செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) தொழில்நுட்பத்தின் அதீத வளர்ச்சி காரணமாக, 2025-ல் உலகளாவிய செமிகண்டக்டர் சிப் விற்பனை **$791.7 பில்லியன்** தொட்டுள்ளது. இது உலக பொருளாதார சக்தியை மறுவரையறை செய்கிறது. பழையபடி எண்ணெய் வளம் போல், இனி சிப் உற்பத்தி நிறுவனங்கள் முக்கியத்துவம் பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதனால் முதலீட்டாளர்கள் அதிக மூலதன செலவுகள் மற்றும் தொழிற்துறையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் போன்ற அபாயங்களை சந்திக்க நேரிடும்.
நடந்தது என்ன?
செமிகண்டக்டர் துறையில் ஒரு புதிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. 2025 ஆம் ஆண்டில் உலகளாவிய சிப் விற்பனை $791.7 பில்லியன் என்ற உச்சத்தை தொட்டுள்ளது. இந்த மாபெரும் வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், ஆர்ட்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) உள்கட்டமைப்பிற்கான தேவை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு அதிகரித்தது தான். இதற்கு அதிவேக கணினி சிப்கள் (High-performance computing chips) அவசியமாகின்றன.
20 ஆம் நூற்றாண்டில் எண்ணெய் வளம் உலகை எப்படி தீர்மானித்ததோ, அதுபோல இனி கணினி சக்தி (computing power) உலக பொருளாதார சக்தியை தீர்மானிக்கும் என இந்த துறை கருதப்படுகிறது. இதனால், பல நாடுகள் சிப் உற்பத்தி சங்கிலியை (semiconductor supply chains) வலுப்படுத்த தங்கள் தொழில்துறை கொள்கைகளை மாற்றி வருகின்றன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இதன் முக்கியத்துவம் என்ன?
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. பண்டமாற்று அடிப்படையிலான (commodity-based) எரிசக்தி ஆதிக்கத்திலிருந்து, அறிவுசார் மூலதன அடிப்படையிலான (intellectual-capital-based) தொழில்நுட்ப தலைமைக்கு உலகம் நகர்கிறது.
தைவான் மற்றும் தென் கொரியா போன்ற நாடுகளில் கணிசமான சிப் உற்பத்தி இருப்பதால், அந்த சந்தைகள் அபரிமிதமான வளர்ச்சி கண்டுள்ளன. இது வெறும் தொழில்நுட்ப வளர்ச்சி மட்டுமல்ல, உலகளாவிய மூலதனத்தின் அடிப்படை மறுஒதுக்கீடு.
AI மாடல்களை உருவாக்க தேவையான வன்பொருள், மெமரி சிப்கள், உற்பத்தி திறனை வழங்கும் நிறுவனங்களில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். இருப்பினும், இந்தத் துறை வரலாற்று ரீதியாக சுழற்சி முறையைக் கொண்டுள்ளது. அதிக தேவைக்குப் பிறகு, அதிகப்படியான வழங்கல் (oversupply) மற்றும் விலை திருத்தங்கள் (price correction) ஏற்படும் காலங்களும் உண்டு.
வணிக யதார்த்தம்
செமிகண்டக்டர் உற்பத்தி மற்ற தொழில்நுட்ப வணிகங்கள் போல இல்லை. இதற்கு ஆலைகள் (fabs) அமைக்க மிகப்பெரிய மூலதனம் தேவைப்படுகிறது. மென்பொருள் நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், சிப் தயாரிப்பாளர்கள் ஒரு பொருளை விற்பதற்கு பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பே பில்லியன் டாலர்கள் முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
இது வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் உலகளாவிய தேவைகளுக்கு இந்த நிறுவனங்களை மிகவும் உணர்திறன் கொண்டதாக ஆக்குகிறது. மேலும், இந்தத் துறை மிகவும் குவிந்துள்ளது. தைவான் செமிகண்டக்டர் மானுஃபாக்சரிங் கம்பெனி (TSMC) போன்ற நிறுவனங்கள் அதிநவீன சிப்களை தயாரிப்பதில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன.
இந்த செறிவு அவற்றின் பங்கு விலைகளில் பெரும் வளர்ச்சியைத் தூண்டினாலும், அது ஒரு அபாயத்தையும் உருவாக்குகிறது. உற்பத்தி மையங்களில் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் அதிகரித்தால், உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகள் கடுமையான இடையூறுகளை சந்திக்க நேரிடும்.
இந்திய சூழல்
இந்தியாவில், உள்நாட்டு சிப் உற்பத்தியை ஊக்குவிக்க அரசு 'இந்தியா செமிகண்டக்டர் மிஷன்' (India Semiconductor Mission - ISM) திட்டத்தை தொடங்கியுள்ளது. இறக்குமதியை சார்ந்திருப்பதைக் குறைத்து, உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் பங்கேற்பதே இதன் நோக்கம்.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது துணை சேவைகள், பொருட்கள் மற்றும் இறுதியில் அசெம்பிளி மற்றும் சோதனை வழங்கும் துறைகளில் வாய்ப்புகளை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும், ஒரு செமிகண்டக்டர் சூழலை உருவாக்குவது ஒரு நீண்ட கால திட்டம். இதற்கு தொடர்ச்சியான அரசாங்க ஆதரவு, திறமையான தொழிலாளர்கள் மற்றும் பெரிய தனியார் முதலீடுகள் தேவை.
அபாயங்கள் மற்றும் சவால்கள்
AI மேலாதிக்கத்திற்கான போட்டி சில குறிப்பிட்ட அபாயங்களைக் கொண்டுவருகிறது. முதலாவதாக, சுழற்சி முறை (cyclicality) ஒரு சவால்; சிப்களுக்கான தேவை நுகர்வோர் எலக்ட்ரானிக்ஸ் சுழற்சிகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் செலவினங்களைப் பொறுத்து கடுமையாக மாறக்கூடும்.
இரண்டாவதாக, நுழையும் தடை (barrier to entry); தொழில்நுட்பம் மிகவும் சிக்கலானது மற்றும் தேர்ச்சி பெற விலை உயர்ந்தது. மூன்றாவதாக, மூலப்பொருட்களை சார்ந்திருத்தல் மற்றும் ஃபேப்ரிகேஷன் ஆலைகளை இயக்குவதற்கான தீவிர ஆற்றல் தேவைகள் இயக்க வரம்புகளில் (operating margins) அழுத்தத்தை உருவாக்கலாம்.
வளர்ச்சி நேர்கோட்டில் இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கருதுவதைத் தவிர்க்க வேண்டும். ஏனெனில் செமிகண்டக்டர் துறை பெரும்பாலும் ஏற்றம் மற்றும் பின்னர் சரக்கு உபரி (inventory gluts) காலங்களை அனுபவிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
முன்னோக்கிச் செல்லும்போது, முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய குறிகாட்டிகளாக முக்கிய வீரர்களின் திறன் பயன்பாட்டு விகிதங்கள் (capacity utilisation rates) மற்றும் மூலதன செலவின (capital expenditure) புதுப்பிப்புகள் இருக்கும்.
இந்தியாவில் உள்நாட்டு உற்பத்தி திட்டங்களின் முன்னேற்றத்தைக் கண்காணிப்பது, அவை சலுகைகளைத் தாண்டி உண்மையான உற்பத்திக்கு வர முடியுமா என்பதைப் பார்ப்பது முக்கியம். கூடுதலாக, உலகளாவிய வர்த்தகக் கொள்கைகள் மற்றும் அதிநவீன சிப் தொழில்நுட்பத்தின் மீதான ஏற்றுமதி கட்டுப்பாடுகள் ஆகியவை இத்துறையில் உள்ள நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு மற்றும் வணிக வாய்ப்புகளை மாற்றக்கூடிய முக்கியமான மாறிகளாக இருக்கும்.