இந்தியாவின் ஏஐ (AI) ஸ்டார்ட்அப்கள் 2026-ஆம் ஆண்டில் இதுவரை **$5 பில்லியன்** நிதியை திரட்டியுள்ளன. தனியார் முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டினாலும், பொதுப் பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு இதில் இப்போதைக்கு நேரடி வாய்ப்புகள் குறைவு.
இந்தியாவின் ஏஐ ஸ்டார்ட்அப் சூழலில் பணப்புழக்கம் அதிரடியாக அதிகரித்துள்ளது. இந்த ஆண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் மட்டும் சுமார் $5 பில்லியன் நிதி திரட்டப்பட்டுள்ளது. இது ஒட்டுமொத்த தனியார் முதலீட்டு சந்தையில் 20% பங்காகும். தற்போது NSE மற்றும் BSE-ல் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த ஏஐ வளர்ச்சியில் நேரடியாகப் பங்குபெறும் வாய்ப்புகள் மிகவும் குறைவு.
உள்கட்டமைப்புக்குத்தான் முன்னுரிமை
முதலீடு வெறும் சாப்ட்வேர் பக்கமாக மட்டும் செல்லவில்லை. Goldman Sachs தரவுகளின்படி, ஏஐ-க்குத் தேவையான டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்களுக்குத் தான் அதிக முதலீடு செல்கிறது. இந்த உள்கட்டமைப்பு துறையில் சுமார் $35 பில்லியன் மதிப்பிலான சொத்துகள் உருவாக்கப்படுகின்றன. அடுத்ததாக எண்டர்பிரைஸ் சேவைகள் மற்றும் ஹெல்த்கேர் துறைகள் $18 பில்லியன் மதிப்பீட்டில் உள்ளன.
ஏன் ஐபிஓ (IPO) இன்னும் வரவில்லை?
பொதுப் பங்குச் சந்தை எப்போதும் லாபம் ஈட்டும் கம்பெனிகளைத்தான் (Proven Earnings) விரும்பும். ஆனால், இந்த ஸ்டார்ட்அப்கள் தற்போது அதிக செலவு செய்து உள்கட்டமைப்பை உருவாக்கும் (Cash Consumption) கட்டத்தில் உள்ளன. லாபத்தை விட வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துவதால், பப்ளிக் மார்க்கெட் எதிர்பார்ப்புகளை இவர்களால் இன்னும் பூர்த்தி செய்ய முடியவில்லை.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
பெரிய அளவிலான டேட்டா சென்டர்களை உருவாக்குவது என்பது அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் விஷயம். ஒருவேளை ஏஐ சேவைகளுக்கான தேவை எதிர்பார்த்த வேகத்தில் வளரவில்லை என்றால், அது முதலீட்டின் மீதான லாபத்தை (Return on Capital) பாதிக்கும். மேலும், தனியார் சந்தை மதிப்பீட்டிற்கும், பொதுச் சந்தை மதிப்பீட்டிற்கும் இடையே பெரிய வித்தியாசம் இருக்கும்.
எதிர்காலத்தில், குறிப்பாக அடுத்த 24 மாதங்களுக்குள், உள்கட்டமைப்பு சார்ந்த நிறுவனங்கள் முதலில் ஐபிஓ-விற்கு வர வாய்ப்புள்ளது. நிறுவனங்கள் 'எப்படியாவது வளர்ச்சி' என்ற நிலையிலிருந்து மாறி, 'நிலையான லாபம்' ஈட்டும் நிலைக்கு வரும்போதுதான் ரீடெய்ல் முதலீட்டாளர்களுக்குச் சரியான வாய்ப்பு அமையும்.