Whalesbook
பகுப்பாய்வு மேம்படுத்தல் டெக் மஹிந்திராவின் பார்வையை அதிகரிக்கிறது
பிரபுதாஸ் லில்லாதரால், டெக் மஹிந்திராவின் தரவரிசை 'Accumulate' ஆக மேம்படுத்தப்பட்டு, 1860 ரூபாய் புதிய விலை இலக்காக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் சமீபத்திய ஆராய்ச்சி அறிக்கை, தொழில்நுட்பத் துறையில் முதலீட்டாளர் மனநிலைக்கு முக்கியமானதாகக் கருதப்படும், எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட சிறந்த வருவாய் வளர்ச்சியை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சியது
நிறுவனம், நிலையான நாணய (constant currency) அடிப்படையில் காலாண்டுக்கு 1.7% வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது பிரபுதாஸ் லில்லாதரரின் 0.5% மதிப்பீட்டை விட அதிகமாகும். இந்த வளர்ச்சி முக்கியமாக கம்யூனிகேஷன்ஸ் பிரிவில் 2.8% அதிகரிப்பு மற்றும் ஐரோப்பிய ஆட்டோமோட்டிவ் துறையில் பருவமழை அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் இயக்கப்பட்டது. BFSI பிரிவு 6.3% சரிவை சந்தித்தது, ஆனால் மற்ற பிரிவுகளில் வளர்ச்சி ஊக்கமளிப்பதாக இருந்தது, இது முக்கிய கம்யூனிகேஷன்ஸைத் தாண்டி தொடர்ச்சியான மூன்று காலாண்டுகளாக நேர்மறை விரிவாக்கத்தைக் குறிக்கிறது.
ஒப்பந்தக் குழாய் வலுப்பெறுகிறது
2027 நிதியாண்டில் கம்யூனிகேஷன்ஸ் பிரிவில் உத்வேகத்தை நிலைநிறுத்தும் நம்பிக்கையை நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. ஐரோப்பிய தொலைத்தொடர்பு வழங்குநருடன் 500 மில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள ஐந்து ஆண்டு முக்கிய ஒப்பந்தம், நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயில் சுமார் 1% பங்களிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2026 நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களுக்கான ஒப்பந்த TCV (மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பு) 2.7 பில்லியன் டாலர்களாக இருந்தது, இது ஆண்டுக்கு 44% குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். இதற்கு முன்னர் 2025 நிதியாண்டில் 42% TCV வளர்ச்சி இருந்தது. 800 மில்லியன் முதல் 1 பில்லியன் டாலர் வரையிலான தொடர்ச்சியான காலாண்டு TCV ரன்-ரேட், டெக் மஹிந்திரா அதன் சக நிறுவனங்களின் சராசரி வருவாய் வளர்ச்சியை விட சிறப்பாக செயல்பட போதுமானதாகக் கருதப்படுகிறது.
லாப வரம்பு பார்வை மற்றும் இலக்கு திருத்தம்
டெக் மஹிந்திராவின் மறுசீரமைப்பு முயற்சிகள் லாப வரம்புகளை பெரும்பாலும் நிலைநிறுத்தியுள்ளதாக பிரபுதாஸ் லில்லாதரர் நம்புகிறது. எதிர்கால மேம்பாடுகள் செலவின மேம்படுத்தல், ப்ராஜெக்ட் ஃபோர்டியஸ் (Project Fortius) போன்ற முயற்சிகளின் லாபத்தைப் பயன்படுத்துதல் மற்றும் வளர்ச்சி அதிகரிக்கும்போது செயல்பாட்டு நெகிழ்வுத்தன்மை ஆகியவற்றிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. இந்த ப்ரோக்கரேஜ் FY26E இல் 270 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps), FY27E இல் 200 bps, மற்றும் FY28E இல் 50 bps லாப வரம்பு மேம்பாடுகளை கணித்துள்ளது. 21x பிரைஸ்-டு-எர்னிங் மல்டிபிளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் விலை இலக்கு 1860 ரூபாயாக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது, இது முந்தைய 19x மதிப்பீட்டிலிருந்து அதிகரித்துள்ளது.