லாபம் அதிகரித்தாலும், Mphasis பங்குகள் 4.6% சரிவு; மார்ஜின்களில் வீழ்ச்சி

Mphasis நிறுவனம் FY26-ன் Q2 முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது. இதன் படி, ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) நிகர லாபம் 10.8% உயர்ந்து ₹4,691 மில்லியனாகியுள்ளது, மேலும் முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது (sequential growth) 6.2% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. மொத்த வருவாய் (Gross revenue) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 11.4% மற்றும் முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 5.3% அதிகரித்துள்ளது. வரிக்கு முந்தைய லாபம் (Profit before tax) 2.41% உயர்ந்து ₹624.78 கோடியாகியுள்ளது. நிகர லாப மார்ஜின்கள் (Net profit margins) காலாண்டுக்கு காலாண்டு 20 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) முன்னேறியுள்ளன, மேலும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 12.0% என்ற அளவில் நிலையாக உள்ளன. இருப்பினும், மொத்த லாப மார்ஜின்கள் (Gross profit margins) ஆண்டுக்கு ஆண்டு மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு குறைந்துள்ளன, 80 அடிப்படை புள்ளிகள் சரிந்து 28.1% ஆக உள்ளது. நிறுவனம் $528 மில்லியன் மதிப்பிலான புதிய மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பை (Total Contract Value - TCV) வென்றுள்ளது, இதில் 87% புதிய தலைமுறை சேவைகளில் (new-generation services) உள்ளன. இந்த நேர்மறையான டாப்-லைன் மற்றும் பாட்டம்-லைன் எண்களுக்கு மத்தியிலும், Mphasis-ன் பங்கு விலை 4.6% சரிந்து ₹2,752 என்ற அன்றாட குறைந்தபட்ச விலையை எட்டியுள்ளது. இந்த எதிர்வினைக்கு, மொத்த மார்ஜின்கள் குறைவது மற்றும் அதன் முதல் ஐந்து வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வரும் வருவாய் செறிவு (revenue concentration) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது (Q2 FY25-ல் 43%-லிருந்து Q2 FY26-ல் 39% ஆக குறைந்துள்ளது) போன்ற கவலைகள் காரணமாகின்றன. ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு சமமானவை (Cash and cash equivalents) காலாண்டில் ₹8,568 மில்லியன் குறைந்துள்ளன, மேலும் பில்லிங் நாட்கள் (billing days) 5 நாட்கள் அதிகரித்துள்ளன. அமெரிக்க வரிகள் மற்றும் H1B விசா கட்டணங்கள் அதிகரிப்பு காரணமாக Mphasis உட்பட IT துறை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளது, இது ஏப்ரல் மாதத்திலிருந்து Nifty IT குறியீடு நிலையாக வர்த்தகம் செய்ய பங்களிக்கிறது. தாக்கம்: இந்த செய்தி Mphasis-ன் சந்தை மதிப்பீடு மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. மார்ஜின்கள் குறைவதும், வாடிக்கையாளர் செறிவு சிக்கல்களும் எதிர்கால லாபம் மற்றும் வளர்ச்சி நிலைத்தன்மை குறித்து கவலைகளை எழுப்புகின்றன, இது இதே போன்ற சவால்களை எதிர்கொள்ளும் பிற இந்திய IT நிறுவனங்களையும் பாதிக்கலாம். மதிப்பீடு: 7/10