Whalesbook
அமெரிக்க மத்திய ரிசர்வ் வங்கி (US Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என சிக்னல் கொடுத்ததால், இந்திய IT பங்குகள் இன்று **1.5%** மேல் சரிவை சந்தித்தன. இது அமெரிக்க வாடிக்கையாளர்களின் எதிர்கால தொழில்நுட்ப செலவுகள் குறித்த கவலையை அதிகரித்துள்ளது. IT பங்குகள் சரிந்தாலும், கச்சா எண்ணெய் விலை குறைவால் மற்ற சந்தைகள் சீராக இருந்தன.
என்ன நடந்தது?
வியாழக்கிழமை இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் ஒரு தெளிவான பிளவு காணப்பட்டது. பரந்த குறியீடுகள் ஒப்பீட்டளவில் சீராக இருந்த நிலையில், நிஃப்டி IT குறியீடு 1.5% க்கும் மேல் சரிவுடன் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்தை சந்தித்தது. பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த எதிர்கால வட்டி விகித உயர்வுகள் சாத்தியம் என்று குறிப்பிட்டாலும், அமெரிக்க மத்திய ரிசர்வ் வங்கி தனது பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருந்தது. இந்த அறிவிப்புகள் தான் இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம்.
IT துறை ஏன் பாதிக்கப்படுகிறது?
இந்திய IT சேவைத் துறையின் வருவாயில் பெரும் பகுதி அமெரிக்க வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வருவதால், அமெரிக்க மத்திய ரிசர்வ் வங்கியின் கொள்கை நிலைப்பாடு இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. அமெரிக்க மத்திய வங்கி அதிக வட்டி விகிதங்களை வைத்திருக்கும்போது அல்லது உயர்வுக்கான சமிக்ஞைகளை அளிக்கும்போது, அமெரிக்காவில் உள்ள வணிகங்களுக்கான கடன் வாங்கும் செலவு அதிகரிக்கிறது.
இந்த நிதி நெருக்கடி, அமெரிக்க நிறுவனங்களை தங்கள் பட்ஜெட்டில் அதிக எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் செய்கிறது. மூலதனச் செலவுகள் அதிகரிக்கும் போது, தொழில்நுட்ப சேவைகள், ஆலோசனை மற்றும் டிஜிட்டல் உருமாற்ற திட்டங்களுக்கான செலவினங்களை மறுபரிசீலனை செய்யவோ அல்லது தாமதப்படுத்தவோ கூடும். வாடிக்கையாளர் செலவினங்களில் ஏற்படக்கூடிய இந்த மந்தநிலை தான், IT பங்குகள் ஹாக் ஃபெட் அறிவிப்புகளுக்கு எதிர்மறையாக செயல்பட முக்கிய காரணம்.
பரந்த சந்தையின் நிலைத்தன்மை
தொழில்நுட்பப் பங்குகளின் பலவீனத்தைப் பொருட்படுத்தாமல், பரந்த இந்திய சந்தை தனது நிலையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது. நிஃப்டி மிட்கேப் 100 மற்றும் நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் குறியீடுகள் இரண்டும் ஆதாயங்களைப் பதிவு செய்தன, இது விற்பனை அழுத்தம் ஒரு பரந்த சந்தை சரிவை விட குறிப்பிட்ட துறைகளுக்குள் மட்டுமே கட்டுப்படுத்தப்பட்டதைக் குறிக்கிறது.
இந்த நிலைத்தன்மைக்கு ஆதரவளித்த காரணங்களில் ஒன்று உலகளாவிய பண்டிகை விலைகளின் நகர்வு ஆகும். பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் பேரலுக்கு சுமார் $78 ஆகக் குறைந்தது. அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் சம்பந்தப்பட்ட அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகளில் முன்னேற்றம் ஏற்பட்டதாக வெளியான அறிக்கைகளால் இது ஓரளவு உந்தப்பட்டது. இந்தியா தனது எண்ணெயில் கணிசமான பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், குறைந்த கச்சா எண்ணெய் விலைகள் பொதுவாக இந்திய பொருளாதாரத்திற்கு சாதகமானதாகக் காணப்படுகின்றன.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பெரும்பாலும் IT துறை வருவாய்க்கான ஒரு முன்னோடி குறிகாட்டியாக அமெரிக்க பணவியல் கொள்கையை கண்காணிக்கின்றனர். ஃபெட் ஒரு ஹாக் தொனியைப் பயன்படுத்தும் போது, வெளிநாட்டு வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து சாத்தியமான ஒப்பந்த தாமதங்கள் அல்லது பட்ஜெட் வெட்டுக்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்படும் சூழலை உருவாக்குகிறது. சமீபத்திய அமர்வுகளில், HCLTech மற்றும் Tech Mahindra போன்ற முக்கிய IT பங்குகள் இந்த உணர்வைப் பிரதிபலித்தவையாக இருந்தன. அதே சமயம், Cipla போன்ற நிறுவனங்கள் ஆதாயங்களுடன் சுகாதாரத் துறை போன்ற பிற துறைகள் சில ஆதரவைக் கண்டன.
இந்த எதிர்வினை எதிர்கால செலவினங்கள் குறித்த உணர்வின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம். நிறுவன வருவாயில் உண்மையான தாக்கம், தனிப்பட்ட IT நிறுவனங்கள் தங்கள் ஒப்பந்தக் குழாய்களை எவ்வாறு நிர்வகிக்கின்றன மற்றும் பரந்த வட்டி விகிதச் சூழலைப் பொருட்படுத்தாமல் அவர்களின் குறிப்பிட்ட வாடிக்கையாளர்கள் எவ்வாறு செலவினங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்தது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, முதலீட்டாளர்கள் இரண்டு முக்கிய பகுதிகளை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க விரும்பலாம். முதலாவதாக, எதிர்கால வருவாய் அழைப்புகளின் போது முக்கிய IT நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் அதிகாரப்பூர்வ கருத்துக்கள், வாடிக்கையாளர் பட்ஜெட்கள் உண்மையாக பாதிக்கப்படுகின்றனவா அல்லது இது பெரும்பாலும் சந்தை ஊகமா என்பதைப் புரிந்து கொள்ள முக்கியமானது. இரண்டாவதாக, அமெரிக்க பணவீக்கத் தரவு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து வரும் ஃபெட் கொள்கை முடிவுகள் குறித்த எந்தவொரு புதுப்பித்தலும், IT போன்ற ஏற்றுமதி சார்ந்த துறைகளுக்கான அபாயங்களை சந்தை எவ்வாறு விலையிடுகிறது என்பதைத் தொடர்ந்து பாதிக்கும். ஒப்பந்த வெற்றிகள் மற்றும் திட்டச் செயலாக்க காலக்கெடு ஆகியவற்றின் போக்கைக் கவனிப்பது, கொள்கை அறிவிப்புகளால் ஏற்படும் தினசரி ஏற்ற இறக்கத்தை விட தெளிவான படத்தை வழங்கும்.
