கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் நிறுவனம், Zomato மற்றும் Blinkit-ன் தாய் நிறுவனமான Eternal Ltd-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. ஷேரின் இலக்கு விலையாக ₹350 நிர்ணயித்துள்ளது. உணவு டெலிவரி மற்றும் க்விக் காமர்ஸ் பிரிவுகளில் வலுவான வளர்ச்சி இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
என்ன நடந்தது?
பிரபல உணவு டெலிவரி செயலியான Zomato மற்றும் க்விக் காமர்ஸ் தளமான Blinkit-ன் தாய் நிறுவனமான Eternal Ltd-ன் பங்குகளை வாங்கலாம் என கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் (Goldman Sachs) நிறுவனம் பரிந்துரைத்துள்ளது. மேலும், இந்த நிறுவனத்தின் ஷேர் விலை 37% வரை உயர்ந்து ₹350-ஐ எட்டும் என இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. குறிப்பாக, 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1FY27) உணவு டெலிவரி மற்றும் க்விக் காமர்ஸ் பிரிவுகளில் கணிசமான வளர்ச்சி இருக்கும் என இந்த ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் நம்புகிறது.
ஏன் இவ்வளவு நம்பிக்கை?
Eternal Ltd-ன் க்விக் காமர்ஸ் பிரிவான Blinkit, கடந்த ஆண்டை விட 85% அதிகமாக ஆர்டர்களைப் பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதுமட்டுமின்றி, Blinkit-ன் இயக்க லாப வரம்புகளும் (Operating Margins) 30 basis points அதிகரிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. உணவு டெலிவரி பிரிவிலும், ஆர்டர் மதிப்பு ஆண்டுக்கு 20% அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Eternal Ltd. நிறுவனம் அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு Blinkit-ன் ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் 60%-க்கு மேல் இருக்கும் எனத் தெரிவித்துள்ளது. இது கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் கணிப்பான 45%-ஐ விட அதிகம். இதன் மூலம், நிறுவனம் தனது இலக்குகளை எட்டினால், ஷேர் விலை இன்னும் அதிகமாக உயர வாய்ப்புள்ளது.
நிதி நிலைமை எப்படி?
2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டு), Eternal Ltd. நிறுவனம் ₹174 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில் கிடைத்த ₹39 கோடியை விட 346% அதிகம். செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) 196% உயர்ந்து ₹17,292 கோடியாக உள்ளது. நிறுவனத்தின் இயக்க லாப வரம்பு, முந்தைய காலாண்டில் 2.3% ஆக இருந்த நிலையில், இந்த காலாண்டில் 2.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
போட்டி நிலவரம்
வளர்ச்சி குறித்த கணிப்புகள் வலுவாக இருந்தாலும், க்விக் காமர்ஸ் துறை மிகவும் போட்டி நிறைந்ததாக உள்ளது. Swiggy Instamart மற்றும் Zepto போன்ற நிறுவனங்களும் சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகின்றன. இதனால், விலை மற்றும் டெலிவரி கட்டணங்களில் அழுத்தம் அதிகமாக உள்ளது. Blinkit தனது லாப வரம்புகளை பாதிக்கும் வகையில் செயல்படுவதற்கான தற்போதைய ஆதாரங்கள் குறைவாக இருப்பதாக கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குறிப்பிட்டாலும், போட்டி காரணமாக தள்ளுபடி அல்லது அதிக மார்க்கெட்டிங் செலவுகள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. இந்த வணிக மாதிரியில் வேகமான விரிவாக்கம் என்பது அதிக செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும், இது ஒட்டுமொத்த லாபத்தைப் பாதிக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
முதலீட்டாளர்கள், நிறுவனம் வேகமான வளர்ச்சியையும் லாப வரம்பு மேம்பாட்டையும் எவ்வாறு சமன் செய்கிறது என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். புதிய நகரங்களுக்கும் பிரிவுகளுக்கும் விரிவாக்கம் செய்யும்போது, வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் டெலிவரி தளவாடங்களுக்கான செலவுகள் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும். நிகர ஆர்டர் மதிப்பு வளர்ச்சி, போட்டி குறித்த நிர்வாகத்தின் கருத்துக்கள் மற்றும் உணவு டெலிவரி, க்விக் காமர்ஸ் பிரிவுகளில் லாப வரம்புகளின் நிலைத்தன்மை ஆகியவை நிறுவனத்தின் நீண்டகால செயல்திறனைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.