிக்கப்படும் நிறுவனங்களின் லாபத்தை கணிசமாக மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, என்று ஏஞ்சல் ஒன்னின் மூத்த அடிப்படை ஆய்வாளர் வாகர் ஜாவேத் கான் குறிப்பிட்டார். இந்தக் காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய நிலைகளில் ஆட்டோ ஃபைனான்சியர்களில் கவனமாக முதலீடு செய்யலாம் மற்றும் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஒதுக்கீட்டை அதிகரிக்கலாம் என்று ஆய்வாளர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர். PL Capital M&M ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் நிறுவனத்தை ₹375 இலக்கு விலையுடன் 'Accumulate' ஆக மேம்படுத்தியுள்ளது, வலுவான டிராக்டர் வால்யூம் வளர்ச்சி மற்றும் அதிக பயணிகள் வாகன (PV) வால்யூம்கள் மற்றும் கிராமப்புற தேவைக்கான நேர்மறையான வாய்ப்புகளைக் குறிப்பிட்டுள்ளது. ICICI செக்யூரிட்டீஸ் பஜாஜ் ஃபைனான்ஸ் நிறுவனத்தில் ₹1,050 இலக்கு விலையுடன் 'Hold' மதிப்பீட்டைத் தக்க வைத்துள்ளது. ஆக்சிஸ் டைரக்ட் श्रीराम ஃபைனான்ஸ் நிறுவனத்தில் ₹860 இலக்கு நிர்ணயித்து 'Buy' மதிப்பீட்டை வெளியிட்டுள்ளது. ஆக்சிஸ் டைரக்ட், நிலையான AUM விரிவாக்கம், மேம்பட்ட NIMகள் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட கடன் செலவுகளால் இயக்கப்படும் FY26-28E இல் 16% CAGR (கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம்) ஆரோக்கியமான AUM, நிகர வட்டி வருவாய் (NII) மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை அடைய श्रीराम ஃபைனான்ஸின் திறனில் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது.

Impact

ஆட்டோ ஃபைனான்ஸ் துறையில் இந்த நேர்மறையான போக்கு, சாத்தியமான பங்கு விலை உயர்வு மற்றும் டிவிடெண்டுகள் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனளிக்கும். NBFC களுக்கு, இது வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் மேம்பட்ட லாபத்தின் காலத்தைக் குறிக்கிறது. வாகன வாங்குதலை எளிதாக்குவதன் மூலமும், பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு பங்களிப்பதன் மூலமும், இந்தத் துறையின் விரிவாக்கம் பரந்த வாகனத் தொழிலையும் ஆதரிக்கிறது. இந்தச் செய்தி இந்த நிதி நிறுவனங்களுக்குத் தொடர்ச்சியான நேர்மறையான உத்வேகத்தைக் குறிக்கிறது. தாக்கம் மதிப்பீடு: 8/10