InCred Wealth-ன் அதிர்ச்சி தரும் 2026 கணிப்பு: 15% சந்தை உயர்வு வரவிருக்கு! முக்கிய காரணங்கள் அம்பலம்!

InCred Wealth-ன் முதலீட்டுத் தலைவர், யோகேஷ் கல்வானி, இந்திய பங்குச் சந்தைகளுக்கு ஒரு நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தைப் பகிர்ந்துள்ளார், 2026 ஆம் ஆண்டிற்கு 12-15% வருவாயை கணித்துள்ளார். இந்த கணிப்பு எதிர்பார்க்கப்படும் GDP வளர்ச்சி, குறையும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மேலும் நியாயமான பங்கு மதிப்பீடுகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

சந்தை கண்ணோட்டம்

• சந்தை 2026ல் வலுவான வருவாயை வழங்கும் என்று கல்வானி எதிர்பார்க்கிறார், இது பல சாதகமான காரணிகளின் சங்கமத்தால் உந்தப்படும்.
• மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி ஒரு முக்கிய ஊக்கியாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் சாதகமான சூழலும் இருக்கும்.
• தற்போதைய பங்கு மதிப்பீடுகள் வரலாற்றுச் சராசரிகளுக்கு அருகில் வந்துள்ளன, இதனால் நீண்டகால ஆதாயங்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவை கவர்ச்சிகரமாகின்றன.

மதிப்பீட்டு நுண்ணறிவு

• மதிப்பீடுகள் முந்தைய உயர் நிலைகளிலிருந்து குறைந்து, சுமார் 20 மடங்கு வருவாயில் நிலைபெற்றுள்ளன.
• சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) மூலம் இயக்கப்படும் நுகர்வு மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களிலிருந்து கடன் வளர்ச்சி அடுத்த 2-3 காலாண்டுகளில் வருவாய் மீட்சியைத் தூண்டும்.
• 13-14% தொடர்ச்சியான உயர் வருவாய் வளர்ச்சி, தற்போதைய 9% க்கும் குறைவான பெயரளவு GDP மந்தமான வருவாயைக் குறிப்பதால், பெயரளவு GDP 11-12% க்குத் திரும்புவதைப் பொறுத்தது. அதுவரை, சந்தை வருவாய் குறைந்த இரட்டை இலக்கங்களில் இருக்கலாம்.

லார்ஜ்கேப்ஸ் vs. மிட்/ஸ்மால் கேப்ஸ்

• லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் தற்போது நியாயமான மதிப்பீடுகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.
• மிட்- மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பிரிவுகள் இன்னும் அவற்றின் நீண்ட கால சராசரிகளிலிருந்து சுமார் 20% பிரீமியத்தை வசூலிக்கின்றன.
• இருப்பினும், விலை/வருவாய்-வளர்ச்சி (PEG) அடிப்படையில், இந்த சிறிய பிரிவுகள் சுமார் 20% வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்புகளால் கவர்ச்சிகரமாக உள்ளன.
• 2025 ஆம் ஆண்டில் நிஃப்டியை விட வருடாந்திர செயல்திறன் குறைவாக இருந்தபோதிலும், மிட்- மற்றும் ஸ்மால்-கேப்களில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வாய்ப்புகள் உள்ளன, அவை பணவியல் கொள்கை தளர்வு, எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் மீட்பு மற்றும் நேர்மறையான உலகச் செய்திகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன.

ஆர்பிஐ கொள்கை எதிர்பார்ப்புகள்

• வலுவான Q2 FY26 GDP மற்றும் சமீபத்திய குறைந்த பணவீக்கம் (0.3%) ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது தற்போதைய கொள்கை நிலைப்பாட்டைப் பராமரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• ரெப்போ விகிதம் மற்றும் ரொக்க கையிருப்பு விகிதம் (CRR) வெட்டுக்கள் போன்ற முந்தைய கொள்கை நடவடிக்கைகளின் விளைவுகள் இன்னும் பொருளாதாரத்தில் வெளிப்பட்டு வருகின்றன.
• RBI மேலும் விகித பரிமாற்றத்திற்காக காத்திருக்கலாம் மற்றும் உலகளாவிய முன்னேற்றங்களையும் கருத்தில் கொள்ளலாம்.
• ரெப்போ விகிதத்தில் கணிசமான குறைப்பு இந்தியாவின் 10-ஆண்டு பத்திரத்திற்கும் அமெரிக்க கருவூல 10-ஆண்டு பத்திரத்திற்கும் இடையிலான பரப்பைக் குறைக்கக்கூடும், இது இந்திய ரூபாயை எதிர்மறையாக பாதிக்கக்கூடும்.
• மூலதன சந்தை ஓட்டங்கள் மந்தமாக இருக்கும்போது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான கவர்ச்சியைப் பராமரிக்க, RBI விகிதங்களை அதிகமாகக் குறைப்பதைத் தவிர்க்கலாம்.

உலகளாவிய ஒதுக்கீடு உத்தி

• இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்தியா முக்கிய ஒதுக்கீடாக இருக்கும்.
• பல்வகைப்படுத்தலுக்காக உலகளாவிய பங்குகளுக்கு 15-20% தந்திரோபாய ஒதுக்கீடு பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
• கிரேட்டர் சீனா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் ஒப்பீட்டு மதிப்பை வழங்குகின்றன.
• செயற்கை நுண்ணறிவு (AI), இயந்திர கற்றல் (Machine Learning) மற்றும் ரோபாட்டிக்ஸ் போன்ற கருப்பொருள்களில் வெளிநாட்டு தனியார் சந்தைகளில் வாய்ப்புகள் உள்ளன.
• S&P 500 ஐ உயர்த்திய அமெரிக்க "பிக் 7" தொழில்நுட்பப் பங்குகளின் விரைவான பேரணியில் எச்சரிக்கை அறிவுறுத்தப்படுகிறது.

2026க்கான முதலீட்டு உத்தி

• நிலையான வருமானத்தில் உயர்-வருவாய் மற்றும் அக்ரூவல் உத்திகளை இந்த உத்தி ஆதரிக்கிறது.
• GDP வளர்ச்சி, குறைந்த வட்டி விகிதங்கள், நியாயமான மதிப்பீடுகள் மற்றும் மேம்படும் கார்ப்பரேட் வருவாய் காரணமாக பங்குகள் நன்றாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• வங்கி, நிதி சேவைகள் மற்றும் காப்பீடு (BFSI) மற்றும் சுகாதாரம் ஆகியவை விருப்பமான துறைகளாகும்.
• தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மிட்- மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பெயர்களும் கவனத்தில் உள்ளன.

மூலதனப் பயன்பாடு

• COVID-19 பெருந்தொற்று போன்ற விதிவிலக்கான சந்தர்ப்பங்களைத் தவிர, ஒற்றைப் புள்ளி ஆபத்தைக் குறைக்க படிப்படியான முதலீடுகள் பரிந்துரைக்கப்படுகின்றன.
• லார்ஜ் கேப்களுக்கு 1-3 மாத படிப்படியான அணுகுமுறை பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
• மிட்- மற்றும் ஸ்மால்-கேப்களுக்கு 3-4 மாத படிப்படியான அணுகுமுறை அறிவுறுத்தப்படுகிறது.

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் கண்ணோட்டம்

• குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பலவீனமான USD பொதுவாக தங்கத்தை ஆதரிக்கும் அதே வேளையில், அதன் சமீபத்திய பேரணி ஒரு சாத்தியமான குறுகிய கால இடைவெளி மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட மேல்நோக்கிய போக்கைக் குறிக்கிறது.
• தங்கம் முதன்மையாக USD மதிப்பிழப்பிற்கு எதிராக ஒரு காப்பீடாக செயல்படலாம்.
• வெள்ளி புதிய உச்சங்களை எட்டியுள்ளது, இது விநியோகப் பற்றாக்குறையால் ஓரளவு தூண்டப்பட்டது, ஆனால் இந்த இடையூறுகள் தீர்க்கப்படும்போது இது ஒருங்கிணைக்கப்படலாம்.
• முதலீட்டாளர்கள் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களில் ஏற்படும் சரிவுகளில் வாங்கலாம் அல்லது 3 முதல் 6 மாதங்கள் வரை படிப்படியாக முதலீடு செய்யலாம்.

தாக்கம்

• இந்தக் கண்ணோட்டம், குறிப்பாக BFSI மற்றும் சுகாதாரம் போன்ற விருப்பமான துறைகளில், பங்கு வெளிப்பாட்டைப் பராமரிக்க அல்லது அதிகரிக்க முதலீட்டாளர்களை ஊக்குவிக்கக்கூடும்.
• இது படிப்படியான முதலீடுகளுக்கு ஆதரவளித்து, மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான உத்திகளையும் பாதிக்கலாம்.
• RBI கொள்கை மற்றும் உலகளாவிய சந்தைகள் பற்றிய நுண்ணறிவு பல்வகைப்படுத்தல் முடிவுகளை வழிநடத்த உதவும்.
• தாக்கம் மதிப்பீடு: 8/10