Whalesbook
சீனியர் அதிகாரிகள் வெளியேறும் அதிரடி.. AI வியூகத்திற்கு சிக்கலா?
TCS நிறுவனம் தற்போது ஒரு பெரிய சவாலை சந்தித்து வருகிறது. நிறுவனத்தில், குறிப்பாக உயர்மட்ட பதவிகளில் உள்ள அதிகாரிகள் வெளியேறும் எண்ணிக்கை முன்னெப்போதும் இல்லாத வகையில் 16% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 2004-ல் நிறுவனம் பங்குச்சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு காணப்படும் ஒரு அதிரடி மாற்றமாகும். இதற்கு முன்பு, இந்த வெளியேற்ற விகிதம் வெறும் 4-5% ஆக மட்டுமே இருந்து வந்தது.
நிறுவனத்தின் மிகப்பெரிய மறுசீரமைப்பு (Restructuring) காரணமாக, சுமார் 12,000 ஊழியர்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ள சூழலில் இந்த உயர்மட்ட அதிகாரிகள் வெளியேற்றம் நடைபெற்று வருகிறது. இந்திய IT துறையில் பொதுவாக ஊழியர்கள் வெளியேற்றம் என்பது ஒரு சவாலாக இருந்தாலும், TCS-ன் இந்த அதீத உயர்மட்ட வெளியேற்றம், அதன் AI-மையப்படுத்தப்பட்ட உத்திகளை செயல்படுத்துவதிலும், சந்தையில் தலைமைத்துவத்தை தக்கவைப்பதிலும் பெரும் கேள்விகளை எழுப்புகிறது.
பங்குச் சந்தையில் TCS-ன் நிலை
இந்த கவலைகள் காரணமாக, TCS-ன் பங்கு மதிப்பு சரிவை சந்தித்து, கடந்த ஆறு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) தற்போது சுமார் $95.7 பில்லியன் ஆக உள்ளது. அதன் P/E விகிதம் 17.3-18.2 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது.
பிற IT நிறுவனங்களும் இதே சிக்கலில்!
TCS-ன் வெளியேற்ற விகிதம் அதிகமாக இருந்தாலும், பிற பெரிய IT நிறுவனங்களும் இதே போன்ற சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. டிசம்பர் காலாண்டில் TCS-ன் வெளியேற்ற விகிதம் 13.5% ஆக இருந்தது. Infosys-ன் விகிதம் 14.1% (Q4 FY25), Cognizant-ன் விகிதம் 13.9% (TTM Dec 31, 2025) ஆக உள்ளது. HCL Technologies சற்று குறைவாக 12.4% (Q3) என்ற விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.
தற்போது இந்திய IT துறை பெரிய மாற்றங்களை சந்தித்து வருகிறது. AI தொடர்பான புதிய ஒப்பந்தங்கள் அதிகம் கையெழுத்தாகி வருகின்றன. கடந்த ஆறு காலாண்டுகளில், ஒப்பந்தங்களில் சுமார் 74% AI சார்ந்தவையாக உள்ளன. Gartner கணிப்பின்படி, 2026-ல் இந்திய IT சந்தை $176 பில்லியன்-க்கு மேல் வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வளர்ச்சிக்கு AI மற்றும் கிளவுட் தொழில்நுட்பங்கள் முக்கிய காரணமாக இருக்கும். இத்தகைய சூழலில், அனுபவம் வாய்ந்த தலைமையும், ஸ்திரத்தன்மையும் மிகவும் அவசியம்.
பங்குச் சரிவுக்கான காரணங்கள்
TCS-ன் பங்கு, கடந்த 2025-ல் 21.4% சரிந்து, 2008-க்குப் பிறகு அதன் மோசமான ஆண்டு செயல்திறனை பதிவு செய்துள்ளது. கடந்த 10 ஆண்டுகளில் 8 ஆண்டுகள் நேர்மறையான வருவாயை தந்த TCS, தற்போது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை இழந்து வருகிறது. இது, FY26-ன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் $22.4 பில்லியன் வருவாயை ஈட்டிய பிறகும் நடைபெற்றுள்ளது.
அனுபவம் வாய்ந்த தலைவர்களை இழப்பதன் ஆபத்து
TCS-ல் சீனியர் அதிகாரிகள் வெளியேறுவது, நிறுவனத்தின் AI மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்ற திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் தாமதத்தை ஏற்படுத்தும். மேலும், கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக மூத்த அதிகாரிகள் தங்கள் மாறுபடும் சம்பளத்தில் (Variable Pay) 10% குறைவாக பெற்றதாகவும் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. இதுவும் அவர்களின் அதிருப்திக்கு ஒரு காரணமாக இருக்கலாம்.
நிறுவனத்தின் பெரிய அளவிலான ஊழியர் குறைப்பு (global headcount-ல் 2%), பணியிட மனஉளைச்சலை அதிகரித்து, தலைமைத்துவ ஸ்திரத்தன்மையை பாதிக்கலாம்.
எதிர்கால பார்வை
பல ஆய்வாளர்கள் TCS பங்குகளை 'Buy' அல்லது 'Outperform' என மதிப்பிட்டுள்ளனர். AI மூலம் ஆண்டுக்கு $1.5 பில்லியன் வருவாயை ஈட்ட TCS இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த இலக்கை அடைய, திறமையான மூத்த ஊழியர்களை தக்கவைப்பது மிகவும் அவசியம். வரும் காலாண்டுகளில் TCS தனது தலைமைத்துவத்தை ஸ்திரப்படுத்தி, AI-யால் இயக்கப்படும் IT வளர்ச்சியில் பங்குகொள்ளுமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும். TCS அதன் FY26-க்கான இறுதி டிவிடெண்ட் பற்றிய அறிவிப்பை ஏப்ரல் 9, 2026 அன்று வெளியிட உள்ளது.