Whalesbook
டாடா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (TCS) தனது 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டுக்கான (Q4 FY26) முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது. இந்த காலாண்டில், இந்நிறுவனம் $12 பில்லியன் மதிப்பிலான புதிய ஒப்பந்தங்களை (TCV) பெற்றுள்ளது. இது FY26 முழு ஆண்டுக்கு $40.7 பில்லியன் என்ற மிக உயர்ந்த அளவை எட்டியுள்ளது. மேலும், TCS-ன் ஆர்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) சேவைகள் இப்போது ஆண்டுக்கு $2.3 பில்லியன் வருவாய் ஈட்டும் நிலையை எட்டியுள்ளது. இது AI-ன் முக்கியத்துவத்தை காட்டுகிறது. இந்த முடிவுகள் ஏப்ரல் 9, 2026 அன்று வெளியிடப்பட்டன.
TCS-ன் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) Q4 FY26-ல் ₹70,698 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாபம் (Operating Margins) 25.3% என்ற கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இது AI மற்றும் டேட்டா சென்டர்களில் முதலீடு செய்தாலும், செயல்பாட்டில் உள்ள வலிமையை காட்டுகிறது.
மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, TCS-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 19.07 ஆக உள்ளது. இது Infosys (19.50) மற்றும் Wipro (16.03) போன்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமாக தெரிகிறது. HCL Technologies (23.75) சற்று அதிகமாக உள்ளது. ஒட்டுமொத்த Nifty IT இன்டெக்ஸ் P/E 21.76 ஆக இருக்கும் நிலையில், TCS-ன் தற்போதைய P/E (19.07) அதன் 3-ஆண்டு சராசரியான 28.8 ஐ விட கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளது. இது TCS பங்குகள் தற்போது மதிப்பிடப்பட்டதை விட குறைவாக இருக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது.
இருப்பினும், IT துறை சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. Nifty IT இன்டெக்ஸ் கடந்த ஆண்டில் 8.58% குறைந்துள்ளது. TCS பங்குகள் 2026-ல் 20% க்கும் மேல் சரிந்து, மார்ச் 30, 2026 அன்று ₹2,346.35 என்ற 52-வார குறைந்தபட்ச விலையை தொட்டது. நாணய மாற்று விகிதங்களை தவிர்த்தால், FY26 வருவாய் முந்தைய ஆண்டை விட 2.4% குறைந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம், TCS-ன் 26% EBIT லாப இலக்கு இப்போது நீண்ட கால இலக்காக மாற்றப்பட்டுள்ளது. AI, டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் வளர்ச்சி திட்டங்களுக்கான பெரும் முதலீடுகள் இந்த முடிவுக்கு காரணம். AI முதலீடு லாபத்தை பாதிக்கவில்லை என்றாலும், எதிர்கால முதலீடுகளின் அளவு முக்கியமானது. வாடிக்கையாளர் தேவைகள் மற்றும் AI-ன் தாக்கம் பற்றிய கவலைகள் IT பங்குகளை மதிப்பிடுவதில் சிக்கலை ஏற்படுத்துகின்றன.
பல ஆய்வாளர்கள் TCS-க்கு 'Outperform' ரேட்டிங் அளித்துள்ளனர். சராசரியாக ₹3,363.12 என்ற 12-மாத விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளனர். Choice Institutional Equities, FY28-க்கான ₹176.2 EPS கணிப்பின் அடிப்படையில் ₹3,350 இலக்குடன் 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. வரும் ஆண்டுகளில் (FY26-FY29) TCS-ன் வருவாய் 8.6%, EBIT 10.0%, மற்றும் PAT 12.3% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது தற்போதைய விலையில் இருந்து 30% முதல் 45% வரை உயரும் வாய்ப்பைக் காட்டுகிறது.