மோதிலால் ஓஸ்வால் எடுத்த அதிரடி முடிவு: KPIT டெக்னாலஜீஸ்க்கு 'BUY' ரேட்டிங், 26% பெரிய ஏற்றம் கணிப்பு!

KPIT டெக்னாலஜீஸ், 2026 நிதியாண்டின் (FY26) இரண்டாம் காலாண்டில் (2QFY26) 181 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது நிலையான நாணய (constant currency - CC) அடிப்படையில், முந்தைய காலாண்டைக் காட்டிலும் 0.3% அதிகமாகும், இது ஆய்வாளர்களின் தட்டையான வளர்ச்சி மதிப்பீட்டை விட அதிகம். வர்த்தக வாகனங்கள் (commercial vehicles) பிரிவு 19.3% QoQ வளர்ச்சியுடன் முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாக இருந்தது, அதே நேரத்தில் பயணிகள் கார்கள் (passenger car) பிரிவு 1.3% QoQ சரிந்தது.

வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் (EBIT) மார்ஜின் 16.4% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 60 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைவு மற்றும் ஆய்வாளர்களின் 17.0% எதிர்பார்ப்பை விடக் குறைவு. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 1,691 மில்லியன் ரூபாயாக இருந்தது, இது QoQ 1.6% மற்றும் YoY 17.0% குறைந்துள்ளது, இதுவும் மதிப்பீடுகளை விடக் குறைவாகும்.

இந்த கலவையான முடிவுகளுக்கு மத்தியிலும், மோதிலால் ஓஸ்வால் KPIT டெக்னாலஜீஸ்க்கு 'BUY' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. இந்த புரோக்கரேஜ் FY25 முதல் FY28 வரை 14% வருவாய் ஈவுருதம் (EPS) கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்துள்ளது. மேலும், வாகன மென்பொருள் (automotive software) துறையில் அதன் தலைமைத்துவத்தின் ஆதரவுடன், பொறியியல் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு (ER&D) பிரிவில் போட்டியாளர்களை விட சிறப்பாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மோதிலால் ஓஸ்வால் 1,500 ரூபாய் விலைக் குறிவை (TP) நிர்ணயித்துள்ளது, இது 26% சாத்தியமான ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த மதிப்பீடு, ஜூன் 2027க்கான எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் ஈவுருதத்தின் (Jun’27E EPS) 38 மடங்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

தாக்கம்: இந்த ஆராய்ச்சி அறிக்கை KPIT டெக்னாலஜீஸ்க்கு சாதகமாக உள்ளது. மீண்டும் உறுதிப்படுத்தப்பட்ட 'BUY' ரேட்டிங் மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க விலைக் குறி, முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கும் மற்றும் பங்கு விலையை உயர்த்தும் வாய்ப்புள்ளது. EPS வளர்ச்சி மற்றும் சந்தை தலைமைத்துவத்திற்கான பார்வை முக்கிய நேர்மறையான காரணிகளாகும், இருப்பினும் சமீபத்திய மார்ஜின் அழுத்தம் கண்காணிக்கப்பட வேண்டும்.

Impact Rating: 7/10

Difficult Terms: FY26: நிதியாண்டு 2026, இது மார்ச் 31, 2026 அன்று முடிவடையும் நிதியாண்டைக் குறிக்கிறது. 2QFY26: நிதியாண்டு 2026 இன் இரண்டாம் காலாண்டு. CC: Constant Currency (நிலையான நாணயம்). அந்நிய செலாவணி விகித விளைவுகளைத் தவிர்த்து வருவாய் வளர்ச்சி கணக்கிடப்படுகிறது. QoQ: Quarter-on-Quarter (காலாண்டுக்குக் காலாண்டு). தொடர்ச்சியான காலாண்டுகளுக்கு இடையிலான நிதி முடிவுகளின் ஒப்பீடு. YoY: Year-on-Year (ஆண்டுக்கு ஆண்டு). தொடர்ச்சியான ஆண்டுகளின் அதே காலாண்டுகளுக்கு இடையிலான நிதி முடிவுகளின் ஒப்பீடு. Commercial vehicles (வர்த்தக வாகனங்கள்): வணிகத்திற்காகப் பயன்படுத்தப்படும் டிரக்குகள், பேருந்துகள் மற்றும் வேன்கள். Passenger car segment (பயணிகள் கார் பிரிவு): தனிப்பட்ட போக்குவரத்திற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட வாகனங்கள். EBIT: Earnings Before Interest and Taxes (வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் வருவாய்), செயல்பாட்டு லாபத்தின் ஒரு அளவீடு. PAT: Profit After Tax (வரிக்குப் பிந்தைய லாபம்), அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிகளுக்குப் பிறகு மீதமுள்ள நிகர லாபம். EPS CAGR: Earnings Per Share Compound Annual Growth Rate (ஒரு பங்குக்கான கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம்). ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நிறுவனத்தின் EPS இன் சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம். ER&D: Engineering Research and Development (பொறியியல் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு). தயாரிப்பு வடிவமைப்பு மற்றும் மேம்பாடு தொடர்பான சேவைகள். Automotive software vertical (வாகன மென்பொருள் பிரிவு): வாகனங்களுக்கான மென்பொருளில் கவனம் செலுத்தும் சந்தைப் பிரிவு. BUY rating (வாங்கவும் ரேட்டிங்): ஒரு பங்கு வாங்க பரிந்துரை. TP: Target Price (இலக்கு விலை). ஒரு பங்கு குறிப்பிட்ட விலையை அடையும் என்று ஒரு ஆய்வாளர் எதிர்பார்ப்பது.