Trigyn Share Price: லாபம் **44%** சரிவு, **₹80 கோடி** வருவாய் கணக்கில் இல்லை - முதலீட்டாளர்கள் அதிர்ச்சி!

📉 நிதிநிலை அறிக்கைகள் சொல்லும் சோகம்!

ஒருங்கிணைந்த வருவாய் & லாபம்:

2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டான டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலகட்டத்தில், Trigyn Technologies-ன் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) ₹25,803.19 லட்சமாக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டான Q3 FY25-ஐ விட 24.8% அதிகமாகும். ஆனால், இந்த வருவாய் வளர்ச்சி, லாபத்தில் பிரதிபலிக்கவில்லை. ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Profit After Tax - PAT) கடந்த ஆண்டின் ₹123.48 லட்சத்திலிருந்து 44.0% சரிந்து வெறும் ₹69.12 லட்சமாக குறைந்துள்ளது.

கடந்த ஒன்பது மாதங்களில் (FY26-ன் முதல் ஒன்பது மாதங்கள்), ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 10.2% உயர்ந்து ₹72,448.30 லட்சமாக இருந்தாலும், PAT 85.3% என்ற பெரும் சரிவுடன் ₹135.45 லட்சமாக சுருங்கியுள்ளது.

ஸ்டாண்டலோன் (Standalone) நிலைமை:

தனியாகப் பார்க்கும்போது, Q3 FY26-ல் ஸ்டாண்டலோன் வருவாய் 78.6% உயர்ந்து ₹6,279.23 லட்சத்தை எட்டியுள்ளது. ஆனாலும், ஸ்டாண்டலோன் PAT 83.9% சரிந்து ₹132.93 லட்சமாக ஆகியுள்ளது. மேலும் அதிர்ச்சியளிக்கும் வகையில், இந்த ஒன்பது மாத காலத்தில், ஸ்டாண்டலோன் செயல்பாடுகளில் ₹518.09 லட்சம் நிகர இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலத்தில் ₹68.27 லட்சம் லாபமாக இருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.

தணிக்கையாளர் (Auditor) எச்சரிக்கைகள்:

வருவாய் வளர்ச்சிக்கும், லாப சரிவுக்கும் இடையிலான இந்த பெரும் இடைவெளி, செலவுகள் அதிகரிப்பு அல்லது லாப விகிதங்கள் (Margins) குறைந்திருப்பதைக் காட்டுகிறது. முக்கியமாக, தணிக்கையாளர்களின் (Statutory Auditors) வரையறுக்கப்பட்ட மதிப்பாய்வு அறிக்கை (Limited Review Report) பல முக்கிய பிரச்சனைகளை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது:

• ₹80 கோடி வருவாய் கணக்கில் இல்லை: வசூலிப்பதில் உள்ள "நிச்சயமற்ற தன்மையைக்" (uncertainty in collection) காரணம் காட்டி, ₹80 கோடி (₹8000 லட்சம்) உறுதிசெய்யப்பட்ட வருவாய் கணக்கில் சேர்க்கப்படவில்லை. இது, கம்பெனியின் வருவாய் அங்கீகாரக் கொள்கைகள் (Revenue Recognition Policies) மற்றும் உண்மையான நிதிநிலை குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது.
• நாசிக் திட்ட சர்ச்சை: நாசிக் பார்க்கிங் திட்டம் ஒன்று ரத்து செய்யப்பட்டதால், அது தொடர்பான ₹3.75 கோடி மூலதனச் செலவுகள் (Capital Cost) கணக்கில் அப்படியே உள்ளது. இது தள்ளுபடி செய்யப்பட வாய்ப்புள்ளது.
• GST நோட்டீஸ் & சட்ட வழக்குகள்: 2019-20 முதல் 2022-23 வரையிலான காலகட்டத்துக்கான உள்ளீட்டு வரிக் கடன் (Input Tax Credit) மறுப்பு தொடர்பாக, GST துறையிடமிருந்து ₹9.08 கோடிக்கான நோட்டீஸ் வந்துள்ளது. மேலும், பல கடன் மீட்பு வழக்குகள் நிலுவையில் உள்ளன.
• துணை நிறுவனங்களில் சிக்கல்: Leading Edge Infotech Limited மற்றும் Trigyn Technologies India Private Limited ஆகிய இரண்டு துணை நிறுவனங்கள், எதிர்மறை நிகர மதிப்பு (Negative Net Worth) இருந்தபோதிலும், தொடர்ந்து செயல்படும் அடிப்படை (Going Concern Basis) கணக்கில் காட்டப்பட்டுள்ளன. இவற்றின் நிலைத்தன்மைக்கு தாய் நிறுவனத்தையே சார்ந்துள்ளன.

🚩 சவால்களும் புதிய வாய்ப்பும்

Trigyn Technologies நிறுவனம் தற்போது திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் உள்ள சவால்கள், ஜிஎஸ்டி நோட்டீஸ், சட்டரீதியான பிரச்சனைகள் மற்றும் துணை நிறுவனங்களின் நிதி நிலையற்ற தன்மை போன்ற பெரும் ஆபத்துக்களை எதிர்கொள்கிறது. கணக்கில் காட்டப்படாத வருவாய், வளர்ச்சி நிலைத்தன்மை குறித்த சந்தேகத்தை எழுப்புகிறது.

மேலாண்மை தரப்பிலிருந்து எதிர்காலத் திட்டங்கள் குறித்த எந்த வழிகாட்டுதலும் இல்லாத நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டும். இந்நிலையில், ₹119.74 கோடி மதிப்பிலான பாரத்நெட் திட்டத்தின் (BharatNet Project Phase III) புதிய ஆர்டர் கிடைத்திருப்பது ஒரு சிறிய நம்பிக்கையை அளித்தாலும், தணிக்கையாளர்கள் சுட்டிக்காட்டியுள்ள கடுமையான நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு சிக்கல்கள் அதை முழுமையாக மறைத்துவிடுகின்றன.