வி.எம்.எஸ். டி.எம்.டி. நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை என்ன?
Q3 FY26 முடிவில், VMS TMT LIMITED-ன் வருவாய் (Revenue) முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 10.42% அதிகரித்து ₹202.13 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த காலாண்டின் நிகர லாபம் (PAT) ₹8.04 கோடியாக உள்ளது. இந்த காலாண்டின் அடிப்படை ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (Basic EPS) ₹1.62 ஆகும்.
அதேபோல், டிசம்பர் 31, 2025 உடன் முடிந்த ஒன்பது மாதங்களில், நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாய் ₹597.45 கோடியாகவும், லாபம் ₹18.74 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. இந்த ஒன்பது மாதங்களுக்கான EPS ₹4.67 ஆக உள்ளது. கம்பெனி கடந்த செப்டம்பர் 24, 2025 அன்றுதான் பங்குச் சந்தையில் லிஸ்ட் ஆனது. அதனால், முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க இயலாது.
IPO நிதிகள் பயன்பாடு குறித்த சர்ச்சை
முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவலையாக இருப்பது, IPO மூலம் திரட்டிய நிதிகளின் பயன்பாடுதான். CARE Ratings என்ற ஏஜென்சி, ₹2.81 கோடி நிதியை, வங்கிக் கடன் அடைப்பதற்காக ஒதுக்கப்பட்ட நிதியில் இருந்து, ஒர்கிங் கேப்பிட்டலுக்காக (Working Capital) பயன்படுத்தியதை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. இது ஒரு ₹2.81 கோடி விலகல் (deviation) ஆகும்.
இருப்பினும், VMS TMT தரப்பில், அனைத்து நிலுவையில் இருந்த கடன்களும் பிப்ரவரி 4, 2026 அன்று SVC வங்கி மூலம் முழுமையாக அடைக்கப்பட்டு, 'no-dues' சான்றிதழ் பெறப்பட்டுள்ளதாகவும் விளக்கம் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த விளக்கத்தை Audit Committee-யும் கவனத்தில் எடுத்துள்ளது.
பங்கு விலை சரிவும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையும்
இந்த சர்ச்சை, கம்பெனியின் பங்கு விலையில் பெரும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளது. IPO-வின் போது ₹99 என்ற விலையில் வெளியிடப்பட்ட இந்த பங்குகள், பிப்ரவரி 10, 2026 அன்று வெறும் ₹51.01 ஆக வர்த்தகமானது. இது IPO விலையிலிருந்து சுமார் 50% சரிவு ஆகும்.
IPO நிதி பயன்பாட்டில் ஏற்பட்ட இந்த குழப்பம், கம்பெனியின் ஆரம்பக்கட்ட நிதி நிர்வாகம் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை மீது முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தேகத்தை எழுப்பியுள்ளது. இதனால், பொதுப் பங்கு வெளியீட்டிற்குப் பிறகு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.