Whalesbook
வருவாய் மற்றும் யதார்த்தம்
Apple நிறுவனம் தனது App Store சூழலமைப்பு (ecosystem) மூலம் 2025-ல் சுமார் ₹1.4 லட்சம் கோடி ($1.4 trillion) பில்லிங் நடந்திருப்பதாக அறிவித்துள்ளது. இது ஒரு பெரிய வர்த்தக இயந்திரம் என்பதை உணர்த்தும் முயற்சியாகப் பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மொத்தப் பணப் பரிவர்த்தனைகளில் 90% கமிஷன் இல்லாதவை என்றும் Apple கூறுகிறது. ஆனால், நிஜ நிலவரப்படி, இதில் ₹11 லட்சம் கோடி ($1.1 trillion) என்பது சில்லறை விற்பனை மற்றும் பயண முன்பதிவு போன்ற பௌதிகப் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளில் இருந்து வந்துள்ளது. Apple-ன் வழக்கமான கமிஷன் கட்டமைப்புக்கு உட்படாதவை இவை. உண்மையில், Apple-ன் லாபத்திற்கு நேரடியாக உதவும் டிஜிட்டல் பொருட்கள் மற்றும் இன்-ஆப் விளம்பரங்கள் ஆகியவற்றின் மொத்த மதிப்பு வெறும் ₹300 பில்லியன் ($300 billion) மட்டுமே.
ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் விசாரணை
Apple-ன் இந்த மாபெரும் வருவாய் அறிவிப்புக்கு மத்தியில், அந்நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி பல சட்டரீதியான அழுத்தங்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, இந்தியாவில் உள்ள போட்டி ஆணையம் (Competition Commission of India - CCI) நடத்திய பல ஆண்டு கால விசாரணையில், App Store ஒரு "தவிர்க்க முடியாத வர்த்தக பங்குதாரர்" (unavoidable trading partner) என்றும், அதன் ஆதிக்க நிலையை தவறாகப் பயன்படுத்தியதாகவும் கண்டறியப்பட்டுள்ளது. இதைத் தொடர்ந்து, Apple இந்திய ஒழுங்குமுறை ஆணையத்திற்கு குறிப்பிட்ட நிதித் தரவுகளை வழங்க ஒப்புக்கொண்டுள்ளது. இதற்கு முன், இந்திய சட்டங்களுக்கு எதிராக வழக்கு தொடர்ந்த Apple, உலகளாவிய வருவாயின் அடிப்படையில் அபராதம் விதிக்கப்படக்கூடிய அபாயத்தை எதிர்கொண்டது. இது $38 பில்லியன் வரை செல்லக்கூடும்.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
App Store-ல் Apple-ன் சொந்த கட்டண முறைகளை (in-app payment systems) மட்டுமே பயன்படுத்த வேண்டும் என்ற கொள்கை உலகளவில் ஒரு பலவீனமாக உள்ளது. ஐரோப்பிய யூனியன் ஏற்கெனவே Digital Markets Act கீழ் Apple-க்கு அபராதம் விதித்துள்ளது. அமெரிக்க நீதிமன்றங்களும் வெளி கட்டண இணைப்புகளை அனுமதிக்க வேண்டும் என உத்தரவிட்டுள்ளன. இந்த ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களுக்கு மத்தியில், Apple தனது AI வியூகத்திலும் மாற்றங்களைச் செய்து வருகிறது. வரவிருக்கும் WWDC 2026 மாநாட்டில், Google-ன் Gemini AI-யை பயன்படுத்த Apple திட்டமிட்டுள்ளதாக கூறப்படுகிறது. இது, Apple-ன் சொந்த AI குழுவில் ஏற்பட்ட முக்கிய திறமையாளர்களின் வெளியேற்றத்திற்குப் பிறகு நடக்கிறது. இதன் மூலம், Apple தனது தொழில்நுட்ப ஒருங்கிணைப்பில் (vertical integration) சில வரம்புகளை எதிர்கொள்வதாகவும், இது பழைய போட்டியாளர்களையே சார்ந்திருக்க வேண்டிய நிலைக்குத் தள்ளுவதாகவும் தெரிகிறது.
சந்தையின் பார்வை
Apple-ல் தலைமை மாற்றம் நிகழவிருப்பதால் சந்தை சற்று எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது. CEO டிம் குக் (Tim Cook) செப்டம்பர் 1, 2026 அன்று நிர்வாகத் தலைவர் (executive chairman) பொறுப்புக்கு மாற உள்ளார். அவருக்குப் பதிலாக ஜான் டெர்னஸ் (John Ternus) தலைமைப் பொறுப்பை ஏற்கிறார். Apple தற்போது தோராயமாக 37x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. முதலீட்டாளர்கள், Apple-ன் AI வியூகத்தின் முன்னேற்றத்தையும், உலகளவில் நிலவும் ஆண்டிட்ரஸ்ட் விசாரணைகளின் தொடர்ச்சியான அச்சுறுத்தலையும் கவனமாக ஆராய்ந்து வருகின்றனர். எதிர்கால செயல்திறன், Apple தனது வன்பொருள் சார்ந்த முக்கிய வணிகத்தைப் பராமரிக்கும் அதே வேளையில், சேவை சார்ந்த (service-heavy) மற்றும் AI-ஒருங்கிணைந்த மாதிரிக்கு வெற்றிகரமாக மாறுகிறதா என்பதைப் பொறுத்தே அமையும்.