Nvidia நிறுவனம், OpenAI-யின் ஓஹியோவில் அமையவுள்ள பிரம்மாண்ட டேட்டா சென்டர் திட்டத்திற்கான நிதி உத்தரவாதத்தை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது. முன்பு **₹250 பில்லியன்** டாலராக இருந்த இந்த உத்தரவாதத் தொகை, தற்போது **₹120 பில்லியனுக்கும்** கீழ் கொண்டுவரப்பட்டுள்ளது. வாடிக்கையாளர் கடன்களுக்கு நிதியுதவி செய்வதால் ஏற்படும் நிதி அபாயங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் எழுப்பிய கவலைகளுக்குப் பிறகு இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது.
டேட்டா சென்டர் திட்டத்தில் Nvidia-வின் மாற்றம்
Nvidia நிறுவனம், அமெரிக்காவின் ஓஹியோ மாநிலத்தில் தொடங்கப்படும் தனது மாபெரும் டேட்டா சென்டர் திட்டத்திற்கான நிதி உத்தரவாதத்தை பெருமளவு குறைத்துள்ளது. ஆரம்பத்தில் ₹250 பில்லியன் டாலர்களாக இருந்த இந்த நிதி உத்தரவாதம், தற்போது ₹120 பில்லியனுக்கும் குறைவான தொகைக்கு மாற்றியமைக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ஏன் இந்த திடீர் முடிவு?
தங்களது AI சிப்களுக்கான தேவையை அதிகரிப்பதுடன், வாடிக்கையாளர்களின் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதில் உள்ள அபாயங்களையும் Nvidia நிர்வகிக்க வேண்டியுள்ளது. குறிப்பாக, OpenAI போன்ற நிறுவனங்களின் கடன்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிப்பது, 'சுழற்சி நிதி' (Circular Financing) என்றழைக்கப்படுகிறது. அதாவது, ஒரு சப்ளையர் (Nvidia) தனது வாடிக்கையாளருக்கு (OpenAI) தேவையான மூலதனத்தைப் பெற கடனுக்கு உத்தரவாதம் அளித்து, அதன் மூலம் தனது தயாரிப்புகளை வாங்க வைப்பது. இது ஆரம்பத்தில் வளர்ச்சியைத் தூண்டினாலும், வாடிக்கையாளர் சிக்கலில் மாட்டினால், சப்ளையர் பெரும் கடனில் சிக்கும் அபாயம் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களின் அச்சம்
OpenAI தற்போது லாபகரமாக இயங்கவில்லை. இதனால், அந்நிறுவனத்தின் கடன்களுக்கு Nvidia உத்தரவாதம் அளிப்பது ஒரு கடன் அபாயத்தை (Credit Risk) ஏற்படுத்துகிறது. ஆரம்பத்தில் ₹250 பில்லியன் என்ற பெரிய தொகை குறித்த செய்திகள் வெளியானபோது, Nvidia-வின் பங்கு விலை சுமார் 5% வரை சரிந்தது. இது, இதுபோன்ற கடனால் ஆதரிக்கப்படும் விரிவாக்கங்கள் Nvidia-வின் நிதி நிலையை பாதிக்கக்கூடும் என்ற அச்சத்தை முதலீட்டாளர்களிடையே ஏற்படுத்தியது.
புதிய யுக்தி
இந்த அபாயங்களைக் குறைக்க, Nvidia தற்போது வெளி நிதியுதவியை (Third-party Capital) ஈர்க்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. சமீபத்தில், 6 முக்கிய நிதி நிறுவனங்களுடன் இணைந்து AI உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்காக ₹500 பில்லியன் டாலர்களைத் திரட்டும் ஒரு தளத்தை அமைப்பதாக அறிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், நிதிச் சுமையை Nvidia-வின் சொந்த இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து (Balance Sheet) சிறப்பு கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் கைகளுக்கு மாற்ற Nvidia முயல்கிறது.
அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
ஓஹியோ திட்டத்தின் இறுதி ஒப்பந்த விதிமுறைகள் எப்படி அமைக்கப்படுகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள். Nvidia, AI சூழலின் வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் அதே வேளையில், தனது நிதி ஸ்திரத்தன்மையையும் பாதுகாக்கும் முயற்சியில் ஈடுபட்டுள்ளது. OpenAI, Nvidia-வின் நேரடி நிதி உத்தரவாதங்களை அதிகம் நம்பியிராத, பாரம்பரியமான நீண்ட கால நிதியுதவி ஆதாரங்களை உறுதி செய்யுமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.