Whalesbook
சந்தை நிலவரம் மந்தமாக இருக்கும் இந்த நேரத்தில், Accelya Solutions மற்றும் Alldigi Tech ஆகிய இரண்டு ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள் 7%-க்கு மேல் டிவிடெண்ட் ஈவுத்தொகையை வழங்கி முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்து வருகின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் வலுவான கடன் மேலாண்மை, அதிக ROCE மற்றும் கணிசமான ப்ரோமோட்டர் ஹோல்டிங்ஸ் கொண்டுள்ளன. சமீபத்திய விலை வீழ்ச்சிக்குப் பிறகும், இவற்றின் வியாபார மாதிரி மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு வருமானம் ஈட்டித் தரும் அணுகுமுறை, லாபத்தை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றதாக அமைகிறது.
Accelya Solutions: விமான போக்குவரத்து துறைக்கான சாஃப்ட்வேர் தீர்வுகளை வழங்கும் Accelya Solutions, சுமார் ₹1,672 கோடி மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் கொண்டுள்ளது. இதன் ROCE 54% ஆகவும், ROE 46% ஆகவும் உள்ளது. இது தொழில்துறையின் சராசரியான 20% மற்றும் 18%-க்கு மேல் கணிசமாக உள்ளது. 0.33 என்ற கடன்-பங்கு விகிதத்துடன், Accelya நிதி ரீதியாக வலுவாக உள்ளது. இதன் டிவிடெண்ட் ஈவுத்தொகை 8.1% ஆகும், இது தொழில்துறை சராசரியான 0.5%-ஐ விட மிக அதிகம். Q4 FY26-ல் ஒருமுறை செலவுகள் மற்றும் தொழிலாளர் செலவுகள் காரணமாக நிகர லாபம் 29.3% குறைந்தாலும், இந்த நிறுவனம் தொடர்ந்து அதிக டிவிடெண்ட் வழங்கும் வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளது. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் பங்கு விலையில் பெரிய வளர்ச்சி இல்லை என்பதால், டிவிடெண்ட் ஈவுத்தொகை மொத்த வருமானத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. சந்தை மற்றும் போட்டியாளர்களின் மதிப்பீடுகளுக்குக் கீழே வர்த்தகம் ஆகும் Accelya, வருமானத்தை நிலையாக வழங்கும் வாய்ப்புள்ளது. MarketsMojo-வின் 'Strong Sell' ரேட்டிங் இருந்தபோதிலும், மற்ற ஆய்வாளர்கள் ₹1,091 என்ற இலக்கு விலையுடன் 'Buy' செய்ய பரிந்துரைக்கின்றனர்.
Alldigi Tech: Quess Corp-லிருந்து பிரிக்கப்பட்ட Alldigi Tech, Business Process Outsourcing (BPO) மற்றும் Knowledge Process Outsourcing (KPO) துறைகளில் செயல்படுகிறது. இதன் மார்க்கெட் கேப்பிட்டல் சுமார் ₹1,252 கோடி ஆகும். நிறுவனத்தின் ROCE 30% ஆகவும், ROE 35% ஆகவும் உள்ளது. கடன்-பங்கு விகிதம் 0.34 ஆக சீராக உள்ளது. இது 7.3% டிவிடெண்ட் ஈவுத்தொகையுடன், சுமார் 100% வரை லாபத்தை விநியோகிக்கிறது. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், விற்பனை, EBITDA மற்றும் நிகர லாபத்தில் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. அமெரிக்க ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் நிர்வாக மாற்றங்கள் குறித்த சந்தை கவலைகள் காரணமாக சமீபத்திய பங்கு விலை வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், இந்த வளர்ச்சி தொடர்கிறது. இந்திய BPO துறை $45 பில்லியன் மதிப்புடையது மற்றும் 2025-க்குள் $60 பில்லியன்-ஐத் தாண்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Alldigi Tech அதன் வரலாற்று P/E மற்றும் துறை சராசரியை விட தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக 'Buy' என மதிப்பிடுகிறார்கள், ஆனால் குறிப்பிட்ட 12 மாத இலக்கு விலைகள் பரவலாகக் கிடைக்கவில்லை. ஒரு அறிக்கை ₹1,196 என்ற அதிகபட்ச விலை மதிப்பீட்டைக் குறிப்பிடுகிறது.
துறை கண்ணோட்டம் மற்றும் எதிர்கால வாய்ப்புகள்:
இந்திய IT துறை FY 2024–25-ல் $283 பில்லியன்-ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. BPO பிரிவு AI, ஆட்டோமேஷன் மற்றும் வாடிக்கையாளர் அனுபவத்தில் கவனம் செலுத்துவதால் வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. Accelya மற்றும் Alldigi இரண்டும் நேர்மறையான வளர்ச்சிப் பாதையில் இயங்கினாலும், சில அபாயங்களையும் எதிர்கொள்கின்றன. Accelya விமானத் துறையின் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது, மேலும் ஒரு ஆய்வாளரிடமிருந்து 'Strong Sell' ரேட்டிங் பெற்றுள்ளது. Alldigi Tech, வேகமாக மாறிவரும் BPO சந்தையில் போட்டியிடுகிறது. இருந்தபோதிலும், இரு நிறுவனங்களின் குறிப்பிடத்தக்க டிவிடெண்ட் ஈவுத்தொகை, வலுவான அடிப்படை மற்றும் தொடர்ச்சியான பங்குதாரர் வருமானக் கொள்கைகள், வருமானத்தை மையமாகக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக அமைகிறது.