Whalesbook
Q3 முடிவுகள்: லாபத்தில் ராக்கெட் வேகம்!
Rashi Peripherals Limited இன்று வெளியிட்ட Q3 FY26 நிதிநிலை முடிவுகள், முதலீட்டாளர்களை மகிழ்ச்சியில் ஆழ்த்தியுள்ளது. இந்த காலாண்டில், கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) கடந்த ஆண்டை விட 43% வளர்ச்சி கண்டு ₹4,030 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. வருவாயில் ஏற்பட்ட இந்த அதிரடி ஏற்றத்தைப் போலவே, நிகர லாபம் (PAT) 132% அபரிமிதமாக அதிகரித்து ₹75 கோடியை எட்டியுள்ளது. இதன் விளைவாக, PAT மார்ஜின் 1.85% ஆக மேம்பட்டுள்ளது.
இந்த நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26) மட்டும், ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 5% அதிகரித்து ₹11,338 கோடியாகவும், PAT 25% உயர்ந்து ₹196 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. தனிப்பட்ட (Standalone) கணக்குகளைப் பொறுத்தவரை, Q3 FY26 வருவாய் 47% அதிகரித்து ₹3,895 கோடியாகவும், PAT 128% உயர்ந்து ₹70 கோடியாகவும் உள்ளது. புதிய தொழிலாளர் சட்ட விதிமுறைகளால் ஏற்பட்ட தோராயமாக ₹4 கோடி கூடுதல் செலவினமும் இதில் அடங்கும்.
வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
இந்த சிறப்பான வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாக PC சந்தையின் மீட்சி, கம்பெனியின் சிறப்பான விலை நிர்ணய உத்திகள் (Strategic Pricing) மற்றும் வரவிருக்கும் தொழில்நுட்ப மேம்பாட்டுச் சுழற்சி (Technology Upgrade Cycle) ஆகியவை அமைந்துள்ளன. குறிப்பாக, தனிநபர் கணினி மற்றும் நிறுவன தீர்வுகள் (PES) பிரிவு, மொத்த வருவாயில் 56% பங்களிப்பைச் செய்துள்ளது. எதிர்காலத்தில் பல ஆண்டுகள் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி இருக்கும் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டியவை & எதிர்கால திட்டம்
ஒருபுறம் வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், Micron நிறுவனத்தின் 'Crucial' பிராண்ட் நுகர்வோர் வியாபாரத்தை படிப்படியாக கைவிடும் முடிவு ஒரு முக்கிய சவாலாக உள்ளது. எனினும், இந்த இழப்பை ஈடுசெய்யும் அளவுக்கு மாற்று திட்டங்கள் இருப்பதாக நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. குறைந்த லாப வரம்பு கொண்ட விநியோக வணிகத்தின் (Distribution Business) தன்மையால், ROCE (முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்) தற்போது IPO-க்கு முந்தைய நிலையை விட குறைவாக இருந்தாலும், அடுத்த 2-3 ஆண்டுகளில் அது மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மேலும்,component விலை உயர்வு மற்றும் டாலர் மதிப்பு உயர்வு ஆகியவற்றால் விற்பனை விலைகள் (ASPs) அதிகரித்து, அடுத்த காலாண்டுகளில் யூனிட் வால்யூமில் பெரிய ஏற்றம் இல்லாவிட்டாலும் வருவாய் வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Dell நிறுவனத்துடனான புதிய வணிகம் Q4 FY26 முதல் தொடங்கும். ஐக்கிய அரபு அமீரகத்தில் புதிய துணை நிறுவனத்தையும் Rashi Peripherals தொடங்கியுள்ளது.
நிதிநிலை ஆரோக்கியம்
கம்பெனியின் செயல்பாட்டு மூலதனம் (Working Capital) 60 நாட்கள் என்ற அளவில் சீராகப் பராமரிக்கப்படுகிறது. சரக்கு இருப்பில் (Inventory) 56 நாட்களும், கடனாளிகள் நிலுவையில் (Debtor Days) 47 நாட்களும் உள்ளன. செயல்பாட்டு ரொக்கப் புழக்கம் (Operating Cash Flow) ஆண்டுக்கு ₹34 கோடியாக உள்ளது. கடன்-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity Ratio) 0.5 என்ற ஆரோக்கியமான நிலையில் உள்ளது. AA கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ள இந்நிறுவனம், தற்போது 7.5%-8% என்ற நிலையில் உள்ள கடன் வாங்கும் செலவை மேலும் குறைக்க முயற்சித்து வருகிறது.