AI நிறுவனமான Anthropic-க்கு புகழ்பெற்ற நிதியியல் நிபுணர் Aswath Damodaran சுமார் $1.475 டிரில்லியன் மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளார். நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி அபரிமிதமாக இருந்தாலும், எதிர்கால சவால்கள் குறித்தும் அவர் எச்சரித்துள்ளார்.
நியூயார்க் பல்கலைக்கழக பேராசிரியர் அஸ்வத் தாமோதரன் (Aswath Damodaran), AI துறையில் இயங்கும் Anthropic நிறுவனத்திற்கான தனது மதிப்பீட்டு ஆய்வை வெளியிட்டுள்ளார். நிறுவனம் பங்குச் சந்தையில் நுழைய (IPO) தயாராகி வரும் நிலையில், இதன் மதிப்பு $1.475 டிரில்லியன் என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. AI சந்தை எதிர்காலத்தில் $5 டிரில்லியனுக்கும் மேல் வளரும் என்ற எதிர்பார்ப்பே இந்த பிரம்மாண்ட மதிப்பீட்டிற்கு முக்கிய காரணம்.
செயல்பாட்டு திறன் (Operational Efficiency)
முன்பு வருவாயில் 250%-க்கும் மேல் இருந்த கம்ப்யூட்டிங் செலவுகளை, நிறுவனம் தற்பொழுது 48% ஆகக் குறைத்து வியக்கத்தக்க முன்னேற்றத்தைக் கண்டுள்ளது. சமீபத்திய காலாண்டில் நிறுவனம் ஆப்பரேட்டிங் லாபத்தை ஈட்டியிருப்பது அதன் நிதிச் செயல்பாட்டில் ஏற்பட்டுள்ள நேர்மறையான மாற்றத்தை காட்டுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் எதிர்காலம் சவால்கள் நிறைந்ததாகவே உள்ளது:
- உள்கட்டமைப்பு செலவுகள்: நிறுவனம் சுமார் $600 பில்லியன் உள்கட்டமைப்பு செலவுகளை மேற்கொள்வதாக உறுதியளித்துள்ளது. வருவாய் வளர்ச்சி இந்த செலவுகளை ஈடுகட்டத் தவறினால், பணப்புழக்கத்தில் (Cash flow) சிக்கல் ஏற்படலாம்.
- போட்டி: OpenAI உள்ளிட்ட பிற நிறுவனங்களின் அதிரடிப் போட்டியால், 2026-ன் மூன்றாவது காலாண்டில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வேகம் குறைந்துள்ளது.
- வாடிக்கையாளர் செறிவு: நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயில் 25% பங்களிப்பை டாப் 5 வாடிக்கையாளர்கள் மட்டுமே வழங்குகின்றனர். இது ஒரு பெரிய ரிஸ்க் காரணியாகப் பார்க்கப்படுகிறது.
தாமோதரன் கணக்கீட்டின்படி, நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவு (Cost of Capital) 9.74% ஆக உள்ளது. இது அமெரிக்க நிறுவனங்களின் சராசரியான 9.16%-ஐ விட அதிகம். நிறுவனத்திடம் $114 பில்லியன் ரொக்க இருப்பு (Cash reserves) இருந்தாலும், AI துறையின் நிச்சயமற்ற தன்மையால் முதலீட்டாளர்கள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும் என்பதே நிபுணர்களின் கருத்தாக உள்ளது.