Whalesbook
AI உள்கட்டமைப்பின் புதிய சகாப்தம்
Dell Technologies நிறுவனம், இந்த நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டு முடிவுகளை வெளியிட்டு, அனைவரின் எதிர்பார்ப்பையும் மிஞ்சியுள்ளது. அதன் வருவாய் $43.84 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டை விட இது 88% அதிகமாகும். இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், AI-க்கு உகந்த சர்வர்கள் (AI-optimized servers) ஆகும். குறிப்பாக, AI சர்வர் விற்பனை மூலம் மட்டும் $16.1 பில்லியன் வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. இது, தற்போது AI புரட்சியில் நிறுவனங்கள் எவ்வளவு வேகமாக முதலீடு செய்கின்றன என்பதை காட்டுகிறது.
சந்தை மதிப்பு மற்றும் போட்டி
Dell-ன் பங்கு விலை, சமீபத்தில் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டாலும், தற்போதைய சந்தை நிலவரப்படி, அதன் எதிர்கால வருவாய் அடிப்படையில், ஒரு பங்குக்கு 22x என்ற விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. கடந்த கால வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்டால், இந்த விகிதம் 34x ஆக உள்ளது. இது, சந்தை ஏற்கனவே Dell-ன் எதிர்கால வளர்ச்சியை கணித்துவிட்டதைக் காட்டுகிறது. Hewlett Packard Enterprise மற்றும் Super Micro Computer போன்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, Dell-ன் உலகளாவிய சப்ளை செயின் மற்றும் வாடிக்கையாளர் உறவுகள், பெரிய AI உள்கட்டமைப்பு ஒப்பந்தங்களை வெல்ல உதவுகிறது.
லாப வரம்பு குறித்த கவலைகள்
வருவாய் சிறப்பாக இருந்தாலும், லாப வரம்புகள் (Profit Margins) குறித்த சில கவலைகள் உள்ளன. AI சர்வர்கள் பெரும்பாலும் குறைந்த லாப வரம்பையே கொண்டுள்ளன. NVIDIA GPU சப்ளை குறைபாடு சீரடைந்தால், Dell-ன் லாப வரம்புகளில் அழுத்தம் ஏற்படலாம். மேலும், Amazon, Meta, Google போன்ற நிறுவனங்கள் சொந்தமாக சிப்களை (chips) உருவாக்கி வருவதால், Dell-ன் நீண்ட கால வருவாய் பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
எதிர்கால கணிப்புகள்
இந்த சிறப்பான காலாண்டு முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, Dell நிறுவனம் 2027 நிதியாண்டுக்கான தனது வருவாய் கணிப்பை $165 பில்லியன் முதல் $169 பில்லியன் வரை உயர்த்தியுள்ளது. இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி, ஒரு சில பெரிய வாடிக்கையாளர்களின் மூலதனச் செலவினங்களை (capital expenditure) சார்ந்துள்ளது. AI மாடல்களின் பயிற்சி முதல் பரவலான பயன்பாடு வரை, Dell தனது லாபகரமான 'AI Factory' சேவைகளைத் தக்கவைத்து, அதன் சேமிப்பு மற்றும் பிற சேவைகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு வெற்றிகரமாக விற்பனை செய்வதில் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.