Whalesbook
கோர் பிசினஸுக்கு அப்பால்: District-ன் வியூகம்
Eternal Ltd (Zomato-வின் தாய் நிறுவனம்) தனது District பிளாட்ஃபார்மில் 'Inclusive Dining Toolkit'யை கொண்டு வருவது, அதன் 'Going-out' பிரிவின் எல்லையை விரிவுபடுத்தும் ஒரு திட்டமிட்ட முயற்சி. அதிக வருவாய் தரும் பொழுதுபோக்கு மற்றும் டிக்கெட் விற்பனையை மட்டுமே நம்பாமல், இந்த பிளாட்ஃபார்மை ஒரு முழுமையான லைஃப்ஸ்டைல் பயன்பாடாக நிலைநிறுத்த Zomato முயற்சிக்கிறது. வீல்சேர் அணுகல் முதல் மெனு படிப்பது வரை உள்ள உள்கட்டமைப்பு இடைவெளிகளைக் களைவதன் மூலம், பரந்த அளவிலான வாடிக்கையாளர்களுக்கு விருப்பமான தேர்வாக District தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்ள முயல்கிறது. இதன் மூலம், வாடிக்கையாளர் நம்பிக்கை மற்றும் பயன்பாட்டை அதிகரிப்பதன் மூலம், மொத்த சந்தை அளவை (TAM) அதிகரிக்க முடியும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
அனைவரையும் உள்ளடக்கியதன் வணிக கணக்கீடு
சமூகப் பொறுப்பு என்ற பொதுக் கதைக்கு அப்பால், வணிக ரீதியாக, தனித்துவமாக இருக்க வேண்டியதன் அவசியமே இந்த முடிவுக்கு காரணம். Zomato, உணவு டெலிவரி மற்றும் பரந்த 'Going-out' துறையில் கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. தள்ளுபடிகளை நம்பியிருக்கும் கோர் ஃபுட் டெலிவரியைப் போலல்லாமல், உணவக முன்பதிவுகள் மற்றும் நிகழ்வு டிக்கெட்டுகளை உள்ளடக்கிய 'Going-out' பிரிவு, அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியது. அணுகல்தன்மையை தரப்படுத்துவதன் மூலம், ஒரு 'sticky' சூழலை உருவாக்க நிறுவனம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், இது உணவக பார்ட்னர்கள் இந்த வழிகாட்டுதல்களை வெற்றிகரமாக ஏற்றுக்கொள்வதைப் பொறுத்தது. ஏற்கனவே குறைந்த லாபம் மற்றும் அதிகரித்து வரும் செயல்பாட்டு செலவுகளுடன் போராடும் உணவகங்களுக்கு இது ஒரு சவாலாக இருக்கலாம்.
மதிப்பீடு மற்றும் சந்தை யதார்த்தம்
Eternal தற்போது 550x-க்கும் அதிகமான P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது தற்போதைய வருவாய் செயல்திறனை விட, எதிர்கால வளர்ச்சி மீது சந்தை அதிக நம்பிக்கை வைத்திருப்பதைக் காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள், 2025-ன் மத்தியில் பதிவுசெய்யப்பட்ட 90% ஆண்டுக்கு ஆண்டு லாப வீழ்ச்சியைப் புறக்கணித்து, Blinkit-ன் விரிவாக்கம் மற்றும் District யூனிட் ஒரு மூன்றாவது பெரிய லாபப் பொறியாக மாறும் திறனில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். அணுகல்தன்மையை மையமாகக் கொண்ட இந்த வளர்ச்சி வெற்றியானது, செயல்பாட்டைப் பொறுத்தது. District பிளாட்ஃபார்ம், பிரீமியம் டைனிங் மற்றும் லைஃப்ஸ்டைல் பிரிவில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைப் பிடிக்கத் தவறினால், இந்த முயற்சிகளின் செலவு, ஒரு மூலோபாய வலுவாகக் கருதப்படாமல், வெறும் கூடுதல் சந்தைப்படுத்தல் செலவாகப் பார்க்கப்படும்.
கட்டமைப்பு அபாயங்கள் மற்றும் எதிர்மறை பார்வை
அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டால், Eternal-ஐ நான்கு தனித்தனி P&L யூனிட்களாகப் பிரிப்பது உள் முரண்பாடுகளையும் நிர்வாக சிக்கல்களையும் உருவாக்குகிறது. Albinder Dhindsa-வை நோக்கி தலைமை மாறுவதும், க்விக் காமர்ஸில் கவனம் செலுத்துவதும் செயல்பாடுகளை சீரமைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், 'Going-out' வணிகம், செலவின சுழற்சிகளுக்கு ஆளாகக்கூடியதாகவே உள்ளது. மேலும், 'அணுகக்கூடிய' இடங்களை விளம்பரப்படுத்தும் போது சேவைத் தரங்களைப் பராமரிக்கத் தவறினால், அது தாய் நிறுவனத்தின் பரந்த பிராண்ட் மதிப்பை பாதிக்கும் நற்பெயர் சேதத்திற்கு வழிவகுக்கும். உணவகங்களால் நிதியளிக்கப்படும் தள்ளுபடிகளைச் சார்ந்திருத்தல் மற்றும் Reliance JioMart போன்ற பெரிய நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் போட்டி அழுத்தம் ஆகியவை குழுமத்தின் ஒருங்கிணைந்த சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA லாப வரம்புகளுக்கு எப்போதும் இருக்கும் அச்சுறுத்தல்களாகும்.