Whalesbook
AI முதலீடுகள் செலவுகளை எகிற வைத்தன
தொடர்ந்து மாறிவரும் தொழில்நுட்ப உலகில், Zoho AI மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் அதிக முதலீடு செய்ய முடிவெடுத்துள்ளது. இந்த முதலீடுகளால் மட்டும் மொத்த செலவுகள் 30.5% அதிகரித்து ₹9,216 கோடி ஆகியுள்ளது. இதில் சொத்துக்களுக்கான மூலதனச் செலவில் ஏற்பட்ட தேய்மானம் (Depreciation) மற்றும் கடன் தீர்வு (Amortization) செலவுகள் ₹741 கோடி அடங்கும். இதனால் FY24-ல் ₹3,299 கோடியாக இருந்த நிகர லாபம், FY25-ல் ₹3,191 கோடியாக சற்று குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த முதலீடுகள் எதிர்காலத்தில் AI வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளவும், சேவைகளை மேம்படுத்தவும் Zoho-க்கு உதவும்.
SaaS சந்தை நிலவரம் மற்றும் Zoho-வின் போட்டி
உலகளவில், Software-as-a-Service (SaaS) துறையில் கிளவுட் பயன்பாடு மற்றும் AI பயன்பாடு அதிகரித்ததால், 2025-ல் சுமார் 17% வருவாய் வளர்ச்சி காணப்பட்டது. ஆனால், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு (R&D), கிளவுட் உள்கட்டமைப்பில் அதிக செலவு செய்ததால் பல கம்பெனிகளின் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) குறைந்தன. Zoho-வின் தொழில்நுட்ப மேம்பாட்டிற்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் உத்தி, செயல்பாட்டுத் திறனுக்கு (Operational Efficiency) முக்கியத்துவம் கொடுக்கும் சந்தைப் போக்கிலிருந்து வேறுபடுகிறது. Zoho, மைக்ரோசாஃப்ட், கூகிள், சேல்ஸ்ஃபோர்ஸ், எஸ்ஏபி, ஆரக்கிள் போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் பல்வேறு துறைகளில் போட்டியிடுகிறது.
Zoho-வின் நிதிநிலை வலுப்பெற்றது
நிகர லாபத்தில் அழுத்தம் இருந்தபோதிலும், Zoho Corporation தனது நிதி நிலையை கணிசமாக வலுப்படுத்தியுள்ளது. FY25 இறுதியில், ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு சமமான இருப்பு (Cash and Cash Equivalents) முந்தைய ஆண்டின் ₹710 கோடியிலிருந்து உயர்ந்து ₹1,878 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. இந்த பெரிய ரொக்க இருப்பு, கம்பெனி தனது பெரிய முதலீட்டுத் திட்டங்களைத் தொடர ஒரு முக்கிய ஆதரவாக அமைகிறது. கம்பெனியின் 'பிற வருமானம்' (Other Income) ₹1,231 கோடியாக இருந்தது.
அதிக செலவு வியூகத்தின் அபாயங்கள்
Zoho-வின் முதலீட்டு வியூகம் முன்னோக்கியே இருந்தாலும், குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களையும் கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக சந்தைப்படுத்தல், சட்ட மற்றும் பொது செயல்பாடுகளுக்கான (அதாவது ₹4,114 கோடி) இயக்கச் செலவுகளில் ஏற்பட்ட கூர்மையான உயர்வு, திறம்பட நிர்வகிக்கப்படாவிட்டால் லாப வரம்புகளில் தொடர்ந்து அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். AI மற்றும் உள்கட்டமைப்புக்கான முக்கிய முதலீடுகள், சில ஆண்டுகளுக்கு வருவாய் அதிகரிப்பைக் கொண்டுவராமல் போகலாம். சந்தை, செயல்பாட்டுத் திறனுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுப்பதால், இந்த முதலீடுகளுக்கு தெளிவான வருவாயைக் காட்ட வேண்டிய தேவை அதிகரித்து வருகிறது. Zoho, அதிக வளங்களைக் கொண்ட தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்களிடமிருந்தும் கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.