Whalesbook
AI சிப் சப்ளைக்கு புதிய அச்சுறுத்தல்
AI-க்கான தேவை உலகளவில் விண்ணை முட்டும் நிலையில், Samsung Electronics-ன் முன்னணி AI சிப் சப்ளை சங்கிலி தற்போது ஒரு பெரிய ஆபத்தை சந்தித்துள்ளது. சுமார் 37,000 தொழிலாளர்கள் போராட்டத்தில் ஈடுபட திட்டமிட்டுள்ளனர். இது மே 21 அன்று தொடங்கக்கூடிய வேலைநிறுத்தமாக மாற வாய்ப்புள்ளது. இந்த அறிவிப்பு, உலகளாவிய செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சிப்களுக்கான சப்ளையை கடுமையாக பாதிக்கக்கூடும். AI சந்தை 2026-ல் 20%-க்கும் அதிகமாக வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக மெமரி சிப்களுக்கான தேவை அதிகமாக இருப்பதால், ஏற்கனவே சப்ளையில் பற்றாக்குறை நிலவுகிறது. Samsung-ன் இந்த பாதிப்பு, விலை உயர்வுக்கு வழிவகுத்து, SK Hynix போன்ற போட்டியாளர்களுக்கு பெரும் லாபத்தை தேடித்தரும்.
Samsung-ல் தொழிலாளர்கள் வலுவடைகிறார்கள்
Samsung-ல் பொதுவாக தொழிற்சங்கங்கள் அதிகம் இல்லாத சூழலில், இந்த தொழிலாளர் எழுச்சி முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது. 2024-ல் முதல் வேலைநிறுத்தத்திற்குப் பிறகு, தொழிற்சங்க உறுப்பினர்களின் எண்ணிக்கை 90,000-க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. AI-யால் கிடைத்த அதீத லாபம் இதற்கு முக்கிய காரணம். SK Hynix போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது சம்பளம் மற்றும் போனஸ் குறைவதாக தொழிலாளர்கள் குற்றம் சாட்டுகின்றனர். தொழிற்சங்க தலைவர் Choi Seung-ho, இது ஒருமித்த மாற்றம் என்பதைக் குறிப்பிட்டுள்ளார். Samsung-ன் இணை CEO Jun Young-hyun, சம்பளப் போட்டித்திறன் ஒரு பிரச்சனை என்பதை ஒப்புக்கொண்டாலும், சந்தை மீண்டெழுந்தால் மேம்படும் என நம்புகிறார். Samsung-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் 1.43 குவாட்ரில்லியன் KRW (P/E ~32.70), SK Hynix-ன் மதிப்பு 800 டிரில்லியன் KRW-க்கும் மேல் (P/E ~19.31).
வேலைநிறுத்தத்திற்கு அப்பால்: நிதி நிலை முக்கியமானது
வேலைநிறுத்தத்தின் முழு தாக்கத்தையும் ஆட்டோமேஷன் மற்றும் துணை ஒப்பந்தக்காரர்கள் குறைக்கலாம் என்றாலும், தொழிலாளர்களின் கோரிக்கைகள் தீவிரமானவை. அவர்கள் அடிப்படை சம்பளத்தில் 50% ஆக இருக்கும் பெர்ஃபார்மன்ஸ் பே (performance pay) வரம்பை நீக்கவும், வருடாந்திர செயல்பாட்டு லாபத்தில் (operating profit) 15% போனஸாகவும், 7% அடிப்படை சம்பள உயர்வையும் கேட்கின்றனர். நிர்வாகம், செயல்பாட்டு லாபத்தில் 10%-ஐ பெர்ஃபார்மன்ஸ் பே-க்காகவும், மெமரி பிரிவுக்கான கூடுதல் நிதியையும் வழங்க முன்வந்துள்ளது. இதற்கிடையில், SK Hynix தனது முதல் காலாண்டில் செயல்பாட்டு லாபத்தில் 5 மடங்கு வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. Samsung-ன் உற்பத்தியும் பரிசீலனையில் உள்ளது; கடந்த மார்ச் மாதம், விலைகளை ஆதரிப்பதற்காக 70% உற்பத்தி திறனில் செயல்படுவதாகவும், திட்டமிட்ட உற்பத்தி குறைப்புகளும் இருந்தன. இந்த வேலைநிறுத்தம், SK Hynix-க்கு சந்தைப் பங்கை அதிகரிக்க ஒரு வாய்ப்பாக அமையும். Samsung-ன் பங்கு கடந்த 12 மாதங்களில் 244.83% உயர்ந்து சுமார் 219,000 KRW ஆக இருந்தது, ஆனால் நீண்ட வேலைநிறுத்தம் இந்த வளர்ச்சியை அச்சுறுத்தக்கூடும்.
சந்தை கண்ணோட்டம் மற்றும் தொழிலாளர் தகராறு
2026-ல் செமிகண்டக்டர் சந்தை 975 பில்லியன் டாலர் அளவுக்கு வளர்ச்சி காணும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், சப்ளை சங்கிலியில் ஏற்படும் தடங்கல்கள் இந்த கணிப்பை மேகமூட்டுகின்றன. Samsung-ன் Q1 2026 செயல்பாட்டு லாபம் 50 டிரில்லியன் வான்-ஐ தாண்டக்கூடும், இது 2025 முழு ஆண்டின் லாபத்திற்கு சமமாகும். இருப்பினும், இந்த சாதனை உள்நாட்டு தொழிலாளர் மோதலால் அச்சுறுத்தப்படுகிறது. Susquehanna போன்ற சில ஆய்வாளர்கள் Samsung-க்கு "strong-buy" ரேட்டிங் கொடுத்தாலும், தொழிலாளர் தகராறு அபாயங்களையும் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். மே 21 அன்று திட்டமிடப்பட்டுள்ள 18-நாள் வேலைநிறுத்தம், குறைந்த கையிருப்பு காரணமாக விற்பனையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவை ஏற்படுத்தலாம். இது SK Hynix போன்ற போட்டியாளர்கள் முக்கிய AI மெமரி சந்தையில் தங்கள் நிலையை வலுப்படுத்த அனுமதிக்கும்.