மைக்கேல் பர்ரி Nvidia மற்றும் Palantir-க்கு எதிராக $1.1 பில்லியன் பந்தயம், AI Bubble பற்றி எச்சரிக்கை

2008 வீட்டுவசதி சந்தைக்கு (housing market) எதிராக அவர் செய்த துல்லியமான பந்தயத்திற்காக "The Big Short" திரைப்படத்தில் புகழ்பெற்ற மைக்கேல் பர்ரி, தற்போது தனது உயர்-நம்பிக்கைப் பந்தயத்துடன் மீண்டும் செய்திகளில் அடி எடுத்து வைத்துள்ளார். அவரது நிறுவனமான Scion Asset Management, வேகமாக வளர்ந்து வரும் செயற்கை நுண்ணறிவுத் துறையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சரிவுக்கான (bearish) நிலையை எடுத்துள்ளது. குறிப்பாக Nvidia Corporation மற்றும் Palantir Technologies ஆகியவற்றை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. ஒழுங்குமுறை தாக்கல் (Regulatory filings) படி, Scion சுமார் $1.1 பில்லியன் மதிப்புள்ள புட் ஆப்ஷன்களை வாங்கியுள்ளது. இதில் $912.1 மில்லியன் Palantir Technologies மீதும், $186.58 மில்லியன் Nvidia Corporation மீதும் கவனம் செலுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்த புட் ஆப்ஷன்கள் இப்போது Scion-ன் மொத்த அமெரிக்கப் பங்கு முதலீடுகளில் (holdings) சுமார் 80% ஆக உள்ளது. இது பர்ரியின் தீவிர நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது.

பர்ரியின் வாதம் என்னவென்றால், தற்போதைய AI எழுச்சி, முதலீட்டாளர்களின் அதீத உற்சாகம் (euphoria) மற்றும் வேகமாக உயரும் மதிப்பீடுகளால் உந்தப்படுகிறது. இது நிலையானதல்ல என்பதே அவரது கருத்து. அவர் தற்போதைய AI எழுச்சியை 2000-களின் முற்பகுதியில் ஏற்பட்ட டாட்-காம் குமிழி (dot-com bubble) மற்றும் அவர் கணித்த வீட்டுவசதி சந்தை சரிவு (housing market collapse) ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடுகிறார். கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் வளர்ச்சி (cloud computing growth) குறையக்கூடும் என்றும், மூலதனச் செலவுகள் (capital expenditures) அதிகரித்து வருகின்றன என்றும் பர்ரி கூறுகிறார். இது சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகள் பொருளாதார யதார்த்தத்தை விஞ்சிவிட்டன என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த துணிச்சலான நகர்வு, AI துறை உண்மையில் அடுத்த பெரிய சந்தை குமிழியாக மாறுகிறதா என்பது குறித்த விவாதங்களை வால் ஸ்ட்ரீட்டில் மீண்டும் தூண்டியுள்ளது.

தாக்கம்: இந்த செய்தி உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, குறிப்பாக தொழில்நுட்ப மற்றும் AI பங்குகளில் முதலீடு செய்தவர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. பர்ரியின் சரிவுக்கான பந்தயம் சரியாக நிரூபிக்கப்பட்டால், அது சந்தையில் மிகவும் பிரபலமான சில பங்குகளின் குறிப்பிடத்தக்க திருத்தத்தைத் தூண்டக்கூடும், இது குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கத்திற்கு (volatility) வழிவகுக்கும். இதற்கு மாறாக, AI எழுச்சி நிற்காமல் தொடர்ந்தால், இந்த பந்தயம் Scion Asset Management-க்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தவறான படியாக அமையலாம். மதிப்பீடு: 8/10

தலைப்பு: கடினமான கலைச்சொற்கள் * **புட் ஆப்ஷன்கள் (Put Options)**: ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்குள் அல்லது அதற்கு முன், குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை (underlying asset) விற்கும் உரிமையை (கடமையல்ல) வாங்குபவருக்கு வழங்கும் ஒரு நிதி ஒப்பந்தம். இது விலை வீழ்ச்சியின் மீது பந்தயம் கட்டும் ஒரு பொதுவான உத்தி. * **AI எழுச்சி (AI Boom)**: செயற்கை நுண்ணறிவு தொழில்நுட்பம் மற்றும் தொடர்புடைய நிறுவனங்களில் தீவிர வளர்ச்சி, முதலீடு மற்றும் பொது ஆர்வம் கொண்ட ஒரு காலகட்டம். * **மதிப்பீடு (Valuation)**: ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் கண்டறியும் செயல்முறை. பங்குகளுக்கு, இது பெரும்பாலும் அவற்றின் வருவாய் அல்லது வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது எவ்வளவு விலை உயர்ந்தவை என்பதைக் குறிக்கிறது. * **மூலதனச் செலவுகள் (Capital Expenditures - CapEx)**: வணிகச் செயல்பாடுகள் மற்றும் விரிவாக்கத்திற்கு அவசியமான சொத்துக்கள், கட்டிடங்கள் அல்லது உபகரணங்கள் போன்ற நிலையான சொத்துக்களை வாங்குவதற்கோ அல்லது மேம்படுத்துவதற்கோ ஒரு நிறுவனம் பயன்படுத்தும் நிதி. * **டாட்-காம் குமிழி (Dot-com bubble)**: 1990களின் பிற்பகுதியில் இணைய அடிப்படையிலான நிறுவனங்களில் அதீத வளர்ச்சி மற்றும் ஊக குமிழி, இது இறுதியில் வெடித்தது. * **வீட்டுவசதி குமிழி (Housing bubble)**: நிலையற்ற உயர்ந்த வீட்டு விலைகளின் காலகட்டம், அதைத் தொடர்ந்து சந்தை மதிப்பில் கூர்மையான சரிவு அல்லது வீழ்ச்சி ஏற்படுகிறது. * **ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் (Hedge fund)**: தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வருமானத்தை ஈட்ட ஆக்கிரோஷமான உத்திகளைப் பயன்படுத்தும் ஒரு தனியார் முதலீட்டு நிதி, இது பெரும்பாலும் சிக்கலான நிதி கருவிகள் மற்றும் ஷார்ட்-செல்லிங் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. * **மாறுபட்ட உத்தி (Contrarian strategy)**: சந்தையின் பொதுவான மனநிலைக்கு எதிராக நிலைகளை எடுக்கும் ஒரு முதலீட்டு அணுகுமுறை, அதாவது பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் விற்கும் போது வாங்குவது. * **அயதார்த்தமான மிகை நம்பிக்கை (Irrational exuberance)**: முதலீட்டாளர் மனப்பான்மை, இது அதீத நேர்மறை மற்றும் சொத்து விலைகளில் ஒரு எழுச்சியால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது, இது அடிப்படை பொருளாதார குறிகாட்டிகளால் ஆதரிக்கப்படவில்லை.