டெக் ஃபண்டுகள் ஷாக்: 2026ல் முதலீட்டாளர்கள் பெரும் இழப்பு!

தொழில்நுட்பத் துறையின் (Technology Sector) தற்போதைய மந்தநிலை, முதலீட்டாளர்களை வெகுவாக பாதித்துள்ளது. ஒட்டுமொத்த பங்குச்சந்தையும் சற்று திருத்தத்தை சந்தித்தாலும், டெக் ஃபண்டுகள் மிக மோசமாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன. காரணம், இவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் (Portfolios) குறிப்பிட்ட சில பங்குகளில் மட்டுமே குவிந்திருப்பதுதான், இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் பின்னடைவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

பல டெக் ஃபண்டுகள் இந்த ஆண்டு 21% வரை நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளன. இது மே 6, 2026 நிலவரப்படி, BSE சென்செக்ஸ் சந்தித்த 9.41% வீழ்ச்சியை விட மிக அதிகம். மற்ற துறைகள் இதைவிட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. உதாரணமாக, பார்மா ஃபண்டுகள் சுமார் 3.66% லாபத்தையும், எனர்ஜி ஃபண்டுகள் சுமார் 10.54% லாபத்தையும் ஈட்டியுள்ளன. மற்ற தீம் சார்ந்த ஃபண்டுகளும் குறைந்த வீழ்ச்சியையே சந்தித்துள்ளன: ESG ஃபண்டுகள் 6.5%, கன்சம்ப்ஷன் ஃபண்டுகள் 6.34%, பிசினஸ் சைக்கிள் ஃபண்டுகள் 2.54% வீழ்ச்சியடைந்துள்ளன. Nifty IT இன்டெக்ஸும் இந்த ஆண்டு இதுவரை சுமார் 25% சரிந்துள்ளது.

முன்பு நல்ல லாபம் தந்ததால் டெக் ஃபண்டுகளை நோக்கி ஈர்க்கப்பட்ட சில்லறை முதலீட்டாளர்கள், இப்போது இந்த சரிவால் கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர். டெக் ஃபண்டுகளில் பெரிய தொகையை முதலீடு செய்தவர்கள், டைவர்சிஃபைட் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்தவர்களை விட அதிக நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளனர். சராசரியாக, ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் இந்த ஆண்டு சுமார் 3.21% மட்டுமே சரிந்துள்ளன, சில ஃபண்டுகள் மிதமான லாபத்தையும் காட்டியுள்ளன. இந்த வித்தியாசம், ஒரே துறையில் முதலீடு செய்வதால் ஏற்படும் அதிக ரிஸ்க்கை காட்டுகிறது. HDFC Technology Fund, Tata Digital India Fund, ICICI Pru Technology Fund போன்ற முக்கிய டெக் ஃபண்டுகள் சுமார் 20% வரை நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளன. Quant Teck Fund மற்றும் Invesco India Technology Fund போன்ற ஓரளவு சிறப்பாக செயல்பட்ட ஃபண்டுகளும் 7% முதல் 12% வரை சரிவை கண்டுள்ளன. Nifty IT இன்டெக்ஸின் மதிப்பீடும் (Valuation) சரிவைக் காட்டுகிறது; ஏப்ரல் 24, 2026 அன்று அதன் P/E விகிதம் 19.96 ஆக குறைந்துள்ளது, இது நீண்ட கால சராசரியான 23.64 ஐ விடக் குறைவு.

டெக் ஃபண்டுகள் சரிவதற்கான முக்கிய காரணங்களில், AI (Artificial Intelligence) பாரம்பரிய IT சேவைகளின் வருவாயை ஆண்டுக்கு 2% முதல் 3% வரை குறைக்கக்கூடும் என்ற அச்சம் ஒரு முக்கிய காரணியாக உள்ளது. உலகளாவிய பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை, அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் (Geopolitical Risks) ஆகியவை நிறுவனங்களின் தொழில்நுட்பச் செலவினங்களையும் (Technology Spending) குறைத்துள்ளன. அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவில் இருந்து அதிக வருவாய் ஈட்டும் இந்திய IT நிறுவனங்கள், இந்த பிராந்தியங்களில் ஏற்படும் மந்தநிலையால் அதிகம் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. IT துறையின் வணிக மாதிரிகளும் (Business Models) மாறி வருகின்றன. வெறும் செலவுத் திறனை (Cost Efficiency) மையமாகக் கொள்வதற்குப் பதிலாக, AI, கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் மற்றும் சைபர் செக்யூரிட்டி போன்ற துறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்தும் உத்தி சார்ந்த மதிப்பை (Strategic Value) நோக்கிய நகர்வு உள்ளது. இது போன்ற மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப மாறாத அல்லது பழைய சேவைகளை மட்டும் நம்பியிருக்கும் நிறுவனங்கள் லாபத்தில் சரிவை சந்திக்க நேரிடும். Invesco India Technology Fund-ன் expense ratio 2.40% ஆக உள்ளது, இது மற்ற பல ஃபண்டுகளை விட அதிகம். Franklin India Technology Fund போன்ற சில டெக் ஃபண்டுகள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் (1-year return -4.37%) காணப்படுகின்றன. முக்கியமாக, இந்த ஃபண்டுகளின் குறிப்பிட்ட துறைகளில் மட்டுமே குவிந்திருக்கும் முதலீடு (Concentrated Portfolios) தான் இந்த ஆபத்துக்கான முக்கிய காரணம்.

இந்திய IT நிறுவனங்களின் வருவாய் (Earnings) மற்றும் உலகப் பொருளாதாரப் போக்குகளைப் பொறுத்தே டெக் ஃபண்டுகளின் எதிர்கால செயல்திறன் அமையும். AI நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு வாய்ப்பாக இருந்தாலும், அதன் குறுகிய கால வருவாய் தாக்கம் தெளிவாக இல்லை, இது தற்காலிக வருவாய் சரிவுகளுக்கு கூட வழிவகுக்கலாம். உயர் மதிப்புள்ள டிஜிட்டல் சேவைகளில் சிறந்து விளங்கும், லாப வரம்புகளை (Profit Margins) திறம்பட நிர்வகிக்கும் மற்றும் வளர்ச்சிக்காக AI-ஐ திறம்பட பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போதைய சவால்களைத் தாண்டி, இந்தத் துறையின் மீட்சி மற்றும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை மீண்டும் கட்டியெழுப்புவதற்கு இது முக்கியமாகும்.