Whalesbook
Blinkit-ன் அதிரடி: Zomato ஷேர்கள் ராக்கெட் வேகம்!
மார்ச் காலாண்டில் (Q4 FY26) Zomato-வின் நெட் ப்ராஃபிட் கடந்த ஆண்டை விட 346% உயர்ந்து ₹174 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், அதன் க்விக் காமர்ஸ் பிரிவான Blinkit தான். Blinkit-ன் நெட் ஆர்டர் வேல்யூ (NOV) மட்டும் 95.4% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில் மட்டும் Blinkit மேலும் 216 புதிய ஸ்டோர்களை திறந்து, மொத்த ஸ்டோர்களின் எண்ணிக்கையை 2,243 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Zomato-வின் முக்கிய வணிகமான ஃபுட் டெலிவரியும் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இதன் NOV வளர்ச்சி 19% ஆகவும், அட்ஜஸ்டட் ஈபிஐடிடிஏ (Adjusted EBITDA) மார்ஜின் 5.5% ஆகவும் உள்ளது. மொத்த வருவாய் (Total Revenue) கடந்த ஆண்டை விட 196% அதிகரித்து ₹17,292 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
போட்டிக்கு மத்தியிலும் நம்பிக்கை
இந்தியாவின் க்விக் காமர்ஸ் சந்தை தற்போது வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. அடுத்த 2030 வரை ஆண்டுக்கு 40% மேல் இந்த சந்தை வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள Zomato, Blinkit மூலம் சிறப்பான நிலையில் உள்ளது. பல புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் Zomato-விற்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளன. Nirmal Bang Institutional Equities, MOFSL, Nuvama Institutional Equities போன்ற நிறுவனங்கள் ₹334 முதல் ₹380 வரை டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளன. இது தற்போதுள்ள விலையில் இருந்து 34% வரை லாபம் தர வாய்ப்புள்ளது.
லாபம் சவால்தான்!
க்விக் காமர்ஸ் வணிகத்தில் லாபம் ஈட்டுவது என்பது ஒரு பெரிய சவாலாகவே உள்ளது. 2022-ல் Blinkit-ஐ Zomato வாங்கியபோது, அதன் மூலதனத் தேவை பற்றிய சந்தேகம் எழுந்தது. தற்போது Blinkit Zomato-வின் வேகமாக வளரும் பிரிவு என்றாலும், அதன் யூனிட் எகனாமிக்ஸ் (Unit Economics) இன்னும் சீரமைக்கப்பட்டு வருகிறது. Swiggy-யின் Instamart போன்ற போட்டியாளர்களிடமிருந்து தொடர்ச்சியான தள்ளுபடிகள் மற்றும் ஸ்டோர் விரிவாக்கங்கள், லாப வரம்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
எதிர்கால இலக்குகள்
Zomato, நெட் ஆர்டர் வேல்யூவில் (NOV) ஆண்டுக்கு 60%-க்கும் மேல் வளர்ச்சி மற்றும் 5% மார்ஜின் இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. FY29-க்குள் 1 பில்லியன் டாலர் அட்ஜஸ்டட் ஈபிஐடிடிஏ (Adjusted EBITDA) ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதற்கு, திட்டமிட்டபடி செயல்படுவதும், குறிப்பாக க்விக் காமர்ஸ் பிரிவில் லாபத்தில் கவனம் செலுத்துவதும் அவசியம். ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, இந்த சந்தை டெலிவரி துறையில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை கொண்டுவர வாய்ப்புள்ளது. மேலும், யூனிட் எகனாமிக்ஸ் மேம்பாடு எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.