Whalesbook
ஆய்வு நிறுவனத்தின் நம்பிக்கை!
பிரபுதாஸ் லில்லாடர் (Prabhudas Lilladher) என்ற முன்னணி ஆய்வு நிறுவனம், Mphasis பங்குகளை ஆய்வு செய்து, இதற்கு 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கி, ₹3000 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் வலுவான அடிப்படை வளர்ச்சி (underlying momentum) மற்றும் ஆர்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) சார்ந்த புதிய ஒப்பந்தங்கள் (deal pipeline) ஆகியவை இதற்குக் முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்பட்டுள்ளன.
Mphasis, Q4FY26-ல் எதிர்பார்த்தபடியே சீரான முடிவுகளைப் பதிவு செய்துள்ளது. நிலையான நாணய மதிப்பில் (constant currency) காலாண்டுக்குக் காலாண்டு 2.5% வருவாய் வளர்ச்சி (revenue growth) கண்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு, பேங்கிங், ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் (BFS) மற்றும் இன்சூரன்ஸ் துறைகளில் கிடைத்த புதிய ஒப்பந்தங்களே முக்கிய உந்து சக்தியாக அமைந்துள்ளன. இருப்பினும், டெக்னாலஜி, மீடியா, டெலிகாம் (TMT) துறையில் சற்று மந்தநிலை காணப்பட்டது. முழு நிதியாண்டு 2026-ல், Mphasis-ன் வருவாய் 6.7% வளர்ந்துள்ளது. லாஜிஸ்டிக்ஸ் துறையில் சில வாடிக்கையாளர் சார்ந்த மறுசீரமைப்புகள் இருந்தபோதிலும், பிற துறைகளில் அடிப்படை வளர்ச்சி சுமார் 15.5% ஆக ஆரோக்கியமாக உள்ளது.
AI ஒப்பந்தங்களால் உயரும் வருவாய்!
Mphasis, NeoIP போன்ற தொழில்நுட்பங்களில் மற்றும் AI திறன்களில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்து வருவதால், பெரிய ஒப்பந்தங்களைப் பெறும் வாய்ப்பு அதிகரித்துள்ளது. FY26-ல் புதிய ஒப்பந்தங்களின் மொத்த மதிப்பு (Total Contract Value - TCV) US$2.1 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 68% அதிகம். இந்த புதிய ஒப்பந்தங்களில் பெரும்பான்மையானவை AI சார்ந்தவை என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. தற்போதுள்ள ஒப்பந்தங்களில் சுமார் 69% AI சார்ந்தவை என்பதால், நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் குறித்த நம்பிக்கை வலுவாக உள்ளது.
FY27-க்கான வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள்
Mphasis நிர்வாகம், FY27-ல் ஹை சிங்கிள்-டிஜிட் முதல் லோ டபுள்-டிஜிட் வரை வருவாய் வளர்ச்சி இருக்கும் என கணித்துள்ளது. BFS மற்றும் இன்சூரன்ஸ் துறைகளில் தொடரும் வலுவான தேவையே இதற்குக் காரணம். பிரபுதாஸ் லில்லாடர், FY27-ல் ~9% மற்றும் FY28-ல் ~10.7% வருவாய் வளர்ச்சியை (constant currency) எதிர்பார்க்கிறது. AI, மார்க்கெட்டிங், மற்றும் நிர்வாகத்தில் செய்யப்படும் முதலீடுகள் காரணமாக, லாப வரம்பு (margin) விரிவாக்கம் சற்று குறைய வாய்ப்புள்ளதாகக் கருதப்படுகிறது. இதனால், FY28-க்கான மார்ஜின் கணிப்புகள் சுமார் 10 basis points குறைக்கப்பட்டுள்ளன. FY26 முதல் FY28 வரை, வருவாய் வளர்ச்சி (USD) ~9.7% ஆகவும், ஈर्निंगஸ் வளர்ச்சி (INR) சுமார் 15% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ₹3000 என்ற இலக்கு விலை, FY28-ன் ஈर्निंगஸ் பர் ஷேர் (EPS) அடிப்படையில் 23x மல்டிபிளில் கணக்கிடப்பட்டுள்ளது.