இந்திய IT துறை இன்று கடும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. Nifty IT குறியீடு **26,425** என்ற 52 வார கால కనిష్ట நிலைக்கு சரிந்துள்ளது. ஜெனரேட்டிவ் AI (Generative AI) பாரம்பரிய IT அவுட்சோர்சிங் வணிக மாதிரியை மாற்றியமைத்து, நீண்ட கால வளர்ச்சியை பாதிக்கும் என்ற அச்சத்தால் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை விற்கத் தொடங்கியுள்ளனர்.
நடந்தது என்ன?
இந்திய IT துறை இன்று செவ்வாய்க்கிழமை கடும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. இதனால், Nifty IT குறியீடு 26,425.85 என்ற புதிய 52 வார కనిష్టத்தை எட்டியது. இது, டிசம்பர் 2024-ல் 46,089 ஆக இருந்த குறியீட்டின் உச்சபட்ச விலையிலிருந்து ஒரு பெரிய சரிவு. தற்போது, IT துறைதான் பங்குச்சந்தையில் மிக மோசமாக செயல்படும் துறை குழுவாக உள்ளது. இந்த ஆண்டு இதுவரையில் Nifty IT குறியீடு சுமார் 29% சரிந்துள்ளது. Tata Consultancy Services (TCS) மற்றும் Infosys போன்ற பெரிய கம்பெனிகளின் பங்குகள் ஒரே நாளில் 2% மேல் சரிந்து, அவற்றின் 52 வார కనిష్ట விலைகளை தொட்டன.
ஜெனரேட்டிவ் AI ஏன் IT துறையை பாதிக்கிறது?
முதலீட்டாளர்கள் இந்த IT நிறுவனங்களின் பாரம்பரிய அவுட்சோர்சிங் முறையைப் பற்றி கவலைப்படுகிறார்கள். பல ஆண்டுகளாக, இந்திய IT நிறுவனங்கள் ஒரு ப்ராஜெக்ட்டிற்கு எத்தனை மணிநேரம் அல்லது எத்தனை பேர் வேலை செய்கிறார்கள் என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு கட்டணம் வசூலித்து வந்தன.
ஆனால், ஜெனரேட்டிவ் AI ஆனது, இதுவரையில் மனிதர்கள் செய்த வேலைகளை தானியங்குபடுத்த (Automate) வாய்ப்புள்ளது. இதனால், குறைந்த ஆட்களைக் கொண்டு அதே வேலையைச் செய்ய முடிந்தால், IT சேவை நிறுவனங்களின் வருவாய் குறையக்கூடும். இது கம்பெனிகளின் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) குறைத்து, அவர்கள் பணம் சம்பாதிக்கும் முறையை மாற்றியமைக்கும் என்ற கவலையை முதலீட்டாளர்கள் கொண்டுள்ளனர். இதனால், கடந்த கால வளர்ச்சியைப் போலல்லாமல், நீண்ட கால நிச்சயமற்ற நிலை ஏற்படலாம்.
சந்தை முக்கியத்துவத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றம்
பங்குகளின் தொடர்ச்சியான சரிவு காரணமாக, Nifty 50 குறியீட்டில் IT பங்குகளின் முக்கியத்துவம் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. முக்கிய IT நிறுவனங்களின் கூட்டு முக்கியத்துவம் 7.6% க்கும் கீழே சரிந்துள்ளது. இது கடந்த இருபது ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்குக் குறைவு. குறியீட்டில் முக்கியத்துவம் குறையும் போது, அது இன்டெக்ஸ்-ஐ சார்ந்திருக்கும் ஃபண்டுகள் மற்றும் ETF-களிலிருந்து தானியங்கு விற்பனையைத் தூண்டக்கூடும். இதனால், பங்குகளின் விலையில் மேலும் அழுத்தம் ஏற்படலாம்.
தொழில்நுட்ப மற்றும் தேவை கண்ணோட்டம்
சந்தை ஆய்வாளர்கள், தற்போது சந்தையில் தேவை (Demand) குறைவாக இருப்பதாகக் கூறுகின்றனர். ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்களின் ஆய்வுகளின்படி, வாடிக்கையாளர்கள் குறைந்த விலையைக் கேட்பது அல்லது தொழில்நுட்ப செலவினங்களை குறைப்பது போன்ற அழுத்தங்கள் முக்கிய கவலையாக உள்ளன. தேவை வளர்ச்சி மீண்டும் எப்போது பழைய நிலைக்கு வரும் என்பதில் தெளிவு குறைவாக உள்ளது. இந்த பலவீனமான நிலை மேலும் 18 மாதங்கள் முதல் இரண்டு ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கலாம் என்று சிலர் மதிப்பிடுகின்றனர்.
தொழில்நுட்ப ரீதியாக, Nifty IT குறியீடு அதன் முக்கிய தினசரி மற்றும் வாராந்திர நகரும் சராசரிகளுக்கு (Moving Averages) கீழே வர்த்தகமாகி வருகிறது. இது தொடர்ந்து பலவீனம் இருப்பதற்கான அறிகுறியாகக் கருதப்படுகிறது. 26,100 முதல் 26,200 வரையிலான பகுதி ஒரு முக்கியமான ஆதரவு நிலையாக (Support Level) கண்டறியப்பட்டுள்ளது. இந்த நிலையை குறியீடு தக்கவைக்கத் தவறினால், மேலும் விற்பனை அழுத்தம் ஏற்படலாம். குறியீடு 27,950 முதல் 28,000 நிலைக்கு மேல் தொடர்ந்து உயர்ந்தால் மட்டுமே ஒரு திருப்புமுனை சாத்தியம் என்று சந்தை பார்வையாளர்கள் கருதுகின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள் இப்போது நிலைத்தன்மைக்கான அறிகுறிகளைத் தேடுகின்றனர். கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்கள்:
- வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளில் வருவாய் மற்றும் லாப வரம்பு வளர்ச்சிப் போக்குகள்.
- பெரிய டீல்கள் (Large Deal Wins) கிடைப்பது, இது வாடிக்கையாளர்கள் இன்னும் பெரிய டிஜிட்டல் மாற்றத் திட்டங்களில் முதலீடு செய்கிறார்களா என்பதைக் குறிக்கும்.
- AI-ஐ தங்கள் சேவை வழங்கலில் எவ்வாறு ஒருங்கிணைக்கிறார்கள் மற்றும் அதனால் லாப வரம்புகள் பாதிக்கப்படுமா என்பது குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்கள்.
- குறியீடு 26,100 என்ற முக்கிய ஆதரவு நிலையை வெற்றிகரமாகத் தக்கவைக்குமா, இது மேலும் தொழில்நுட்ப விற்பனையைத் தடுக்கலாம்.