Whalesbook
அன்றாடப் பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்புச் சரிவு
ஒருங்கிணைந்த கட்டண இடைமுகம் (Unified Payments Interface - UPI) மூலம் நடைபெறும் பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கை மே மாதம் 23.20 பில்லியன் ஆக உயர்ந்திருப்பது, இந்தியாவின் நுண்-பொருளாதாரத்திற்கான முக்கிய தளமாக UPI செயல்படுவதை உறுதிப்படுத்துகிறது. இருப்பினும், மொத்த மதிப்பு ₹29.90 டிரில்லியன் ஆக 3% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. இது சராசரி பரிவர்த்தனை மதிப்பில் ஒரு சரிவு ஏற்பட்டுள்ளதைக் காட்டுகிறது. இதனால், UPI அதிக அளவில் நுகர்வோர் செலவினங்களுக்கே பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதிக மதிப்புள்ள பிரிவில், பாரம்பரிய கிரெடிட் கார்டு உள்கட்டமைப்புகளுக்கு UPI போட்டியாக இல்லாமல் போகிறது.
கிரெடிட் பயன்பாட்டிற்கு மாற்றம் மற்றும் கட்டணப் பிரிவினை
UPI மற்றும் பிற கட்டண முறைகளுக்கு இடையே உள்ள இந்த வேறுபாடு, நுகர்வோர் நடத்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களை தெளிவாகக் காட்டுகிறது. UPI சில்லறை விற்பனை நிலையங்கள் (POS) மற்றும் விரைவு வர்த்தகத்தில் (Quick Commerce) ஆதிக்கம் செலுத்தினாலும், கிரெடிட் கார்டுகள் அதிக மதிப்புள்ள வாடிக்கையாளர்களை ஈர்த்துள்ளன. 2021 முதல் கிரெடிட் கார்டு பரிவர்த்தனை மதிப்புகள் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. இது, விருப்பத்தேர்வு மற்றும் அதிக மதிப்புள்ள செலவுகளுக்கு கிரெடிட் கார்டுகளே முக்கிய கருவியாக மாறியுள்ளதைக் காட்டுகிறது. இதனால், UPI அளவை மட்டும் நம்பியிருக்கும் டிஜிட்டல் கட்டண நிறுவனங்கள் நீண்ட கால லாபத்தில் சவால்களை சந்திக்க நேரிடும்.
மாறுபட்ட சுற்றுச்சூழல் செயல்திறன்
UPIயின் பிரம்மாண்டமான புள்ளிவிவரங்களுக்கு அப்பால், இரண்டாம் நிலை கட்டண முறைகள் பணப்புழக்கத்தின் நகர்வைப் பற்றிய நுண்ணிய பார்வையை வழங்குகின்றன. உடனடி கட்டண சேவை (Immediate Payment Service - IMPS) அளவு மற்றும் மதிப்பு இரண்டிலும் சரிவைக் கண்டது. இது நிறுவன மற்றும் தனிநபர் பயனர்களிடையே பணப்புழக்க விருப்பத்தில் ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கலாம். அதேசமயம், FASTag செயல்பாட்டில் 5% உயர்வு, உள்கட்டமைப்பு பயன்பாடு அதிகரிப்பதைக் குறிக்கிறது. ஆனால், ஆதார் இயக்கப்பட்ட கட்டண முறை (Aadhaar Enabled Payment System - AePS) 6% சரிவைக் கண்டுள்ளது. இது கிராமப்புற அல்லது பணத்தை எடுக்கும் டிஜிட்டல் பயன்பாட்டில் ஒரு குளிர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. AePS செயல்திறனில் ஏற்பட்ட இந்த பின்னடைவு, அரசு சார்ந்த நேரடிப் பலன் பரிமாற்றங்கள் மற்றும் அடிப்படை வங்கி அணுகலை பெரிதும் நம்பியிருக்கும் பிரிவுகளின் நிலையற்ற தன்மையைக் காட்டுகிறது.
பணமாக்குதலில் உள்ள வரம்புகள்
UPI கட்டமைப்பில் உள்ள பணமாக்குதல் (Monetization) ஒரு முக்கிய ஆபத்தாக உள்ளது. தனிநபர் கடன் நெட்வொர்க்குகள் பரிவர்த்தனைக் கட்டணங்கள் (Interchange Fees) மூலம் வருவாய் ஈட்டுகின்றன. ஆனால், UPIயின் கிட்டத்தட்ட பூஜ்ஜிய-செலவு அமைப்பு அதன் லாப வரம்புகளை மிகவும் குறைக்கிறது. Cashfree Payments போன்ற நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் போட்டி அழுத்தம், அளவு வளர்ச்சி என்பது வருவாய் விரிவாக்கத்திற்கு சமமாகாது என்பதைக் காட்டுகிறது. தரவு தனியுரிமை தொடர்பான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் மற்றும் எதிர்காலத்தில் வர்த்தக தள்ளுபடி விகிதங்கள் (Merchant Discount Rates - MDR) செயல்படுத்தப்படலாம் என்ற சாத்தியம், ரிசர்வ் வங்கியின் தற்போதைய நிலைப்பாட்டில் மாற்றம் ஏற்பட்டால் வளர்ச்சியைத் தடுக்கக்கூடிய தொடர்ச்சியான அபாயங்களாகும். மேலும், போக்குவரத்து மற்றும் சில்லறை விற்பனைக்கு UPIயைச் சார்ந்திருப்பது, நுகர்வோர் உணர்வு சுருங்கினால், கணிக்க முடியாத பொருளாதார அதிர்ச்சிகளுக்கு இது மிகவும் உணர்திறன் வாய்ந்ததாக அமைகிறது.