செயற்கை நுண்ணறிவுத் துறையின் முன்னணி நிறுவனங்களான OpenAI மற்றும் Anthropic, தங்கள் பங்குகளைப் பொதுச் சந்தையில் (IPO) பட்டியலிடத் தயாராகி வருகின்றன. இது வரை ரகசியமாக வைக்கப்பட்டிருந்த இவர்களின் லாப-நஷ்ட கணக்குகள் இனி பொதுவெளிக்கு வரவுள்ளது.
பல ஆண்டுகளாக முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்பில் மட்டும் இயங்கி வந்த OpenAI மற்றும் Anthropic நிறுவனங்கள், இப்போது ஐபிஓ (IPO) மூலம் பங்குச்சந்தைக்குள் நுழையத் திட்டமிட்டுள்ளன. இது அந்த நிறுவனங்களின் நிதி நிலை குறித்த வெளிப்படைத்தன்மையை (Financial Transparency) கட்டாயமாக்கும். இந்திய முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, யூகங்களின் அடிப்படையில் இயங்கிய ஏஐ நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு, இனி உண்மையான தரவுகளின் அடிப்படையில் மாறப்போகிறது.
நிதி நிலை: ஒரு ஒப்பீடு
இந்த இரண்டு நிறுவனங்களின் நிதிச் செயல்பாடுகள் முற்றிலும் மாறுபட்டுள்ளன. OpenAI தனது வளர்ச்சிக்காக அதிக முதலீடுகளைச் செய்வதால், 2026 நிதியாண்டில் சுமார் $14 பில்லியன் இழப்பைச் சந்திக்கலாம் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், 2029 வரை லாபம் ஈட்டுவது கடினம் என்றே தெரிகிறது.
இதற்கு நேர்மாறாக, Anthropic நிறுவனம் 2026 இரண்டாம் காலாண்டில் $10.9 பில்லியன் முதல் $11.5 பில்லியன் வரையிலான வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. அவர்கள் நேர்மறையான செயல்பாட்டு லாபத்தையும் (Adjusted Operating Income) காட்டியுள்ளனர். நிறுவனங்களின் S-1 ஆவணங்கள் வெளியாகும் போது, யாருடைய வியூகம் பலனளிக்கும் என்பது தெளிவாகத் தெரியும்.
கவனித்துக்கொள்ள வேண்டிய பாடங்கள்
சந்தைக்கு வருவது மட்டுமே வெற்றியைத் தராது என்பதற்கு SpaceX (NASDAQ: SPCX) ஒரு உதாரணம். ஜூன் 12, 2026 அன்று $135 விலையில் தொடங்கிய அந்தப் பங்கு, முதல் காலாண்டு முடிவுகளுக்குப் பிறகு கடும் ஏற்ற இறக்கத்தைச் சந்தித்தது. தரவுகள் வெளிவரும்போது முதலீட்டாளர்களின் ரியாக்ஷன் எப்படி இருக்கும் என்பதற்கு இது ஒரு பாடம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
நிறுவனங்கள் காட்டும் 'அட்ஜஸ்டட்' லாபக் கணக்குகள் சில நேரங்களில் ஏஐ மாடல்களை இயக்குவதற்கான உண்மையான செலவுகளை மறைக்கக்கூடும். மேலும், பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் போன்ற உலகளாவிய பொருளாதாரக் காரணிகளும் இந்த ஐபிஓ-களின் வெற்றியைத் தீர்மானிக்கும். அதிகாரப்பூர்வமான எக்ஸ்சேஞ்ச் ஃபைலிங்ஸ் (Exchange filings) வரும் வரை பொறுத்திருப்பதே முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்லது.