Whalesbook
வருவாய் சரிவு, லாபம் உயர்வு!
Tejas Networks-ன் நான்காம் காலாண்டு நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, ஒரு வருஷத்துக்கு முன்னாடி ₹71.8 கோடி லாபத்துல இருந்த கம்பெனி, இந்த முறை ₹211.3 கோடி அளவுக்கு நஷ்டத்தை சந்தித்திருக்கு. முக்கியமா, கம்பெனியோட ரெவென்யூ 82.6% சரிஞ்சு ₹332.7 கோடி-க்கு போயிருக்கு. இது போன வருஷம் இதே காலகட்டத்துல ₹1,906.9 கோடி-ஆ இருந்தது.
EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம், கடன்தொகைக்கு முந்தைய லாபம்) கூட ₹121.5 கோடி லாபத்துல இருந்து, ₹118.2 கோடி நஷ்டத்துக்கு மாறிடுச்சு. இந்த காலாண்டோட வருவாய் பெரும்பாலும் உள்நாட்டு, வெளிநாட்டு கிளைண்டுகளுக்கு செஞ்ச வயர்லைன் ப்ராடக்ட் விற்பனையில இருந்து வந்திருக்கு. மேலும், புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களுக்காக (Labour Codes) ஊழியர்கள் நலனுக்காக ₹9.85 கோடி ஒதுக்கப்பட்டதாவும் கம்பெனி சொல்லிருக்கு.
எதிர்காலத்திற்கான நம்பிக்கை!
இந்த நிதிநிலை நெருக்கடிக்கு மத்தியிலயும், Tejas Networks-ன் ஆர்டர் புக் 49% வளர்ந்து ₹1,514 கோடி-ஐ எட்டியிருக்கு. இது Q4 FY25-ல் இருந்த ₹1,019 கோடி மற்றும் Q3 FY26-ல் இருந்த ₹1,329 கோடி-யை விட அதிகம். இது, கம்பெனிக்கு நல்ல எதிர்கால வருவாய் வருவதற்கான வாய்ப்புகளை காட்டுது.
நஷ்டத்தை மீறிய வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்பு!
இன்றைய வர்த்தகத்துல (Wednesday), Tejas Networks ஷேர் விலை 1.65% உயர்ந்து ₹449.85-க்கு க்ளோஸ் ஆனது. கம்பெனியோட நிதிநிலை மோசமா இருந்தாலும், ஆர்டர் புக் வளர்ச்சிய முதலீட்டாளர்கள் அதிகமா உன்னிப்பா கவனிச்சிருக்காங்க. ஷேரோட தற்போதைய விலை ₹450.50 என்பது, அதோட 52 வார ரேஞ்சான ₹294.10 முதல் ₹914.50 உள்ளதான் இருக்கு. இன்னைக்கு NSE மற்றும் BSE-யில் சுமார் 2.48 மில்லியன் ஷேர்கள் வர்த்தகமாகி இருக்கு.
டெலிகாம் துறை வளர்ச்சி & Tejas Networks நிலை
இந்திய டெலிகாம் சந்தை, 5G விரிவாக்கம், ஃபைபர் ஆப்டிக் நெட்வொர்க் முதலீடுகள், மற்றும் கிளவுட் நெட்வொர்க் சொல்யூஷன்ஸ் மூலமா நல்ல வளர்ச்சிய எதிர்பார்க்குது. இந்திய அரசு இதற்கான பல திட்டங்களையும் செயல்படுத்தி வருது.
ஆனால், Tejas Networks-ன் தற்போதைய நிதி நிலைமையை பார்த்தா, ப்ரைஸ்-டு-எர்னிங் ரேஷியோ (Price-to-Earnings Ratio) -10.21-ஆ இருக்கு. கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity Ratio) 0.89-ஆ இருக்கு. இது மற்ற கம்பெனிகளை விட அதிகம். கடந்த 3 வருஷத்துல ரிட்டர்ன் ஆன் ஈக்விட்டி (Return on Equity) 5.25% தான்.
முக்கிய கவலைகள் & நிபுணர்கள் பார்வை
கம்பெனியோட நிதிநிலை வலிமை குறைவா இருக்கு. 0.89 கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம், வட்டி செலுத்தும் திறன் குறைவு (low interest coverage ratio), மற்றும் 182 நாட்கள் நிலுவையில் உள்ள கடன்கள் (substantial debtors) இதெல்லாம் கவலை அளிக்கிற விஷயங்கள். BSNL-ன் 4G/5G ப்ராஜெக்ட் முடியப்போறதும், FY26-ல வருவாயில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்தலாம். போன வருஷம் ₹181 கோடி-க்கு inventory write-down ஆனதும், உற்பத்தி மேலாண்மையில உள்ள சிக்கல்களை காட்டுது.
ஆனாலும், ஒன்பது ஆய்வாளர்கள் Tejas Networks-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்திருக்காங்க. அவங்களோட சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலை ₹1,122-ஆ இருக்கு. Geojit BNP Paribas மட்டும் 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹510.25 டார்கெட் விலை வச்சிருக்காங்க. NEC கூட இணைந்து செயல்படுவதும், விரிவான ப்ராடக்ட் லிஸ்டும் Tejas Networks-க்கு உலக சந்தையில் வளர உதவும்னு எதிர்பார்க்கப்படுது.