Whalesbook
Sedemac Mechatronics பங்குச் சந்தையில் வலுவான தொடக்கம்
Sedemac Mechatronics பங்குகள் இன்று பங்குச் சந்தையில் ₹1,452 என்ற விலையில் முடிவடைந்தன. இதன் IPO விலை ₹1,352 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டிருந்தது. மொத்தம் ₹1,087 கோடி மதிப்புள்ள இந்த IPO, 2.68 மடங்கு சந்தாதாரர்களிடம் சென்றது. குறிப்பாக, QIB (Qualified Institutional Buyers) பிரிவில் 8.46 மடங்கு அதிக முதலீட்டு ஆர்வம் காட்டப்பட்டது.
மதிப்பீடு குறித்த கவலைகள்
இருப்பினும், இந்த வலுவான லிஸ்டிங்-க்கு மத்தியிலும், Sedemac-ன் மதிப்பீடு (Valuation) குறித்த சில கேள்விகள் எழுந்துள்ளன. IPO-க்கு பிறகு இதன் P/E ரேஷியோ சுமார் 71.11x ஆக உள்ளது. இது Samvardhana Motherson (P/E 28.1x) மற்றும் Endurance Technologies (P/E 38.7x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட மிக அதிகம். இதனால், முதலீட்டாளர்கள் எதிர்காலத்தில் அதிக வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார்கள், இது நிறுவனத்திற்கு அழுத்தத்தை தரலாம்.
OFS மற்றும் வாடிக்கையாளர் சார்ந்திருத்தல்
மேலும், இந்த IPO ஒரு OFS (Offer For Sale) ஆக மட்டுமே இருந்தது. அதாவது, நிறுவனம் தனது செயல்பாடுகளுக்கோ, வளர்ச்சிக்குக்கோ புதிய மூலதனத்தை திரட்டவில்லை. ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்கள் (Private Equity, Promoters) வெளியேறுவதற்கான வாய்ப்பாகவே இது அமைந்துள்ளது.
Sedemac-ன் வருவாயில் பெரும் பகுதி ஒருசில வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்தே வருகிறது. குறிப்பாக, TVS Motor Company மட்டும் மொத்த வருவாயில் 75% முதல் 83% வரை பங்களிக்கிறது. இதன் வருவாய் பெரும்பாலும் பாரம்பரிய பெட்ரோல்/டீசல் வாகனங்களில் (ICE) இருந்து வருகிறது. வேகமாக வளர்ந்து வரும் எலக்ட்ரிக் வாகன (EV) சந்தையில் இதன் பங்கு மிகக் குறைவு. புனேவில் உள்ள உற்பத்தி தளமும் ஒரு முக்கிய ஆபத்தாக கருதப்படுகிறது.
IPO சந்தை நிலவரம்
மேலும், 2026-ன் முற்பகுதியில் இந்திய IPO சந்தை சற்று மந்தமாக உள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், அன்னிய முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம் மற்றும் சில IPO-க்களின் எதிர்பார்த்ததை விட குறைந்த செயல்பாடு காரணமாக இந்த நிலை ஏற்பட்டுள்ளது.
Flipkart-ன் IPO திட்டம்
இதற்கிடையில், வால்மார்ட் (Walmart) நிறுவனத்திற்குச் சொந்தமான இந்தியாவின் முன்னணி இ-காமர்ஸ் நிறுவனமான Flipkart, தனது IPO-வுக்கு தீவிரமாக தயாராகி வருகிறது. மும்பையில் பட்டியலிடுவதற்கான சட்டப்பூர்வ நடவடிக்கைகளை முடித்துள்ள Flipkart, முதலீட்டு வங்கிகளை அணுகி வருவதாக கூறப்படுகிறது. 2026-ன் பிற்பகுதியிலோ அல்லது 2027-ன் தொடக்கத்திலோ இந்த IPO வரலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் மதிப்பு $35 பில்லியன் முதல் $70 பில்லியன் வரை இருக்கலாம் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
எதிர்கால நோக்கு
Sedemac-ன் பங்கு வலுவாக லிஸ்ட் ஆனாலும், அதன் மதிப்பீடு மற்றும் வாடிக்கையாளர் சார்ந்திருத்தல் போன்ற சவால்களை சமாளிக்க வேண்டும். Flipkart-ன் IPO, இந்திய டிஜிட்டல் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கிய நிகழ்வாக அமைய வாய்ப்புள்ளது.