ரூ.90க்கு கீழ் சென்ற ரூபாய்! RBI-யின் அதிரடி நடவடிக்கை நாணயத்தில் அதிர்வலை - முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்ன!

RBI நடவடிக்கைகள் மற்றும் ரூபாயின் ஏற்ற இறக்கம்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது முக்கிய ரெப்போ விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைத்து 5.25% ஆக அறிவித்துள்ளது. இந்த பணவியல் கொள்கை சரிசெய்தலுக்கு இணையாக, மத்திய வங்கி டிசம்பர் 6 அன்று நடத்தப்படவுள்ள மூன்று வருட, $5 பில்லியன் பை-செல் ஸ்வாப் செயல்பாட்டிற்கான திட்டங்களை அறிவித்தது. பணப்புழக்கத்தையும் (liquidity) பொருளாதார வளர்ச்சியையும் நிர்வகிக்கும் நோக்கில் இந்த நடவடிக்கைகள் மேற்கொள்ளப்பட்டன, இவை நாணயச் சந்தைகளில் உடனடி எதிர்வினைகளைத் தூண்டின.

ரூபாய் முக்கிய நிலையை சிறிது நேரம் தாண்டியது

இந்த அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு, இந்திய ரூபாயில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கம் காணப்பட்டது, இது ஒரு நாளுக்கு 90-க்கு அமெரிக்க டாலர் என்ற முக்கிய நிலைக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. வெள்ளிக்கிழமை அன்று அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இது 90.02 என்ற குறைந்தபட்ச நிலையை எட்டியது, இதற்கு முன் 89.70 வரை உயர்ந்திருந்தது. முந்தைய நாள், 90.42 என்ற ஒரு நாள் குறைந்தபட்சத்தை எட்டிய பிறகு, அந்நிய முதலீடுகள் வெளியேற்றம் மற்றும் வர்த்தக ஒப்பந்தம் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மைகளால் டாலருக்கான தேவை அதிகரித்ததால், நாணயம் வியாழக்கிழமை 89.98 இல் முடிவடைந்தது.

நாணய நகர்வு குறித்த நிபுணர்களின் கருத்துக்கள்

Ritesh Bhanshali, director at Mecklai Financial Services, ரூபாயின் நகர்வு குறித்து கருத்து தெரிவிக்கையில், 90 என்ற அளவைத் தாண்டுவது "நேர்மறையானது அல்ல" என்றாலும், உடனடி எதிர்மறை தாக்கம் கட்டுக்குள் உள்ளது என்றும், இதற்கு RBI-யின் சாத்தியமான தலையீட்டைக் காரணம் காட்டினார். அவர், ரூபாயின் வரம்பு மேல்புறத்தில் 90.50-91.20 ஆகவும், கீழ்புறத்தில் 88.00 ஆகவும் இருக்கலாம் என்று பரிந்துரைத்தார், இது 90.50 என்ற நிலைக்கு அருகில் RBI ஆதரவு இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது.

பரந்த பொருளாதார கண்ணோட்டம்

விகிதக் குறைப்பு மற்றும் ஸ்வாப் உடன் கூடுதலாக, RBI திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் (Open Market Operations - OMOs) மூலம் 1 லட்சம் கோடி ரூபாய் மதிப்புள்ள பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான திட்டங்களையும் அறிவித்தது, இதன் நோக்கம் அமைப்பில் பணப்புழக்கத்தை செலுத்துவதாகும். ஸ்வாப் செயல்பாடு மற்றும் தொடர்ச்சியான சந்தை சக்திகளால் ரூபாயில் ஏற்படும் குறுகிய கால அழுத்தங்கள் இருந்தபோதிலும், மத்திய வங்கி 2026 நிதியாண்டிற்கு ஒரு மிதமான நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை கணித்துள்ளது. இந்த நேர்மறையான கண்ணோட்டத்திற்கு வலுவான சேவைகள் ஏற்றுமதி மற்றும் வலுவான பணப் பரிமாற்ற வரவுகளின் எதிர்பார்ப்புகள் ஆதரவளிக்கின்றன.

தாக்கம்

• ரெப்போ விகிதக் குறைப்பு, வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோருக்கு கடன் வாங்கும் செலவுகளைக் குறைக்கக்கூடும், இது பொருளாதார நடவடிக்கைகளைத் தூண்டக்கூடும்.
• $5 பில்லியன் பை-செல் ஸ்வாப் ஆரம்பத்தில் அமைப்பில் டாலர்களைச் செலுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது ரூபாய்க்கு தற்காலிக ஆதரவை வழங்கக்கூடும், ஆனால் பின்னர் டாலர்களைத் திரும்ப விற்பது நாணயத்தின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
• 90க்குக் கீழே ரூபாய் சிறிது நேரம் சரிந்தது, பொருளாதார அடிப்படை அல்லது உலகளாவிய காரணிகள் குறித்த சந்தையின் கவலையை சுட்டிக்காட்டுகிறது, இருப்பினும் RBI தலையீடு மேலும் சரிவதைக் குறைக்கக்கூடும்.
• மிதமான நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறைக்கான கணிப்பு, நாணய ஸ்திரத்தன்மைக்கும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார ஆரோக்கியத்திற்கும் சாதகமானது.
• தாக்க மதிப்பீடு: 7/10

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

• ரெப்போ விகிதம் (Repo Rate): இந்திய ரிசர்வ் வங்கி வணிக வங்கிகளுக்கு கடன் வழங்கும் வட்டி விகிதம். இது பொதுவாக கடன் வாங்குவதை மலிவாக்கி பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது.
• அடிப்படை புள்ளிகள் (Basis Points): நிதியில், வட்டி விகிதங்கள் அல்லது மகசூலில் ஏற்படும் சிறிய மாற்றங்களை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அளவீட்டு அலகு. ஒரு அடிப்படை புள்ளி 0.01% (1/100வது சதவீதம்) க்கு சமம்.
• பை-செல் ஸ்வாப் (Buy-Sell Swap): ஒரு மத்திய வங்கி வங்கிகளிடமிருந்து ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தை (அமெரிக்க டாலர் போன்றவை) இப்போது வாங்கி, குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதி மற்றும் விகிதத்தில் அவர்களுக்கு மீண்டும் விற்க ஒப்புக்கொள்ளும் ஒரு பரிவர்த்தனை. இது பணப்புழக்கம் மற்றும் நாணய விநியோகத்தை நிர்வகிக்க உதவும்.
• நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (Current Account Deficit - CAD): ஒரு நாட்டின் பொருட்கள், சேவைகள் மற்றும் பரிமாற்றங்களின் ஏற்றுமதிக்கும் இறக்குமதிக்கும் இடையிலான வேறுபாடு. பற்றாக்குறை என்றால் ஒரு நாடு ஏற்றுமதியை விட அதிகமாக இறக்குமதி செய்கிறது.
• திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் (Open Market Operations - OMOs): மத்திய வங்கிகள் அரசாங்கப் பத்திரங்களை வாங்குதல் அல்லது விற்பதன் மூலம் பொருளாதாரத்தில் பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கப் பயன்படுத்தும் ஒரு கருவி. பத்திரங்களை வாங்குவது பணத்தை செலுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் விற்பது பணத்தை திரும்பப் பெறுகிறது.