செவ்வாய்கிழமை அன்று தென் கொரியாவின் முக்கிய சந்தை குறியீடான Kospi, **6%** க்கும் மேல் சரிந்தது. இந்த ஆண்டில் இதுவே மிக மோசமான வீழ்ச்சியாகும். Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix போன்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் பங்குகள் அதிகளவில் விற்பனை செய்யப்பட்டதால் இந்த சரிவு ஏற்பட்டது. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் தற்போது கவனமாக இருக்கிறார்கள், மேலும் உலகளாவிய AI சிப் தேவையை அறிய Micron Technology-யின் வருவாய் அறிக்கையை எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கிறார்கள்.
சந்தையில் என்ன நடந்தது?
செவ்வாய்க்கிழமை அன்று தென் கொரியாவின் முக்கிய பங்குச் சந்தை குறியீடான Kospi, 6% க்கும் மேல் சரிவைச் சந்தித்தது. இந்த ஆண்டு இதுவரையிலான மிகப்பெரிய வீழ்ச்சியாகும். இந்த சரிவு பரவலாக இருந்தாலும், தொழில்நுட்பப் பங்குகளைக் கடுமையாகப் பாதித்தது. முக்கிய நிறுவனங்களான Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix ஆகிய இரண்டின் பங்குகளும் 5% க்கும் மேல் சரிந்தன. சமீபத்தில் 9,000 புள்ளிகளைத் தாண்டிய Kospi, அதிகப்படியான விற்பனை அழுத்தத்தைச் சந்தித்தது. இதனால், சந்தையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்த கொரியப் பங்குச் சந்தை (Korea Exchange) தற்காலிகமாக புரோகிராம் விற்பனையை (program selling) நிறுத்தியது. மதியத்திற்குள், சந்தையின் உள் இழப்புகள் 6.6% வரை நீடித்தன.
AI சென்டிமெண்ட் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள்
Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix ஆகியவை Kospi-யின் முக்கிய தூண்களாக உள்ளன. இவற்றின் செயல்திறன், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) கூறுகளுக்கான உலகளாவிய தேவையுடன் நெருக்கமாகப் பிணைந்துள்ளது. குறிப்பாக, SK Hynix நிறுவனம் AI அமைப்புகளுக்குத் தேவையான உயர்-பேண்ட்வித் மெமரி (HBM) சிப் சந்தையில் ஒரு முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. செவ்வாய்க்கிழமை ஏற்பட்ட திடீர் வீழ்ச்சிக்கு முன்னர், இந்த பங்கு தொடர்ச்சியாக எட்டு நாட்களாக உயர்ந்து வந்தது. தற்போதைய சரிவு, AI-உந்துதல் வளர்ச்சியின் வேகத்தை முதலீட்டாளர்கள் மறுபரிசீலனை செய்வதைக் காட்டுகிறது. மேலும், இந்த நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள், குறுகிய கால வருவாய் திறனுடன் ஒப்பிடும்போது மிக வேகமாக உயர்ந்துவிட்டனவா என்ற கேள்வியும் எழுந்துள்ளது.
லாபமும், அதிக மதிப்பீடும் (Valuation)
சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, லாபத்தை எடுப்பதும் (profit-taking) மற்றும் சில பங்குகளின் அதிக மதிப்பீடுகளும் (stretched valuations) இந்த சரிவுக்கு முக்கியக் காரணங்களாகக் கூறப்படுகிறது. Kospi, 2026 ஆம் ஆண்டில் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட குறியீடுகளில் ஒன்றாக வேகமாக உயர்ந்த பிறகு, பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் லாபத்தைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள முடிவு செய்தனர். இந்த விற்பனை அவசரம், குறிப்பாக அதிவேக வர்த்தகம் (high-frequency trading) மற்றும் புரோகிராம் விற்பனையால் மேலும் அதிகரித்தது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் காலை வர்த்தகத்தில் சுமார் 2 டிரில்லியன் வோன் (சுமார் 1.3 பில்லியன் டாலர்) பங்குகளை விற்றனர். அதே நேரத்தில், உள்நாட்டு சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் இந்த வீழ்ச்சியை ஒரு வாய்ப்பாகக் கருதி பங்குகளை வாங்க முயன்றனர்.
Micron-ன் வருவாய் ஏன் முக்கியமானது?
முதலீட்டாளர்கள் இப்போது அமெரிக்காவைச் சேர்ந்த மெமரி சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Micron Technology-யின் வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கையின் மீது தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர். Micron, கொரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களைப் போலவே ஒரே குறைக்கடத்தி (semiconductor) துறையில் செயல்படுவதால், அதன் நிதி முடிவுகள் மற்றும் எதிர்கால வழிகாட்டுதல்கள் சிப் தேவையின் உலகளாவிய அளவுகோலாக அமைகின்றன. ஒரு நேர்மறையான அறிக்கை சந்தை மனநிலையை உறுதிப்படுத்தக்கூடும், அதே நேரத்தில் AI துறையில் தேவை குறைவதற்கான எந்தவொரு அறிகுறியும் ஆசிய தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் மேலும் எச்சரிக்கையைத் தூண்டக்கூடும்.
ஒழுங்குமுறை மற்றும் ஏற்ற இறக்கம்
சமீபத்திய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள், ஏற்ற இறக்கத்தின் (volatility) பிரச்சினையை மீண்டும் முன்னுக்குக் கொண்டு வந்துள்ளன. நாட்டின் நிதி ஒழுங்குமுறை ஆணையங்கள், ஊக வர்த்தகத்தின் (speculative trading) அதிகரிப்பு குறித்து கவலை தெரிவித்துள்ளன. குறிப்பாக, Samsung மற்றும் SK Hynix உடன் தொடர்புடைய லீவரேஜ்டு எக்ஸ்சேஞ்ச்-ட்ரேடட் ஃபண்டுகள் (leveraged ETFs) மூலம் இது அதிகரித்துள்ளது. இந்த கருவிகள் சந்தை நகர்வுகளைப் பெருக்கி, ஏற்றங்களின் போது அதிக லாபத்தையும், வீழ்ச்சியின் போது ஆழமான இழப்புகளையும் ஏற்படுத்துகின்றன. அதிகப்படியான ஊகங்களைத் தடுக்க, சந்தையை நிலைநிறுத்தும் நடவடிக்கைகளை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் ஆய்வு செய்து வருவதாகக் கூறப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
வரவிருக்கும் நாட்களில், தொழில்நுட்பத் துறையின் செயல்திறனுக்கான உலகளாவிய எதிர்வினை, குறிப்பாக Micron-ன் முடிவுகள் முதன்மையாகக் கவனிக்கப்படும். கூடுதலாக, கொரிய ஒழுங்குமுறை ஆணையங்கள் புரோகிராம் வர்த்தகத்தைக் கட்டுப்படுத்த அல்லது லீவரேஜ் தயாரிப்புகளில் ஊகங்களைத் தணிக்க ஏதேனும் புதிய விதிகளை அறிமுகப்படுத்துமா என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனிப்பார்கள். உள்நாட்டுச் சந்தை நிலைபெற, Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix பங்குகளின் விலைகளில் ஒரு நிலைத்தன்மையைக் காண்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஏனெனில் இந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் குறுகிய காலத்தில் Kospi-யின் ஒட்டுமொத்த திசையைத் தீர்மானிக்கும்.