அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகள் இந்த வாரத்தை பெரும் சரிவுடன் நிறைவு செய்துள்ளன. குறிப்பாக, ஆர்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) தொடர்பான சிப் பங்குகள் கடும் வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளன. பெரிய முதலீடுகளால் AI டேட்டா சென்டர்களின் லாபம் மற்றும் வன்பொருள் செலவுகள் குறித்த கவலைகள் முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்துள்ளன. மேலும், பணவீக்கம் குறித்த புதிய தரவுகள் வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்த அச்சத்தை ஏற்படுத்தி, சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை அதிகப்படுத்தியுள்ளது.
என்ன நடந்தது?
வார இறுதியில், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் செமிகண்டக்டர் துறையில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை குறைந்ததால், வால் ஸ்ட்ரீட் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. குறிப்பாக, சிப் தயாரிப்பாளர்களைக் கண்காணிக்கும் PHLX Semiconductor Index, கடைசியாக நடந்த வர்த்தகத்தில் 5.3% சரிந்தது. இது தொழில்நுட்பப் பங்குகளுக்கு ஒரு கடினமான வாரமாக அமைந்தது. S&P 500 மற்றும் நாஸ்டாக் (Nasdaq) உள்ளிட்ட முக்கிய குறியீடுகளும் இந்த வாரத்தை சிவப்பு நிறத்தில் நிறைவு செய்தன. S&P 500 கடந்த ஐந்து வர்த்தக நாட்களில் 2.05% சரிந்துள்ளது, அதே சமயம் நாஸ்டாக் 4.7% இழந்துள்ளது.
AI லாபம் பற்றிய யதார்த்த நிலை
பல மாதங்களாக, AI உள்கட்டமைப்பில் செய்யப்பட்ட பெரிய அளவிலான மூலதன செலவுகள் ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாகக் கருதப்பட்டது. ஆனால், இப்போது சந்தை மனநிலை மாறுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அதன் வருவாய்க்கான காலக்கெடுவைக் கேள்விக்குள்ளாக்கத் தொடங்கியுள்ளனர். தற்போதைய, மிக அதிக அளவிலான டேட்டா சென்டர் செலவுகள் குறுகிய காலத்தில் நிறுவனங்களுக்கு உண்மையான லாபத்தை ஈட்டித் தருமா என்பதே முக்கிய கவலையாக உள்ளது. இந்த சந்தேகம் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்த லாபம் ஈட்டும் எந்தவொரு அறிகுறியும் முதலீட்டாளர்களை பின்வாங்கச் செய்கிறது.
பணவீக்கம் மற்றும் செலவு அழுத்தங்கள்
AI சிப் கவலைகளைத் தாண்டி, பரந்த பொருளாதாரம் மீண்டும் அழுத்தத்தைச் சந்தித்து வருகிறது. இந்த வாரம் வெளியான பணவீக்கத் தரவுகள், அமெரிக்காவில் விலைகள் **4%**க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளன என்பதைக் காட்டுகின்றன. இந்த வளர்ச்சி, வட்டி விகிதங்கள் குறித்த கவலைகளை மீண்டும் முன்னுக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது.
விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்களும் மீண்டும் தலைதூக்கியுள்ளன. நிறுவனங்கள் மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் சிப்களுக்கு அதிக செலவுகளைப் பதிவு செய்கின்றன. இதனால், சில நிறுவனங்கள் இறுதிப் பயனர் வன்பொருட்களின் விலையை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. ஆப்பிள் (Apple) தனது ஐபேட் (iPad) மற்றும் மேக்புக் (MacBook) விலைகளை மாற்றியமைத்தது இதற்கு உதாரணம். இந்த செலவு அழுத்தம், தொழில்நுட்பத் துறையில் பரவி, நிறுவனங்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளைப் பராமரிப்பதை கடினமாக்குகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
இந்த ஏற்ற இறக்கம் அமெரிக்க சந்தைகளில் குவிந்திருந்தாலும், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கும் இது முக்கியமானது. அமெரிக்க தொழில்நுட்பத் துறை உலகளாவிய பங்குச் சந்தை செயல்திறனில் ஒரு முக்கிய உந்து சக்தியாகும். அமெரிக்க நிறுவனங்கள் அதிகரிக்கும் செலவுகள் அல்லது குறைந்த லாப எதிர்பார்ப்புகள் காரணமாக தொழில்நுட்பச் செலவினங்களைக் குறைத்தால், அது உலகளவில் IT சேவைகளுக்கான தேவையையும் பாதிக்கலாம். மேலும், அமெரிக்காவில் நீடித்த பணவீக்கம் உலகளாவிய மத்திய வங்கி கொள்கைகளையும் அந்நிய முதலீட்டு ஓட்டங்களையும் பாதிக்கும், இது இந்தியாவைப் போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை பாதிக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள் வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளைக் கண்காணிக்கலாம். குறிப்பாக, AI முதலீடுகள் நிலையான வருவாயை ஈட்டத் தொடங்குகின்றனவா என்பது குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்களை கவனிக்க வேண்டும். கூடுதலாக, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பணவீக்கம் மற்றும் எதிர்கால வட்டி விகிதக் கொள்கைகள் குறித்து அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (US Federal Reserve) அறிக்கைகளைக் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். செலவு அழுத்தங்கள் குறைகின்றன என்பதற்கான அறிகுறிகள் அல்லது AI-னால் இயக்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சி மிகவும் கணிக்கக்கூடியதாக மாறும் எந்தவொரு அறிகுறியும் சந்தை ஸ்திரத்தன்மைக்கான முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.